减肥药不止翰宇、常山！这家公司也有减肥药在研！

最近减肥药概念甚嚣尘上，作为医药板块中的先锋领头羊持续活跃。其中就以翰宇药业和常山药业为代表，最近走出了反复活跃的走势。

而这两家公司的股价都有一个共同点，就是都在今年出现了大幅的下跌，二者的最大跌幅都超过了50%以上，可以说是惨遭腰斩。而在大幅下跌的背景之下，走出了一波绝地反击行情。

而今天看的这家公司，同样是属于减肥药概念，同时其股价同样出现了明显下跌，最大跌幅接近70%。

作为一家医药公司，主营当然是以药品的研发、生产、销售为主。

其主要产品，大致分为两大类，

其一就是中成药销售，这部分营收占比为54.53%，毛利率高达73.45%。

其二，化学药销售，营收占比36.39%，毛利率稍低为55.61%。

另外，还有小部分的中药材、原料药等供应，但营收占比较小。

公司的核心优势

公司拥有较为丰富的产品管线，能够持续支撑业绩的稳步增长。现有产品管线覆盖眼科、心脑血管、呼吸、消化、妇科等多种重大疾病领域，产品布局完整、梯队合理，符合国家产业政策和药物政策，能够满足全终端市场需求。

公司的核心亮点

公司自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液I期临床试验已完成首例受试者入组。RAY1225注射液是具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，属于长效GLP-1类药物，可通过刺激胰岛素分泌、延缓胃排空等机制调节人体代谢和控制血糖，有望用于降糖、减肥、代谢综合征等多种代谢性疾病的治疗。

接下来，通过公司最新财报经营关键数据，来对公司的成长性、盈利能力、财务状况、现金流这四大基本面核心层面，进行综合评估分析，以进一步厘清公司基本面的现状，

首先，从公司的成长性来看，

公司的营业收入自2020年开始有所放缓，

但最近三年快速恢复，截止今年最新半年报，营收已经创了过去8年的新高。

不过，需要注意的是，虽然公司的营收已经恢复增长，但利润表现还未恢复，

今年营收虽然创了过去8年新高，但利润却还没有恢复到2020年之前的顶峰时期。甚至有些停滞不前。

整体来看，公司的成长性表现中等。

而公司的净利润还没有明显恢复，主要原因在于公司的盈利能力发生了一些变化，

首先，从公司的销售净利率来看，

最近两年公司的销售净利率下降明显。

从之前20%以上，下降至15%左右，降幅超过了25%。

这也是为什么公司的营收新高，利润却提升不明显的原因。因为公司的利润空间下降了。虽然卖出了更多的产品，但产品的利润空间下降。

不过，所幸在于，公司的资产运转效率还是比较高的，

最近五年公司的总资产周转率有所上升。在一定程度上，降低了利润空间下降，对于盈利能力的打击。不过，上升幅度有限。不足以抵消利润空间下降的负面影响。

整体来看，公司的盈利能力，在近五年还是有所下降的。

那么公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢？
首先，从负债率来看，

最近五年，基本上没有太大的波动，依然保持在30%下方，负债率较低。

而从流动性来看，截止2023年6月，公司的流动性创了近8年的新高。

目前，公司流动资产足以覆盖450%以上的流动负债。流动性充裕。

整体来看，公司的财务状况健康，优秀。

最后，要看的是公司的现金流情况，

毕竟赚多赚少，都要有真金白银进账才算数。

而从公司的经营现金流来看，有亮点，也有不足，

首先，亮点在于，公司过去8年，经营现金流每年都是正向流入的。

不足之处在于，最近四年公司的经营现金流波动较大。

2022年公司经营现金流下降的原因，主要在于，票据贴现业务影响经营活动现金流入减少。

整体来看，瑕不掩瑜，现金流表现良好。

这家公司就是在A股上市的众生药业。

公司目前的中成药和创新药齐头并进，覆盖多个创新药的热门赛道。财务状况健康，流动性充裕，现金流良好。不足之处在于，公司最近两年盈利能力有所下降，成长性放缓。