环比降16%，又一轮价格战？寻着光的方向，狙击下一个超跌反弹

据中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅为16.4%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降幅为9%。

整体来看，硅片价格下跌主要是继续传导上游原材料降价。一方面，产业数据显示，3月以来，硅料价格已经连续9周下降，下游对硅片环节降价预期较强。另一方面，高纯石英砂供给紧缺格局有所缓解，价格松动，硅片成本端压力缓解。

在此背景下，近期隆基绿能、TCL中环两大硅片龙头接连下调硅片报价，有助于刺激下游需求回暖。实际上，今年以来，硅片价格的下跌也伴随着国内需求加速启动，同时海外市场也进入补库存周期。机构预计，5月组件排产环比4月将提升4.1%。

值得注意的是，硅片龙头成本控制能力较强，降价并不必然导致盈利能力受损，反而可以通过以价换量，获取更大的市场份额。

同时，对于全行业而言，上游降价有助于推动产业链利润继续向中下游转移。并且，利润自上而下的转移效应已经充分体现在财报之中。统计数据显示，2022年及2023Q1电池片盈利能力提升显著，2023Q1组件盈利同比高增。

展望后市来看，需求端高景气，叠加上游产能释放，将推动产业链利润继续向电池和一体化组件转移。下游环节盈利改善具备持续性。

落脚到A股市场，自今年2月下旬以来，受AI主线虹吸效应影响，以光伏为代表的新能源赛道股持续调整，板块估值已回落至阶段低位。

在上游降价与下游需求高景气的支撑下，产业链中下游（电池、组件）盈利弹性增强，具备较强的配置价值，短线降价消息或刺激板块超跌反弹。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括晶科能源（688223）、晶盛机电（300316）、阳光电源（300274）、固德威（688390）。

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