四季报落幕！基金最新重仓股揭晓，哪些方向受青睐？

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公募基金四季报收官。

截止1月29日，公募基金2022年四季报披露完毕，各基金四季度资产配置及重仓股的排兵布阵情况浮出水面。

行业配置方面，四季度公募基金增配息技术、科研技术、金融、消费等行业，减配采矿业、房地产等行业。从仓位来看，与三季度相比，四季度公募基金整体仓位回升，其中偏股型基金股票仓位大幅提升。

前十大重仓股方面，贵州茅台依然稳居重仓股第一席位，新进药明康德、阳光电源、中国中免，隆基绿能、保利发展、紫光国微则退出前十大重仓股行列。

从重仓股所属行业来看，以白酒、医药为代表的优质个股仍旧是公募基金的“心头好”。

四季度公募大面积回血

2022年四季度，公募基金业绩扭亏为盈。天相投顾数据显示，四季度各类公募基金产品整体盈利718.05亿元。

其中，货币型基金、QDII基金和股票型基金分别盈利453.32亿元、343.52亿元、309.64亿元，合计盈利超1100亿元，贡献了2022年四季度绝大部分盈利。

不过，债券型基金盈利由正转负，亏损超过250亿元。此外，FOF基金略亏损11.73亿元。

从基金公司来看，在151家基金管理人中，76家旗下基金在2022年四季度整体实现盈利，占比为50.33%，多为中大型基金管理人。具体来看，易方达基金、华夏基金、交银施罗德基金排名前三，旗下基金分别盈利150.9亿元、95亿元和68.44亿元。

此外，天弘基金、华宝基金、广发基金、中欧基金、工银瑞基金旗下基金盈利超过50亿元。

不过，未能在2022年四季度为持有人实现正收益的基金管理人也接近半数。具体而言，亏损在10亿元以上的基金管理人有12家，其中4家基金管理人亏损超过20亿元，分别是达澳亚基金、上投摩根基金、海富通基金和富国基金。

值得注意的是，多位“顶流”基金经理的产品业绩在去年四季度迅速“回血”。

比如，知名基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合，共盈利36.75亿元。中欧基金旗下明星基金经理葛兰所管的中欧医疗健康混合A、C分别盈利17.48亿元、20.29亿元。兴证全球基金旗下明星基金经理谢治宇所管的兴全合宜灵活配置混合（LOF）、兴全合润混合分别盈利17.72亿元、10.44亿元。

公募基金加仓明显

截止2022年四季度末，公募基金规模25.75万亿元，较上季度小幅下滑2.56%。其中QDII基金与股票型基金规模增长显著，增幅分别为19.63%、8.61%，最新规模为0.29万亿元、2.25万亿元。债券型基金规模环比下滑7.69%至7.66万亿。

从基金数量来看，FOF发行热度不减，季度末产品数量达379只，环比增长9.22%。

不过与三季度相比，去年四季度基金整体仓位回升，持股集中度却有所下降。天相投顾数据显示，截至去年四季度末，全部可比基金的平均仓位为77.04%，较三季度末的73.06%上升了3.98个百分点，持股集中度从三季度末的57.51%降至四季度末的55.93%。

分类型看，在全部可比基金中，股票型开放式基金平均仓位为90.47%，较三季度末的88.97%上升了1.5个百分点；混合型开放式基金平均仓位为74.86%，较三季度末的70.54%上升了4.32个百分点。

据天相统计显示，截至去年四季度末，超过35%的基金股票仓位在90%以上，七成多基金公司在四季度选择加仓，38家公司整体仓位超过85%。

从行业配置看，四季度公募基金增配息技术、科研技术、金融、消费等行业，减配制造业、采矿业、房地产等行业。

天相投顾数据显示，四季度，权益基金对息传输、软件和息技术服务业及金融业、科学研究和技术服务业三个行业加仓力度较大，占净值比例分别提升1.30%、0.38%、0.32%。

此外，对卫生和社会工作、批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业等8个行业也有所增持。

采矿业、房地产业、制造业等三个行业则遭到较大力度减持。其中采矿业被公募基金减持0.41%。

值得注意的是，制造业依然最受公募基金青睐，据天相投顾数据统计，权益基金持有制造业的市值超过2.71万亿元，占净值比例高达51.18％，位列第一。

贵州茅台稳居C位

天相投顾数据显示，去年四季度公募基金前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德、亿纬锂能、山西汾酒、迈瑞医疗、阳光电源、中国中免。

其中，“股王”贵州茅台再次蝉联冠军，稳坐第一大重仓股宝座，宁德时代位列第二名。贵州茅台和宁德时代也是唯二超过千只基金布局的个股。不过与三季度末相比，两者四季度的持仓数均有所减少。

根据数据统计，截止四季度末，纳入统计的4600只积极投资偏股型基金中，共有1437只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值达到1036.92亿元。贵州茅台也是持有基金数量最多、持股市值最大的个股。

宁德时代紧随其后，在四季度获得1007只基金重仓持有，持股数量超过1.82亿股，持仓市值超过719亿元。

此外，泸州老窖、五粮液2只白酒股基金持有总市值均超400亿元，药明康德基金持有总市值超300亿元。

从重仓股的行业分布变化情况看，四季度公募基金加仓了计算机、医药等行业龙头股，减持了新能源细分领域龙头股，“喝酒吃药”再次成为基金布局重要方向。

前十大重仓股中，出现了五只消费股，包括贵州茅台、泸州老窖、五浪液、山西汾酒四只白酒股和中国中免一只免税概念股，此外还有药明康德和迈瑞医疗两只医药股。

从增持情况看，五粮液获增持最多，增持市值达到89.12亿元，持股比例也从三季度末的6.02％上升至6.91％。药明康德次之，增持市值达82.77亿元，而顺丰控股、中国中免、紫金矿业均获增持超50亿元。

