2023年新能源行业光伏投资策略4 - 储能、逆变器

展望2023年，光伏的新增装机量将超过100个GW，全球光伏新的装机量将超过300个GW，同比增长45%以上。

我们来把目光投向另外一个比较有潜力的环节，就是光伏的储能以及逆变器环节。

2022年光伏的一个新增装机结构，它其实呈现一个非常明显的特点，分布式光伏的一个新的装机量比较高，而地面电站集中式光伏的一个占比量比较低，比值大概是一个大概一个30%多到60%多的这么一个比值水平，分布式大概占比在60%多，而地面电站大概是30%多的一个水平，这就会导致一个结果。那么就是光伏的集中式的逆变器的需求量其实是不太及预期的，主要的是需求是集中在分布式那边的一个需求量方面，这是2022年的情况。

那么到了2023年，我们认为这个情况就发生很大的一个改变，就是随着光伏组件价格的降低，国内的这些地面集中式电量它的增量有望达到一个比较高的增速水平。我们预计全年的一个新增装机量里面，就是地面电站的一个装机量将达到45个GW以上，同比增幅是50%。那么这个结构变化将带动集中式逆变器以及这些相配套的大型储能这些方面的一个一个需求量的提升。

当然所以不仅仅是地面电站的这么一个提升，我们也可以从光伏的功率曲线特征里面可以看到，部分户用分布式它也有这么一个需求量的特点。

光伏的从功率曲线上面来看的话，它的一个出力高峰点是在中午12点到下午2:00之间，但是在需求端的负载的曲功率曲线往往是在12:00~2:00之间，它是一个需求量比较低的环节。

那么随着大量的一个2022年2023年往后走，随着大量这么一个光伏的装箱量提升的，那么电网对于这部分的供需的一个负荷调整，他也会提出他自己的一个要求，因此储能环节的这么一个需求也会得到一个释放。

我们回顾一下2022年的就是储能的一个招标量情况，因为招标量往往是往后几个季度的一个景气度前瞻数据，2022年前11个月，我国储能的一个新增招标，按功率算超过25GW，按容量算超过50个GWh，这是一个非常高的值。它为2023年以及以后的储能项目储备了一些需求潜在需求。

那么供给端方面，我们引用此前的数据来分析，国内的一个储能系统的一个出货量结构来看的话，上市公司里面像阳光电源、科华数据，这些公司的一个国内出货量是排名靠前的。

同期在海外方面，像阳光电源、比亚迪、科士达这些公司，他们的海外的一个储能的一个储能量也是排名靠前的，因此我们认为在2023年国内的需求以及海外需求共振的一个背景下，我们还是建议去关注这些出货量靠前的一个头部供应商。