【寒秋观察】做好自己，安全第一，策略先行

昨日市场总体表现符合预判，指数总体保持短线反弹走势，盘中呈现冲高回落，昨日所说的以水泥、云计算为代表的两个基建方向均有不俗表现。美中不足的是传统基建方向虽然涨停个股不少，且连板晋级也不少，但不足的是板块成交量存在不足缺陷，相反作为新基建方向的云计算在这方面表现不俗。广电5G全国一网方面表现低于预期，当然这并不代表结束，关注接下来可能出现的预期差机会。

场内市场题材轮动有些快，这是不太利于短期市场向上突破的，这是需要引起注意的，为此，对于当下市场的整体判断，个人还是依旧认为这是区间整理的结构性行情，后市大概率区间反复休整，但总体向好。而这种复杂的结构形态未来将延续一段时间。

隔夜晚间市场消息面上，G7财长会议后美联储直接官宣降息50基，引发外围市场不小的波澜，道指盘中更是上演过山车式波动，究其因无非是市场对降息存在两种解读一方面降息宣布那一刻，这意味这全球新一轮货币宽松模式开启；另一方面也有声音认为如此快速大幅降息，意味着形势比预想的要糟糕，从出现了道指大幅冲高后的大幅回落。


对此个人认为，50基的降息总体是属于超预期的，盘中的震荡并不改变这一事实，昨天就有说过，这次G7财长会议西方抗疫统一战线的曙光，果不其然的，在会后立马有了行动，相近期将会引起一系列的连锁反应，形成全球性的联合行动。至于说市场短线的表现，道指前日已然大涨超过5%，这是有提前反映的，无需过度解读，海外疫情目前的形势仍存在 较大不确定性，市场需要有一个认知的过程。

但只要海外能积极应对，那么这里就大概率能形成海外市场的“黄金坑”，而疫情有望将各国聚集一堂共商经济发展大计，把之前的分歧暂且搁置，从而焦放到共同发展的视角上来，作为先于全球控制疫情的中国，有望从中受益。另外，全球新一轮的货币宽松，让坚持不搞大水漫灌的人民币汇率获得支撑【虽说国内降息预期也在加大，但总体空间节奏都有把控，未来更倾向于多工具调控，尤其存款准备金率仍有较大空间。】

对于日内短期指数而言，短线的波动无须过于在意，上证指数依旧关注上方3050一线压力，做好自己的事情，就目前的题材而言，题材虽多，但缺少带领市场走出新周期的大题材，因此多关注局部机会，同时策略上建议分仓而治，非高确定性机会，勿盲目重仓单一标的，同时总仓位也不宜过高。

在上个在线教育、特斯拉情绪周期后，近期个人对于新周期的挖掘也仍处于探索阶段，会将一些相对具备一定安全属性的低位标的纳入观察标的池，予以跟踪。

今天圈的观察标的池的代表性标的在线教育+云计算+云办公+大数据+软件服务+军工的【真视通(002771)、股吧】；5G+华为+云计算+物联网+垃圾分类的依米康；

其次球规模体量最大供应商意大利伦巴第大区的IGM艾坚蒙停产，光引发剂国产替代良机，可关注强力新材、容大感光。

另外自11月份以来就一直在反复强调的三安光电，最近出现不错的回撤，这将是创造进场的新机会。