从减持情况看，四季报显示，新能源概念股遭公募基金大举减仓，截至去年底，减仓比例居前的5只个股中，有3只个股均处在新能源相关赛道。

从减持市值前五十大重仓股名单上看，减持市值排名第一的为隆基绿能，去年四季度合计减持市值125.92亿元。值得一提的是，隆基绿能在2022年三、四季度均遭减持超2亿股。

另外，贵州茅台被减持市值达116.71亿元，天齐锂业被减持市值超90亿元，北方华创、宁德时代、中天科技均被减持超70亿元。

此外，相比上一个季度，通威股份、恩捷股份、派能科技、TCL中环、中天科技和拓普集团等6只新能源相关概念股，均退出公募基金前50大重仓队列。

国投瑞银基金施成认为，以新能源、半导体为代表的成长行业，在经历了2022年的杀估值以后，整体市场情绪和预期处于低点。

多只港股被加仓

与三季度重仓股情况相比，公募基金去年四季度对港股进行了明显加仓。

据华泰证券统计，截至去年四季度，公募基金的港股仓位由此前的4.3%上升至5.8%，大致修复至2020年四季度水平。

兴业证券在研报中称，截至去年四季度，主动偏股型基金的港股仓位显著提升。一方面，港股在去年四季度大幅回暖，恒生指数、恒生科技指数分别上涨14.86%、19.67%；另一方面，南向资金去年四季度流入额超1300亿元，较去年三季度明显提速。上述两大因素使公募的港股仓位大幅提升。

兴业证券研报显示，截至2022年四季度，公募基金的港股前五大重仓股为腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁和香港交易所，持股市值分别为398.82亿元、303.39亿元、120.95亿元、110.78亿元和110.61亿元。其中，腾讯控股已重新成为公募基金的港股第一大重仓股。

从行业来看，公募持有港股资讯科技和医疗保健行业的仓位回升幅度较大，必选消费、能源和电讯的仓位则显著回落。具体来看，2022年四季度主动偏股型基金加仓较多的行业是资讯科技、医疗保健和金融，仓位分别提升了5.15、3.57、1.11个百分点。

多位基金经理在基金2022年四季报中预计，目前压制港股估值的因素已经显著缓解，互联网、生物医药、消费等行业是重点关注的领域。

万家沪港深蓝筹混合基金经理刘宏达表示，继续看好商业模式优秀的互联网、消费及生物医药等公司。“前期悲观的市场情绪刚好为我们提供了绝佳的买入机会，相伴随宏观经济的稳步复苏以及市场情绪的好转，这些优秀公司将为投资者带来不错的绝对回报。”刘宏达说。

汇丰晋沪港深股票基金经理程彧表示，在当前市场环境下，主要看好医药、新能源、传统能源、消费及金融行业中的龙头公司。

基金经理们集体看好后市

对于后市，机构普遍呈乐观态度。基金经理们认为，基于中国经济稳健发展和各项政策优化调整，以及结合A股估值和流动性因素，2023年A股有望实现熊牛转换。

与此同时，天天基金网近期开展的一项基金经理调查显示，近九成基金经理看涨2023年A股市场。从投资方向看，消费和医药是基金经理最新的“心头好”。

广发基金知名基金经理刘格菘在季报中表示，“我们对2023年的市场表现持乐观态度，疫情对市场的扰动影响逐渐减弱，生活回归正常化，居民出行、企业生产都会逐渐回归到正常状态，预计2023年的经济增速与2022年相比也会出现明显提升。”

易方达知名基金经理张坤认为，相比2022年，宏观风险因素在2023年都得到了相当的改观，这也为其自下而上选择优质公司提供了更加平稳的环境。此外，他认为不少优质企业的内在价值在2022年有了一定幅度的提升，但股票价格却有所下跌，这种价值和价格的反向运动为长期投资者提供了更好的赔率。

汇添富基金胡昕炜称，随着国内疫情防控政策的优化调整，预计2023年消费行业基本面将迎来改善。萧楠也在其掌管的易方达消费行业中表示，防疫措施优化，短期内对消费行业可能造成一定的冲击，但长期看，压制消费最大的因素已经不复存在，期待2023年消费行业迎来一轮复苏，也希望在更长远的未来，消费行业能够迎来新的繁荣。

张坤认为，相比2022年，疫情、地产行业等方面的宏观风险因素在2023年都得到了相当的改观。此外，不少优质企业的内在价值在2022年有了一定幅度提升，但股票价格却有所下跌，这种价值和价格的反向运动为长期投资者提供了更好的赔率。

汇丰晋基金认为，2023年消费行业迎来“场景恢复、政策鼓励、超额储蓄”三重利好，板块内相关上市公司有望持续受益。与2022年不同的是，2023年消费类公司投资的底层逻辑从困境反转转向真实复苏，从预期主导转向基本面验证。

银华基金李晓星最为看好成长股方向，将继续选择业绩持续兑现的优质公司，看好的方向包括电动车、光伏、储能、海风、国防军工、半导体设备和材料、创、互联网、消费医疗、创新药以及食品饮料等行业。其中，新能源相关是李晓星最看好的方向。他表示，将会维持组合的进攻性。

富国基金认为，消费板块可主要关注与经济复苏直接相关的食品饮料、社会服务等必选消费，以及建材、家电等地产链企业；估值修复主题主要包括目前估值见底的医药行业，如CXO、创新药等，以及PEG估值有明显优势的新能源车行业。