大储海外份额跟踪和变化记录，阳光宁德更强

一24到25年出货测算

从数据来看24-25年欧洲新兴市场爆发铺货需求明显+美国加征关税前抢货，美国是26年开始加储能电芯的关税！

以下是卖方做的测算

预计24-26年海外大储需求150/215/284GWh，增长103%/43%/32%！

为什么只看海外部分，大储国内基本上赚不到钱，目前的价格来到0.5WH左右，所以接下来核心还是要看出海，也就是能在海外赚钱的企业！

二售价和利润

从跟踪的数据来看，2024 H2 新签的单子，欧美来到了0.2美元，1.4RMB左右，别的地区大概在0.8元到1元左右，这个价格实际还是远高于国内的价格！总体来说，行业快速增长，但是成本端在降价，可以跟踪储能电芯的价格变化，目前国内最低来到0.3WH！电芯的成本占储能的整个成本份额很高，电芯跌的快，整体系统报价下来，也正常！

欧美大概可以盈利0.3WH,别的区域0.15WH！

三地区拆分

1欧州，欧州的大储今年增长很快，这一块装机的主力原来是英国，现在意大利有一个170亿欧元的储能补贴，接下来2年也会开始放量！我看机构做的测算是

欧州今年7.4GWH，对比2023翻倍，2025年在这个基础上再翻一倍

2美国今年储能装机35GW，同比翻倍，去年美国实际不好，今年是超预期，明年大概百分之30到40的增长，明年大概50GW左右

3新兴市场 新兴市场主要拆分为中东，智利，澳州，印度等。24年10GW，25年23GW左右，也是同比翻倍

整体增速非常快，基本都是百分之50到翻倍的成长这样。

四公司市场占有率拆分

1 美国2023年，美国储能系统第一是 特斯拉，第二是阳光，第三是Fluence，第四是 阿特斯，这个正常，四家里面，只有阳光是中资企业，这个也是阳光的风险点！余下的3家，2家美企，阿特斯实际可以看成加拿大企业！

美国储能电芯的排名第一是宁德，第二是三星，第三是亿纬 ，电芯26年要开始加关税，不过宁德的优势很强，宁德是唯一能实现PPB级别电芯的企业

以上数据是2023年数据，

2欧州 欧州的 第一名还是Nidec，第二名是特斯拉，第三名是 比亚迪。这是2023年的数据！以今年的数据来看，阳光电源在欧州的单子，不停的在突破，我看接了好几个国家的单子，比如英国的！

以2024年上半年数据来看，海外 特斯拉占百分之33，阳光百分之17，比亚迪6，阿特斯百分之4！

但是重点的来了，以储能电芯的占有率来看，宁德时代2024 H1在海外储能电芯出货占比百分之62，亿纬锂能9，比亚迪6！

从份额和竞争格局来看，海外电芯的竞争格局，电池似乎要更好一点宁德时代非常强！

五投资标的

目前海外占比最高的，3家企业

1阳光电源！海外能力非常强，美国是风险点，

2阿特斯

3电池端的宁德，但是宁德本身动力大，对业绩的带动。可能不是那么明显，从弹性来看，阳光电源和阿特斯的空间会大，要是光伏周期反转的话，阿特斯也值得一看，所以接下来这家公司，可以重点关注，更重要的他是加拿大公司！

4上能电气，上能情况比较特别，原来这公司国内业务占比很高，前几年开始推广海外，今年开始业绩慢慢兑现，另外他在印度和阳光一样有产能！上能电气可以看成一个 独立的第三方的PCS供应商！这个定位挺有意思，明年海外的出货也预期给的很高，12GW 的PCS出货！今年也开始进入美国市场，上能更多的就是跟随这些第三方去投标，比如给宁德这供货这样！

总结

大储的接下来2年增速非常快，但是也要看到竞争非常激烈，目前阳光电源在海外项目管理经验。还是渠道都很厉害，但是风险点就是美国的市场问题！

宁德时代现在开始做系统，目前宁德在海外电芯占比百分之60以上，他做系统的话，应该也会切入不少项目！