$雅本化学(SZ300261)$由于目前市场没有雅本化学之外的医用卡龙酸酐量产消

$雅本化学(SZ300261)$    由于目前市场没有 雅本化学 之外的医用卡龙酸酐量产消息，是否可以认为帕罗维德产业链起始中间体需求全由 雅本化学 提供，其它企业生产卡龙酸酐下游中间体属于代工，合成化合物到T17之前由雅本购回，雅本优化专利生产T17，再经由博腾最后加工为奈玛特韦。理由是目前 雅本化学 只技改了T17车间项目，卡龙酸酐——T17中间段产能目前有谁在完成？ 美诺华 吗？希望各位参与交流。

帕罗维德主药奈玛特韦起始物料异戊烯醇（ 新和成 ）——初级中间体医用卡龙酸酐（ 雅本化学 先进制备专利）——多重化合物中间体——T17（ 雅本化学 先进制备专利）——PF（药监局定中文名称奈玛特韦，目前 博腾股份 合成）。1.起始物料巨大产能仅仅 新和成 万吨产量，无涨价预期。2.医用卡龙酸酐超级涨价预期理由不再赘述。3.其它中间体目前没有紧缺消息，推测也无涨价预期。4.T17雅本最新专利制备，优化步骤降低成本提高利润空间。

结论: 中金公司 研报结论逻辑依旧坚实，并增加T17技术壁垒， 雅本化学 占据奈玛特韦先发产能优势，专利制备技术优势，提升雅本化学奈玛特韦产品涨价超预期，营收高增长超预期。目前市场仍无竞争对手，合作伙伴企业越来越多如 新和成 尖峰集团 等等，合作产能越来越大猜测包涵 美诺华 海辰等，帕罗维德第一次放量预期时间窗口越来越临近。投资者密切关注时间窗口。