楚天科技9月16日接受机构调研，西南证券、肖小平,陶度迁,赖荣等2家机构参与

2022年9月17日楚天科技（300358）发布公告称公司于2022年9月16日接受机构调研，西南证券何起宏 李锌 周晓鹏 王树良 杨曲 彭震、肖小平,陶度迁,赖荣参与。

具体内容如下

问公司的微球业务拓展情况如何？

答实验室的小试、中试产品已出，已有部分产品正在客户方试用，并且已有少量销售订单。我们即将开工建设一期5亿产能的工厂，除了已开发的用于生物大分子制药的琼脂糖微球，未来还会开发用于食品提取、中药分离等领域的填料，利用3-5年时间建成50万升的产能，未来销售规划10亿以上。

问公司的SUT业务拓展情况如何？

答去年规划在上海临港建设2亿产能的工厂，因疫情影响停工。今年在宁乡已建成2亿产能的工厂并试生产，目前在做生产质量管理体系的验证，预计9-10月份可完成验证。相较于国内其他SUT厂商，我们自己还拥有膜材的优势，目前已有产品销售订单。我们规划下半年开工建设SUT8-10亿产能的工厂，包含膜材、管路、阀门、接头、袋子等的生产。

问新冠疫苗订单需求下降后，公司的增长点有哪些？

答①与生物制药有关的工艺设备、仪器等。从硬件设备来说，细胞或病毒的提取、培养、分离、纯化、超滤、配液、无菌分装、检测后包等相关设备。②产品链条增加，楚天过去没有但未来会高速增长的新产品。③高端设备领域进口替代。④强力拓展海外业务，重点市场建销售服务公司，促进出口业务提升。

问ROMACO今年的经营情况怎么样？

答因俄乌冲突和新冠疫情，ROMCO的供应链和产品交付受到了影响，上半年业绩不理想。但目前ROMCO在手订单充足，同时按往年情形来看，ROMCO下半年的业绩好于上半年，全年有心实现并购重组时的业绩承诺。

问行业的毛利率、净利率正常水平是多少？

答在相对成熟的发展阶段，国内企业毛利率正常水平在40%-45%左右。净利率正常水平在10%-15%。毛利率过高，要么是企业的研发投入少，要么是企业独家垄断市场价格，都不利于企业的长久发展。为保证产品品质，我们在产品制造过程中，在配置方面，公司都是就高不就低，以质量赢取市场，所以前期推广时在相同销售价格下，我们的毛利率会低一些。随着产品竞争力的提升以及规模效应的发挥，公司毛利率会提升到一个合理水平。

问客户更换制药装备的周期是多久？

答制药装备的物理使用寿命为15年左右，但实际设备更换周期约为5-8年左右，主要原因有①行业监管越来越严，标准越来越高，客户需要满足监管的要求进行设备的升级与更新换代；②新产品稳定性更高，综合成本更低，能满足客户对于提升药品生产安全及降本的要求；③医药企业产业升级，药企新产品的出口，要求药企的生产需要经过美国或者欧盟的认证，促使企业对设备经营升级换代。

问公司CGT的规划是什么？

答细胞与基因治疗药物由于运输半径比较短，且作为个性化定制产品，一台治疗设备同一时间只能满足一个病人的需求，单个产品获批可能带来数百台需求，未来市场前景广阔。自动化设备此前基本依赖进口，国产主要以半自动化为主，公司的规划是开发全自动产品，作为今年公司新产品开发的一个重点，有望打破进口垄断。

楚天科技主营业务主要从事医药包装机械、食品包装机械和其它通用机械系列产品的研制、生产和销售

楚天科技2022中报显示，公司主营收入28.71亿元，同比上升20.04%；归母净利润2.99亿元，同比上升26.74%；扣非净利润2.94亿元，同比上升25.23%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入15.02亿元，同比上升19.94%；单季度归母净利润1.71亿元，同比上升30.5%；单季度扣非净利润1.57亿元，同比上升23.61%；负债率61.0%，投资收益689.73万元，财务费用-302.47万元，毛利率37.34%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.2。

以下是详细的盈利预测息

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，楚天科技（300358）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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