中国银河给予楚天科技买入评级，目标价位23.69元

中国银河证券股份有限公司刘晖近期对楚天科技进行研究并发布了研究报告《多因素共振铸就翘楚优势，产研突破释放破局潜力》，本报告对楚天科技给出买入评级，认为其目标价位为23.69元，当前股价为16.92元，预期上涨幅度为40.01%。

　　楚天科技(300358)　　打造广阔战略纵深，拥抱国产替代春风。楚天科技是制药装备行业头部企业，基于历年高研发投入、产线矩阵不断丰富，叠加近年新冠疫苗生产设备的推广效应，公司部分产品理念、技术水平与品牌形象已接近国际领先水平，进口替代份额逐步提升，我们认为其凭借综合实力优势及平台化协同，有望整合行业分散格局，实现市占率的大幅提升。　　1）生物工程产业链完善目前公司不锈钢反应器、层析、超滤、一次性耗材、填料等生物工程前端布局已趋于完善，CGT等高端板块也有所规划，有望推动国产替代进程，提升公司整体盈利能力；　　2）海外拓辟进展顺利公司国际销售、服务队伍快速扩充，加速出海步伐，目前其产品已出口至40多个国家和地区，同时借助子公司Romaco集团销售渠道，其预计至2025年公司出口业务占比将提升至50%；　　3）供应链管理持续强化公司通过设立、吸并子公司，不断完善工艺水准，致力于实现全产业链的自主可控，彻底摆脱部分环节需依靠外协的不稳定局面；　　4）产能建设如火如荼目前公司在手订单充足，产能处于紧平衡状态，随着四期项目投产、五期项目规划落地在即，公司订单承接能力有望进一步扩大，业绩空间释放可期。　　估值有望抬升，给予“推荐”评级。我们认为目前公司估值偏低，预测2022-2024年归母净利润为6.99/8.13/9.70亿元，对应EPS为1.22/1.41/1.69元，对应PE为14/12/10倍，给予“推荐”评级。　　风险提示行业周期波动的风险、疫情停工影响生产的风险、公司高端产品研制失败的风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.7%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.84亿，根据现价换算的预测PE为14.22。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.97。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，楚天科技（300358）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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