本想进场捡钱，结果只能关灯吃面，其实风险从未远离

距离8月24日注册制度之后创业板第一批公司上市已经第四天了，同时也开始要习惯创业板20%涨跌幅的限制了。然而全网没有因为制度的推行而大唱赞歌，反而叫苦不迭。在前面的章中有反复的讲过，注册制下，投资者们面临的风险会更大，然而显然，投资者对风险的威力还是低估了，这届投资者在见证了我国证券市场改革的同时，也在给大家上一堂“沉浸式”风险教育课，还是大家花重金买来的。

新股N康泰就给大家当头一喝。注册制下的新股上市首日是不设涨跌幅限制的，N康泰在尾盘最后，10分钟之内由700+%的涨幅直接暴力拉升至2400%的涨幅，纵观历史这样的盛况也是一枝独秀，投资者们着也是热血沸腾，不过随后立马涨幅收窄到只有1000%左右。前后不过10分钟，700%到2400%再回到1000%。你可能会说，有什么关系，那也涨10倍呢，可是你不要只见贼吃肉，没见贼被打！在低位的人确实是拿着大肉签，那还有那些站在山顶的人呢？凑个热闹的功夫就被捶的鼻青脸肿，高高的山岗上不仅有冷风吹，还能听到金钱流逝的声音。

而这并不是个例，这第一批新股，昨日还是温柔乡，今日就成了英雄冢，进场的股民都在哀嚎。有9只跌幅超过10%，【卡倍亿(300863)、股吧】直接跌停，众人除了关灯吃面也别无他法。

而你以为不参与创业板玩耍，投资者的日子就好过了吗？NO,NO,NO,大家的日子都不好过。前两天全市场的目光都在这“温柔乡”当中，剩下都陪太子读书；然而等太子玩儿累了开始闹脾气了，陪太子读书的人也遭殃了，整个市场几乎没有人的日子是好过的。

所以，提醒诸位，对交易制度的重大变革，要高度警醒。

任何在发达国家（经济体）成熟的证券交易制度，一旦引入到我国的资本市场，在市场接受、适应和磨合的过程中，都会产生阵痛，进而引起惊涛骇浪。

大家都说这是水土不服，其实根本因是大家不成熟的投资体系和对风险的忽视。

投机催生风险

现在科创板与创业板涨跌幅20%，其他板还是10%；科创板50万门槛，创业板是10万，主板中小板没有门槛，这种差别的对待，造成市场投机情绪严重！

现在市场热钱全部涌向创业板，就会出现各种博傻式接力，比如【天山生物(300313)、股吧】，连拉了三个20%涨停，最近6个交易日达涨幅130%，令人瞠目结舌。

但是这完全没有道理，天山生物过去6年亏损超20亿，为什么炒的这么疯狂？据说飙涨和牛肉价格上涨有关！但滑稽的是，天山生物一共只有596头牛，这就涨的完全没有道理了。

而深交所也忍不住了，下发关注函了，要求核实是否存在内幕交易、操纵市场的情形，6个月内是否有减持计划....这对创业板低价股炒作，或是当头喝棒。然而，一放就乱，一管就死，究其因还是因为投资者交易体系不成熟。

对于风险的理解

以前的章中提到过投资者面临的风险，可能产生于择股当中，因为上市企业质地参差不齐，不像核准制下有个核准的屏障。这是入场前要面对的。

而入场后，择时的风险就更大了。我们知道，涨跌幅的限制已经达到了20%，起来只是个数字的差别，但是实操过程中，伴随着资金量，这个幅度会被无限的放大，而这时候，不经历一番涨跌的洗礼，大家根本意识不到。

事实上，针对此，机构投资者对于规则变动同时也会调整自身的盈利和回撤预期，而个人投资者仿佛还沉浸在即将拿到的20%涨幅当中。

其实，在这个市场上，如果我们不坚持正道，不持续坚持，不时刻提醒自己市场的风险，谁都能随时变成市场的韭菜。这里可没有同情一说。

市场会变得去散户化，但不是全部去除，而是优胜劣汰选择出“常青树”，剩下的就是他们在市场当中的博弈。越莽撞，越无知，受到的教育就越多。

这一年以来，领导们多次强调九字方针，建制度，零容忍，不干预！这是好事儿，让市场的归市场。这也是注册制推行的因，然而在这不断适应落地的磨合期，因地制宜，还需要良好的制度引导和良好的投资者教育伴随而行，这很重要，否则会承担不可承担的损失。