传媒电影行业曙光重现，多应用亮相VR产业大会

　　上周传媒（申万）指数上涨4.5％，位居31个行业第4名。强于创业板指（下跌1.76％）、深证成指（下跌0.16％）、上证中小（上涨0.24％）、上证指数（上涨0.88％）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、心动公司、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。

　　影片供给陆续释放，电影行业望触底回升。由于影片供给不足、宣发窗口期缩短以及疫情反复等影响，10月以来票房收入下滑尤为显著，11月至今票房收入仅恢复至2019年同期的9.4％。但随着影片供给陆续释放、疫情形势边际好转，电影市场已出现复苏迹象，11月11日上映的动作片《扫黑行动》带动当日票房收入突破2500万元，为近1个月内同期最高。自11月18日起，《名侦探柯南万圣节的新娘》等多部进口影片将陆续上映，《阿凡达水之道》将于12月15日在中国港澳台地区首映，或登陆内地市场，进口影片的密集引进有望焕活观众观影需求。电影行业供需两端望触底回升，建议关注影片储备丰富的影视公司及头部院线公司，推荐标的博纳影业；受益标的光线传媒、中国电影、华策影视、万达电影等。

　　2022世界VR产业大会开幕，多类内容应用现场亮相。11月12日，由工业和息化部、江西省人民政府共同主办的2022世界VR产业大会在江西南昌召开，国家虚拟现实创新中心亦在大会开幕式上正式揭牌。B端应用方面，以中国联通为代表的企业在本次大会上展示了VR在B端的多种应用场景，如VR智能工厂辅助提升生产效率及良率，5G+VR职教平台模拟实验以避免事故风险等。C端应用方面，佳创视讯展示的幻境VR直播相机采集空间视频及音频并实现真实场景/虚拟场景+真人/虚拟人的实时输出；恒东方推出VR剧本杀《失落的王朝》，以20分钟CG动画+20分钟VR搜证打造新颖体验；风语筑投资企业、中文在线合作企业VeeR以最先进的影像技术呈现《徒手攀岩人》、《创世纪》等多部戛纳XR获奖及入围作品。受益标的佳创视讯、恒东方、风语筑、中文在线等。

　　风险提示政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。