今年有一个很大的主题，暂时还没有猛烈的开吵。那就是

今年有一个很大的主题，暂时还没有猛烈的开吵。那就是碳中和，今年6月份，国内的碳交易所很快就要开张了。

有人会说碳中和，其实去年就已经开炒了。像新能源汽车、光伏、风电，本质不都是在炒作碳中和的预期吗？这个应该来说是这样的道理。但值得注意的是，除了新能源汽车，其实碳中和还有一个更直接的板块，一直没有任何的炒作，那就是电力相关板块。

目前已经很明显了，电将成为后续能源的主要形式。人类的能源形式，从最开始的畜力，到煤炭，到石油，直到如今的电力，这是一个彻底的能源革命。

对于中国而言，电力更是碳中和的核心，国内电产生的碳排放约占总排放的一半。因此，如何优化电力结构，如何更好的利用新能源产生的电力，成为当前实现碳中和非常关键的问题。

首先，就能源结构而言，当前火电仍然是中国的主流，这种情况势必要改变，国内的火电发电占比肯定要压缩，但定然不会大幅萎缩，短期内，中国火电占比最大的格局很难改变，但对于煤炭企业而言，火电的压缩，很可能触发第二次供给侧改革，那就是大量煤质较差、生产成本较高的煤企，可能要面临淘汰。对于大型优质煤炭企业而言，尽管受益于供给侧改革，但本身市场给予的预期就不高，也很难获得市场的超额收益；

其次，就新能源产生的电力而言，如何将新能源产生的大量电力很好的输送出来，利用起来，就涉及到储能和电力传输的问题。按照这个逻辑，国内的电网，后面很快要进入高速的建设周期，像国电南瑞、许继电气、阳光电源等，理应是要受益的。

第三，对于高耗能的企业而言，使用不同的电力方式，可能其成本将会产生巨大差异，比如用水电的电解铝，和用火电的电解铝，由于碳排放的成本，其生产成本上可能就会有较大差异。从这个意义上来说，清洁能源的价值有望得到重估，像水电企业，如桂冠电力、国投电力、川投能源，估值都是低得很，是有可能面临价值重估的；而依托水电的云铝股份、神火股份，也是有可能在生产成本上受益的。

这是简单的一个思考。欢迎继续沟通讨论碳中和！