垃圾分类上演涨停秀

今天环保工程板块大涨6%以上，昨天该板块就有所表现，今天继续发酵，这个板块后期有望成为龙头板块，值得关注。

1.国家政策高度引领，垃圾分类全面展开

垃圾分类是当下制约我国环保事业发展的瓶颈之一，也是造成环境污染、资源再利用困难的根源之一。近年来，我国正加速推进垃圾分类工作。6月3日，国家对垃圾分类工作作出重要指示，这是近年来政策持续加码推进垃圾分类的基础上，国家层面对该项工作高度重视的再次体现，这也将进一步促进垃圾分类制度的推广和落实。

垃圾分类制度是固废行业精细化发展前端的重要抓手，也是实现我国经济转型高质量发展的重要手段之一。本篇报告中，我们将详细分析垃圾分类对固废产业链中各细分行业的影响和带来的投资机会，以及进一步展望垃圾分类对居民生活方式带来的改变以及潜在的投资机会。

 2.垃圾分类既对产业有影响，更涉及社会治理

目前，我国已具备了全面推行垃圾分类制度的基础：（1）人均收入及居民素质显著提升；（2）垃圾收运、处置设施建设已初具规模。回顾历史，虽然我国垃圾分类制度从2000年便开始尝试推广，而且期间对部分试城市还进行补贴鼓励，但实施效果却并不明显。其因在于，一方面是公民素质

和垃圾分类意识跟不上，公众垃圾分类参与率低下；另一方面则是垃圾收运和处置体系尚不健全，“先分后混”现象频出，前端的垃圾分类做了无用功。

3.上海垃圾强制分类打头炮：这次真的不一样

“实行垃圾分类，关系广大人民群众生活环境，关系节约使用资源，也是社会明水平的一个重要体现。”

住建部日前印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，再次强调垃圾分类的推进目标，即2020年46个重城市基本建成生活垃圾分类处理系统，直至2025年全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。

《通知》同时提出各地级城市应于2019年底前编制完成生活垃圾分类实施方案、分类运输环节防止“先分后混”、加快提高与前端分类相匹配的处理能力等具体要求，垃圾分类工作推进进一步提速。

 2019年7月1日起，上海将成为全国第一个实施生活垃圾强制分类的城市，上海市政府也在积极运用各方渠道指导居民如何正确的进行垃圾分类：一方面通过各类宣传措施（印发《上海市生活垃圾全程分类宣传指导手册》，开展公益宣传活动，张贴海报等）科普垃圾分类的方法，另一方面通过“上海

发布”微公众号设立“垃圾分类询”平台，通过更加人性化的方式帮助居民完成正确的垃圾分类。

投资建议：关注新治理模式带来的市场变革。垃圾分类制度的实施和全面推广不仅能促进固废处理全产业链的协同整合以及利益最大化，更将优化居民对于生活垃圾的处置方法，甚至改变居民的生活方式。环卫设备方面建议关注 【盈峰环境(000967)、股吧】、龙马环卫，中国天楹 ；垃圾焚烧方面建议关注区域性龙头 【上海环境(601200)、股吧】 、以及产能加速提升的 瀚蓝环境 ；餐厨处置方面建议关注渗滤液处置龙头 维尔利 。从对生活方式改变的角度分析，厨余垃圾处理器市场和互联网+环卫模式有望迎来新的发展机遇，建议关注提前布局厨余垃圾处理器的小家电制造厂商，以及布局互联网收运、再生资源的创投企业。 

风险分析：商业模式、地方财力、政策进度等风险，行业竞争加剧，垃圾分类项目拓展不及预期等风险。