拓尔思的持股逻辑，主力操盘风格

先附图，持股2个多月没操作过，满仓满融单调一只，4月份的暴跌一度触及平仓线，33.7跌到21（如果跌倒18就平仓了），当然真到那个位置我还会继续补仓，但是没到那个位置不考虑加仓。因为自己认为就是不会跌破20块钱。

第一波AI爆发炒作的汉王科技8连板为代表以及海天瑞声、云从科技、拓尔思的一字板大模型炒作；

第二波爆发是以算力浪潮息为主导的周期，最终被老美制裁给干趴下（虽然现在也在走趋势），以及逻辑最硬的CPO方向剑桥科技、中际旭创、新易盛、联特科技等。但是第二波的周期一直持续到5月中下旬，反复的高低切，反复的逻辑衍生，比如应用端的降本增效的传媒、电商、游戏等。第二波催动炒作的就是市场的“小作文”，期间就是这些方向中不断地来回滚动；

第三波，也是我认为5月底开始的第三波行情一定是需要实际产品落地以及业绩预期，第三波的节奏主要是英伟达业绩的超预期带动的行情，这也就是鸿博股份为啥这么强的原因。而现在市场增量资金依然不足万亿，市场不敢高举高打，但是板块轮动依然是在AI这个大方向种锁定不变，什么消费、新能源，狗都不要的板块至少现在短期不要去碰。而鸿博股份已然到高位，至少需要时间去消化，而不是这个位置还去无脑追，那么接下去性价比在哪里？

性价比我认为在大模型方向为何？

1.资金恐高，高低切换，那么对于大模型个股科大讯飞、360、海天瑞声、云从科技（调整2个月之久）、昆仑万维+万兴科技（因为第二波的应用端炒作他们调整周期也就不到一个月，马上也创新高）、而最早开始调整的拓尔思已经反弹接近一个月快要创历史新高了（等会再展开说拓尔思），其他还有很多大模型比如创业黑马的等等。 那么你们去看看以上的大模型票今天盘中涨幅就知道为何了。

2.某央企退订微软大模型，为何？因为我们需要国产自主替代，万一都用国外产品，未来又要再一次被这种历史性地技术革命 卡脖子，你说我们会允许吗？

3.大模型6块牌照的花落谁家？这个有去看消息的都知道，科大讯飞的同花顺消息自己去看看就知道他为何今天涨停了，我就不做解释了。

说到这里，只要大家记住几个点就好

1⃣️AI是历史性革命要素，选对方向，看准个股；

2⃣️当市场没有增量资金入场且日成交没有过万亿情况下永远是高抛低吸，高低切；

3⃣️不要追涨杀跌，认准成交前50的个股去做就好了

重点说拓尔思

1.为何资金在4.4号就提前坚定开始杀跌？原因就是需要提前进行筹码调整，一般洗筹周期都要2-3个月，有利于下一次进攻；

2.拓尔思的重点是什么拓天大模型以及专项大模型，它主要针对的客户是政府机构，这个自己去查查文件都有不想再废话，很简单的道理，我拓尔思的客户是有背景的，只要我的产品没问题，我的业绩将会在未来快速体现以及爆发；

3.资金为何要再去从21拉升到33.85？ 让3月底33以上的韭菜解套吗？我想雪球里面基本没人能跟我一样持股2个多月到现在，或许你会说再来波套人继续出货。我也不反对你的看法就是了。但是我个人理解就是，从第一波纯炒作大模型到真正的大模型应用落地能带来业绩增收的现实情况，资金才会再去做这波的突破历史新高。而这个过程中我需要关注的变量就是它的大模型是不是不及预期。可能有人说，股价就是反映最真实的，但是你去观察拓尔思的日K是一点意义都没有的，它的整体运作周期是月K主导，4月的大阴线，5月就反包了。资金运作它看得更长远，这也就是我为何理解资金对拓尔思的期待与执着了 。（自己去看拓尔思月线级别，对比2015年的拉升后月K走势）

说了这么多，也只是想说明一点，韭菜永远只是韭菜，看中日内波段赚快钱，但是会赚钱的不是王者，能控制回撤才是强者，只有你在短线风格上能控制回调周期的大幅度回撤做到复利增长，那你才是短线牛人，但是谁敢说是呢？极少数吧！

我只想说，如果遇到大级别的行情，一定要精准出击，直到行情结束，这里面最终的收益才能体现你的能力，而不是今天涨停很牛逼到处炫耀，明天跌停哭唧唧一声不吭。