终止收购后四川九洲暴跌，志良电子再次”卖身“失败

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冲高回落，叠加收购失败，“低空经济”热门概念股四川九洲（000801.SZ）正在急速下挫。截至5月29日收盘，公司股价报收10.72元/股，跌幅达6.78%。

5月28日晚间，四川九洲发布公告称，拟终止发行股份购买并募集配套资金暨关联交易事项。对于交易终止的原因，四川九洲表示，“因市场环境较本次交易筹划之初发生了较大波动和变化，公司和交易各方协商决定终止本次交易事项”。

今年1月，四川九洲曾发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司拟以发行股份方式购买上海志良电子100%股权，交易对方为九洲电器、上海塔玉以及上海唐众，三者对应的标的公司持股比例为51%、44.10%、4.90%。

其中，九洲电器与上市公司同属于四川九洲集团，实际控制人为绵阳市国资委，因此，此交易也构成关联交易。

据公开资料，上海志良电子是国内具有雷达对抗系统级和全产业链条配套合作能力的企业，其聚焦的电子对抗是新型作战领域，电子对抗装备则可以大幅提高传统武器装备作战能力。

四川九洲此前在投资者互动平台上表示“公司在完成对志良电子100%股权收购后，公司主营业务将新增军用电子战领域的电子侦察、电子干扰、雷达抗干扰、‘电子战’仿真训练以及嵌入式功能模块定制业务，进一步强化公司军工业务布局，并发挥与公司现有微波射频业务的产业链协同作用。”

APP注意到，这是志良电子第二次谋求上市公司收购失败。早在2020年时，*ST红相（300427.SZ）便计划收购志良电子，但2021年年初突然宣告终止收购，终止的原因也是“市场环境变化等因素”。

上述交易失败后，志良电子立即转攻九洲电器，2021年12月，志良电子控股股东由唐斌变更为九洲电器。

据*ST红相此前披露的公告，2018年、2019年、2020年1-9月，志良电子的营业收入分别为5792.22万元、8781.59万元、7105.01万元；2018年、2019年净利润为负，2020年1-9月净利润为3875.95万元。截至2020年9月末，志良电子的总资产为1.61亿元，股东权益为1.04亿元。

据国家企业用息公示系统，志良电子2022年实现营收1.93亿元，净利润6449.34万元，截至去年底，公司总资产为2.76亿元，所有者权益为2.15亿元。四川九洲方面暂未披露志良电子财务状况。

值得注意的是，*ST红相此前计划收购志良电子时，志良电子股东作出3年业绩对赌承诺，承诺2020年-2022年的净利润分别为4780万元、5736万元以及6883万元。目前来看，2022年业绩不达此前预期。

值得一提的是，在发布上述终止收购消息的同时，四川九洲公告，公司控股子公司四川九洲空管科技，拟依托绵阳北川永昌机场与绵阳科技城通航产业投资控股有限公司，在四川省绵阳市北川羌族自治县通航产业园合资设立四川九洲永昌测试有限责任公司，并开展低空飞行测试相关业务。合资公司注册资本拟为3500万元，其中九洲空管拟出资2100万元，占注册资本的60%。但对于上述“低空经济”相关消息，市场似乎并不买单。

（本文首发于APP，作者|张海霞）