光模块剑桥科技、中际旭创、华工科技、新易盛一季报含金量谁高

光模块是光通设备的关键组成部分，主要作用是实现光电转换，应用领域涵盖云计算数据中心、宽带接入及长距离传输等。

光模块作为数字经济的基础网络设施，属于数字经济产业链的上游，重要性不言而喻。

而随着一季报的纷纷出炉，今天就来看看光通中四大代表公司，其一季报表现如何，谁的含金量更高。

剑桥科技，一季度营收增长124%，利润增长166%，量价齐升。

优势公司拥有自样品研发设计，到产品中试，到规模化生产的全线基础，可实现从概念设计直至成品量产交付并持续跟踪服务的端到端快速定制化生产服务。

亮点公司一季度各主要产品在手订单充足。光模块继续向400G和800G高端光模块过渡，25G、50G/100G、400G/800G光模块产品营业收入占比约为0.40%、53.80%、25.70%

中际旭创，一季度营收降低12.04%，利润增长14.95%。

优势子公司苏州旭创作为全球知名的光模块主力供应商，具有技术创新领先优势、快速量产交付能力、完善质量保证体系、规模和品牌优势等企业竞争优势。

亮点受AI算力去修影响，公司一季度800G光模块出货量环比去年四季度有所增长，之后每个季度800G有望持续放量和收入环比增长。

华工科技，一季度营收下降6.76%，利润增长36%。

优势公司为全球领先的光模块供应商，成功卡位头部互联网厂商资源池，100G/200G/400G 全系列光模块批量交付；现已具备从硅光芯片到 硅光模块的全自研设计能力。

亮点公司800GDR8/FR8的产品在Microsoft、NVIDIA等已经送样，二季度末完成800G的测试，三季度订单启动。预计800G光模块出货量将在2023年下半年快速增长。

新易盛， 一季度营收下降18.73%，利润下降18.57%。

优势公司是国内少数具备 100G、400G 和 800G 光模块批量交付能力的、掌握高速率光器件 芯片封装和光器件封装的企业。

亮点公司800G高速率光模块产品已实现批量出货。

接下来，通过公司2023年最新的一季报关键经营数据，来对公司的含金量进行综合对比评估，

此处，依然采用杜邦分析法，对公司财务关键数据进行拆分对比，

先看第一个财务关键数据，

销售净利率，评估公司产品利润空间大小，数值越高，含金量越高，

2023年1季度，

销售净利率排名第一，新易盛，17.97%。

第二，中际旭创，13.31%。

第三，华工科技，11.55%。

第四，剑桥科技，6.65%。

其中，新易盛的销售净利率相对于去年四季度净利率有所下滑，其余三家上升。

再看第二个财务关键数据，

总资产周转率，评估公司资产运转效率，数值越高，含金量越高。

2023年1季度，

总资产周转率排名第一，剑桥科技，0.21，相当于公司的总资产在一季度周转了0.21次。

第二，华工科技，0.15。

第三，中际旭创，0.11。

第四，新易盛，0.1。

结合销售净利率，剑桥的净利率最低，但周转率最高，属于薄利多销型公司；而新易盛，净利率最高，周转率最低，为厚利少销型公司。

第三个财务关键数据，

权益乘数，评估公司资产负债率情况，数值越高，负债率越高，以负债拉动收益的程度越高。

截至2023年1季度，

权益乘数排名第一，剑桥科技，总资产为净资产的2.55倍，负债率最高。

第二，华工科技，2.08倍。

第三，中际旭创，1.36倍。

第四，新易盛，1.18倍。

最后，结合公司含金量核心指标，净资产收益率，来对公司含金量进行综合评估，

2023年1季度，

净资产收益率排名第一，华工科技，公司权益乘数第二，总资产周转率第二，销售净利率第三，

华工科技，属于水桶型公司，虽不冒尖但没有明显短板，由于负债率较高，公司以负债拉动收益的程度较为明显。

第二，剑桥科技，公司权益乘数第一，总资产周转率第一，销售净利率第四。

剑桥科技，属于薄利多销型公司，虽然产品净利率最低，但凭借高周转率和高财务杠杆，快速周转提高收益率。

第三，中际旭创，公司权益乘数第三，周转率第三，净利率第二。

中际旭创，产品利润空间较高，周转率也中规中矩，吃亏在于财务杠杆较低，以负债拉动收益的程度较低。

第四，新易盛，公司权益乘数第四，周转率第四，净利率第一。

新易盛，属于厚利少销型公司，产品利润空间最高，但相对应的周转率最低。除此之外，新易盛的财务杠杆是最低的，以负债拉动收益的程度最低。

大家更看好，光通中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！