东华软件和卫宁健康的一些对比 拿来对比，因为市值和业务有一定的可比性，我们可以通

东华软件 和 卫宁健康 的一些对比
拿来对比，因为市值和业务有一定的可比性，我们可以通过一些数据以及业务分析来得出谁更低估，谁更有潜力，从而得出谁更有投资价值。
第一 数据对比
市值 　流通 　净值 　股价 　前三季利润及营收 　三季度利润及营收 　　
东华 　246亿 　221亿 　2.96 　7.89 　6.21亿/50亿 　　2.99亿/19亿
卫宁 　228亿 　168亿 　1.84 　14.1 　1.92亿/9.3亿 　　0.74亿/3.8亿
1.市净率， 东华软件 2.67 ，卫宁7.66，请比较一下安全性， 东华软件 更安全。
2.市盈率， 东华软件 28，卫宁88.8 ，请比较一下安全性(利润和市值比)， 东华软件 更安全。
3.营收和利润比较， 东华软件 的营收是卫宁的五倍。东华利润是卫宁的3倍强，三季度是4倍强。同时我们发现卫宁的毛利率是略高于东华的。
4.营收增幅和利润增幅，东华前三季营收同比增加18.6% 　卫宁34% ;东华利润增幅-27%（扣非21%），卫宁44%（扣非34%）
5，研报预测，东华年18-20年净利润分别9-10， 12-14，14-18亿，卫宁18-20年净利润分别为3.1、4.1、5.3亿元。
6，健康产业业务对比，根据东华半年报信息东华健康产业营收5个多亿，按照推理三季度至少7.5亿，全年 东华软件 的医疗信息化业务大约10亿左右。利润大致接近整个 卫宁健康 。
通过对比，我们可以发现，就算东华其他部门营收停止增长，卫宁按照40%增速至少需要五年才能达到和东华同样水平。
就算东华利润停止增长，卫宁按照34%增速至少需要4年才能赶上东华。
更何况东华营收和利润至少按照20%以上速度递增，按照这个计算，卫宁八到十年才能赶上东华。
第二，业务对比
1，我们可以见东华的医疗信息部门，对比营收和利润就几乎是0.8个卫宁。从客户讲，卫宁号称有6000家中小医院，东华号称前三甲医院第一覆盖25%。从产品讲，东华三链一云一医联体，大体和卫宁产品相当，卫宁多了医联保险，东华有支付返佣（腾讯支付三季报增长200%，卫计委正在大力推广互联网支付）。
创新和新技术而言，东华的HIS云业务，云影像，DRG,以及医联体也不逊色 卫宁健康 。
如果未来 东华软件 大规模实施HIS云战略，会大量侵食掉 卫宁健康 的中小医疗客户。
2，东华本身还有相对成熟智慧政务，智慧金融， 智慧能源 ，以及相携腾讯开发的城市大脑一系列解决方案，让智慧城市更加完备，智慧城市正和腾讯携手攻城略地，不可小觑，又这种联动发展也有利智慧医疗份额的渗透。
3，东华中有当前毛利不足的系统集成，这块业务个人认为随着互联加的发展和集成行业规范化，这块业务对巨头而言存在回暖和毛利提升的空间。
4，东华因为并购至高惹了一身骚，目前还有商誉调整的可能。但至高业务也存在恢复性增长可能，商誉减少并不影响东华任何根本业务。
综合而言，东华存在低估的投资价值；作为潜力而言，卫宁近年存在增速略强东华，而两三年后随着智慧城市的推进，智慧医疗进入稳定增长期后，东华潜力一定会反而超越卫宁。