1800亿阳光电源重挫30%！36亿资金被套，新能源进入熊市？

文 | 杨万里

2021年，新能源YYDS；2022年，它就变成了“牛夫人”。

1月10日，新能源龙头阳光电源低开低走，最终收跌2.96%。截至收盘，该公司股价为124.5元，总市值为1849亿元。

若将时间再推前，阳光电源自去年7月末涨至180.16元后，便再未创新高。从去年10月末开始，该公司震荡下跌，如今已跌破125元关口。

当前股价与高点180.16元相比，跌幅达30.89%，总市值蒸发近826亿元。

股价连续下挫，不仅让小股民亏损惨重，也让参与定增的投资者们被套了。

去年10月份，财通基金、诺德基金、UBS AG、J.P.an等18 家国内外投资者（包括机构和个人）以128元/股发行价获配定增股份，当时阳光电源合计募集约36.37亿元资金。现在来看，参与定增的投资者浮亏约2.73%。

在尺度股东群，有投资者表示，“去年以光伏为代表的新能源板块涨幅较高，积累了不少获利盘。从今年年初开始，宁德时代、阳光电源、隆基股份等龙头都涨不动了，除了公募基金调仓换股外，上面那些大牛股其实是有回调需求的”。

最新数据显示，阳光电源动态市盈率为92.16倍，而行业平均值为69.77倍。

还有投资者表示，“最近外界都在讨论美联储释放提前加息、缩表的影响，一旦老美收紧水龙头，对高估值科技股肯定是有冲击的”。

资料显示，阳光电源旗下主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。

截至去年上半年，光伏逆变器等电力转换设备业务占营收比重为43.74%，电站投资开发占营收比重为32.75%，储能系统占营收比重为11.20%，风电变流器占营收比重为5.80%，等等。

阳光电源的亮点有2方面，一是公司属于全球光伏逆变器龙头企业，2020年，公司在全球光伏逆变器市场占有率为19%，仅次于华为位居第二。

二是公司切入了有成长性的储能行业，该公司专注于锂电池储能系统研发、生产、销售 和服务，可提供储能变流器、锂电池、能量管理系统等储能核心设备。

去年一季度至三季度，阳光电源储能业务实现收入18亿-20亿元，同比增长200%-233%。其中，第三季度实现收入约9.7亿元，同比增长约178%。

根据预测，2021-2025 年光伏行业年复合增长率或达20%。由于行业景气度高+政策支持“碳中和”，光伏龙头股受到市场追捧，阳光电源从2020年5月份开始进入主升浪，最高涨幅超14倍。

不过，随着股价快速上涨，国内外机构在三季度出现分歧。

去年一季度，有188家公募基金持有阳光电源6.45%股份。二季度时，公募基金数量暴增至911家，持股比例升至16.84%；到了三季度，公募基金数量又减少至446家，持股比例降至15.72%。不难发现，去年前三季度国内基金持股比例有冲高回落情形。

与之相反，截至今年1月7日，深股通（外资）持股数量达1.583亿股，持股比例为14.44%，持股处于历史高位水平。

阳光电源后市表现如何，我们将继续保持关注！