行情的总结

观点

一、光伏的&34;利空&34;

事件阳光电源户储调低预期，本质上阳光电源核心在大型逆变器而非微型逆变器，微型逆变器本质就已经有问题，今年欧洲在俄乌战争催化下，大大提前预支了户用光伏装机需求，那么明年能否在今年高基数下有较高增长是存疑的，美国组件反规避调查，也无疑对脆弱的板块带来一击。大型储能不论在美国还是在欧洲以及我们本土，都将是大年，那么大型逆变器才是后续炒作核心，本质上，这波我会较大程度看好阳光电源，董秘很可能是为了股权激励相关个人利益，对外降低业绩指引，而提高明年预期。对于风光储电方向，我最核心看好大型储能相关建设，而这里面最核心关注点在于虚拟电厂（包含新能源功率预测，源荷电储的虚拟电厂、能源电子相关）。

海外优尼明放弃石英扩产，石英将核心由石英股份供应，形成行业进一步集中，近两个月，石英价格仍坚挺，逐步上涨，调价频率和节点超预期，作为弹性品种，看好石英股份，以及下游的石英坩埚的欧晶科技和天宜上佳。

二、顺周期工业制造机床领域

事件天风机械一级市场调研得到一些乐观数据，自古复苏经济，设备作为先行兵，机床:海天反馈11月份需求有所回升，纽威反馈11月份需求仍佳，国盛智科反馈近期实现同比环比6-7%增长;刀具: 中钨11月份新增1100万片左右，9-11月环比持平，产能利用率打满:华锐9-11月分别600+.700、800万片，同比从7-8月负增恢复到11月双位数增长，欧科亿反馈景气度仍佳，同比30%+; 新锐反馈四季度收入仍保持30%增速，毛利率从27%回升至30%+;激光:近期激光调研反馈四季度需求中，中低功率同比增速回暖至持平、高功率同比20-30%增长，中低功率跌价趋势趋稳，而中低功率占出货量比例达到2/3左右，明年我们估计高中低功率增速修复至20%以上;值得一提的是，高功率的下游主要是地产及基建相关，对于钢结构市场渗透度10%左右；

具体受益标的中钨、欧科亿、华锐(小非近期有减持，但已经减持60%以上)、柏楚、锐科、捷电气等。

三、OPENAI的CHATGPT

主要分为三个部分(节选自网络)，一是训练数据，二是基于强化学习的人工智能技术，三是下游对话机器人的应用。1.【 训练数据海天瑞声 汉王科技】 2.【基于强化学习的预训练大模型快克股份 科大讯飞 浪潮息】3.【对话机器人的应用天源迪科彩讯股份雅达光云科技神州泰岳慧博云通】，更多可关注机器视觉，人工智能板块。

四、国企央企中字头大象共舞

近期，我国央企上市公司迎来“提质”、“增值”多重利好政策。国企央企是经济增长的核心主干板块，这些板块对经济增长无疑是最大的一环，那么同行业同题材下，叠加国企，央企的buff势必会加强；不论是去年隐藏利润的释放，亦或是今年更大的改革重组活力注入，又或者把一些行业进行国资垄断，国企央企的炒作无外乎这些点，并非真正题材而已。不过也该调整了？

五、地产行业环节复苏

厨电（线下占比较高的火星人，老板电器，亿田智能等):1.受益于疫情放开，线下销售占比高的纾困；2.保交楼背景下的产业链边际改善；3.后疫情下的，人们消费习惯以及生活方式的改变，在放开初期更多倾向于自己做饭而减少公众场合的餐饮。

供需向好叠加低库存的铝(神火股份、云铝股份、天山铝业，南山铝业)房地产改善叠加疫情放松，需求向好趋势确立，低库存带来铝价高弹性。前期压制铝价的主要因素在于房地产，央行稳定和鼓励房地产合理融资需求空前明确，竣工后周期的电解铝将率先受益，加上疫情放松，国内需求迎来反转，而海外美联储加息放缓，宏观底显现，压力明显弱化，海外需求预期改善。