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浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁近期对苏试试验进行研究并发布了研究报告《苏试试验点评报告一季度业绩大增54%超预期,环境可靠性试验龙头持续高增长》,本报告对苏试试验给出买入评级,当前股价为29.38元。
苏试试验(300416) 投资要点 2023年Q1归母净利润同比增长53.7%,设备+服务双轮驱动 公司一季度业绩超预期,实现营业收入4.4亿元,同比增长27.5%;归母净利润4433万元,同比增长53.7%;扣非归母净利润4095万元,同比增长62.7%。一季度延续22年四季度高增态势,环境与可靠性试验下游需求高景气,公司产能处于爬坡+扩张期,供需同增促业绩持续增长。 盈利能力一季度毛利率43.46%,同比-0.39PCT,净利率11.78%,同比+1.69PCT,营收结构优化叠加精细化管理推进,公司盈利能力持续提升。 费用端期间费用率28.95%,同比-4.59PCT,销售费率、管理费率、财务费率和研发费率均有下降,分别-1.07PCT、-0.95PCT、-1.51PCT、-1.07PCT。 试验服务成为新增长极,营收结构持续优化,募投产能释放促业绩高增 公司是国内工业产品环境与可靠性试验龙头,深耕环试设备领域六十余年,战略重点由设备向试验服务延伸,完善布局全国实验室网络。2022年实现营业收入18.05亿元,同比增长20.2%;归母净利润2.70亿元,同比增长41.8%。受益下游新能源汽车、光伏、风电、储能等行业需求高景气,公司产能处于爬坡+扩张期,综合类设备及相关试验服务快速增长。 1)设备制造营收6.12亿元,同比增长15.1%,占总营收的33.9%。公司深耕试验设备领域数十年,拓展产品品类,综合类环试设备占比提升。 2)环境与可靠性试验服务公司目前战略发展的重点业务,营收8.40亿元,同比增长27.9%,占总营收46.5%,同比+2.81pct。公司多次募集资金完善实验室网络,截至2022年底,已在全国14个城市建立17家规模以上实验室。募投项目将于2023-2024年达产或处于新一轮爬坡期。2022年12月新增募集资金项目,加码布局新能源车、5G等高景气赛道,收入有望持续释放。 3)集成电路验证与分析营收2.50亿元,同比增长14.7%,占总营收13.89%。受益集成电路国产专业分工趋势强化、技术升级与国产替代提速,设计环节占比提升,子公司宜特作为行业龙头之一,2022年12月增资3.8亿元扩充产能,预计23年12月投产贡献业绩增量。 盈利预测与估值 预计公司2023-2025年归母净利润为3.7、4.8、6.5亿元,同比增长37%、30%、34%,2023-2025年复合增速34%,对应当前市值的PE为30、23、17倍,维持“买入”评级。 风险提示产能扩张进度不及预期;市场竞争加剧;下游景气度下降
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券付宸硕研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.25%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.63亿,根据现价换算的预测PE为30.09。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级21家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为37.63。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,苏试试验(300416)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:苏试试验所属板块是 上游行业:详情>>
答:2024-04-30详情>>
答:全国社保基金四零六组合、全国社详情>>
答:以公司总股本13557.7527万股为基详情>>
答: 2007年12月,苏试总厂与润安详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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浙商证券给予苏试试验买入评级
浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁近期对苏试试验进行研究并发布了研究报告《苏试试验点评报告一季度业绩大增54%超预期,环境可靠性试验龙头持续高增长》,本报告对苏试试验给出买入评级,当前股价为29.38元。
苏试试验(300416) 投资要点 2023年Q1归母净利润同比增长53.7%,设备+服务双轮驱动 公司一季度业绩超预期,实现营业收入4.4亿元,同比增长27.5%;归母净利润4433万元,同比增长53.7%;扣非归母净利润4095万元,同比增长62.7%。一季度延续22年四季度高增态势,环境与可靠性试验下游需求高景气,公司产能处于爬坡+扩张期,供需同增促业绩持续增长。 盈利能力一季度毛利率43.46%,同比-0.39PCT,净利率11.78%,同比+1.69PCT,营收结构优化叠加精细化管理推进,公司盈利能力持续提升。 费用端期间费用率28.95%,同比-4.59PCT,销售费率、管理费率、财务费率和研发费率均有下降,分别-1.07PCT、-0.95PCT、-1.51PCT、-1.07PCT。 试验服务成为新增长极,营收结构持续优化,募投产能释放促业绩高增 公司是国内工业产品环境与可靠性试验龙头,深耕环试设备领域六十余年,战略重点由设备向试验服务延伸,完善布局全国实验室网络。2022年实现营业收入18.05亿元,同比增长20.2%;归母净利润2.70亿元,同比增长41.8%。受益下游新能源汽车、光伏、风电、储能等行业需求高景气,公司产能处于爬坡+扩张期,综合类设备及相关试验服务快速增长。 1)设备制造营收6.12亿元,同比增长15.1%,占总营收的33.9%。公司深耕试验设备领域数十年,拓展产品品类,综合类环试设备占比提升。 2)环境与可靠性试验服务公司目前战略发展的重点业务,营收8.40亿元,同比增长27.9%,占总营收46.5%,同比+2.81pct。公司多次募集资金完善实验室网络,截至2022年底,已在全国14个城市建立17家规模以上实验室。募投项目将于2023-2024年达产或处于新一轮爬坡期。2022年12月新增募集资金项目,加码布局新能源车、5G等高景气赛道,收入有望持续释放。 3)集成电路验证与分析营收2.50亿元,同比增长14.7%,占总营收13.89%。受益集成电路国产专业分工趋势强化、技术升级与国产替代提速,设计环节占比提升,子公司宜特作为行业龙头之一,2022年12月增资3.8亿元扩充产能,预计23年12月投产贡献业绩增量。 盈利预测与估值 预计公司2023-2025年归母净利润为3.7、4.8、6.5亿元,同比增长37%、30%、34%,2023-2025年复合增速34%,对应当前市值的PE为30、23、17倍,维持“买入”评级。 风险提示产能扩张进度不及预期;市场竞争加剧;下游景气度下降
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券付宸硕研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.25%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.63亿,根据现价换算的预测PE为30.09。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级21家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为37.63。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,苏试试验(300416)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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