斯莱克易拉盖国际龙头 制罐业务和智能检测再起航

国际顶尖的易拉盖设备一体化综合服务商。公司成立于2004年，2014年上市，定位于面向全球市场为客户提供定制化的高速易拉盖设备综合服务商，产品包括易拉盖高速生产成套设备、易拉盖生产设备系统改造、相关精密模具零备件、智能检测设备等，公司目前从规模和体量上仅次于美国STOLLE已超越DRT、STI成为世界上第二大易拉盖设备提供商，毛利率保持50％左右盈利能力较强，公司近几年研发人员和研发资金连年20％多的增长表明对制罐和智能检测新业务的战略倾斜，同时公司管理层拟在2014年12月、2016年10月分别以71.15元/股(除权除息后调整为31.66元/股)、和49.04元/股向高管实施股权激励，其中第二个行权条件以16年净利润为基数，17/18/19/20净利润增长率不低于25％/35％/45％/55％，彰显公司对人才的重视和未来发展的信心。推荐逻辑:百亿制罐市场从零出发，公司具备龙头发展的经验/能力/优势。

同时国内金属制罐龙头奥瑞金(002701)第一大股东认购斯莱克(300382)后成为第二大股东将打通斯莱克(300382)和奥瑞金(002701)供应链，目前已与奥瑞金(002701)签订战略合作协议，随着奥瑞金(002701)国内外扩产和营销渠道的打开(新增8.5亿罐/年)，斯莱克(300382)制线和制罐设备有望进一步释放。

盈利预测:基于公司在立足高速易拉盖的龙头地位和稳步增长的基础上，我们认为公司具备"由盖到罐"进入5-8倍更广阔的市场的经验和能力同时叠加公司在智能检测业务的外延加码步伐和对其他行业的颠覆潜力、公司定增投资自动化冲床和数码印罐业务打开国产化替代和中端客户市场、奥瑞金(002701)股东认购打通供应链等，看好公司在未来2-3年迎来新的成长，我们预测未来三年16/17/18营收4.01、5.47、7.37亿。