鑫资讯-2019年7月2日

上个交易日盘中热

A股昨日喜迎七月开门红，三大股指全线大涨。两市合计成交6141亿元，行业板块几乎全线上扬，仅黄金股逆市走弱。

今日财经要闻

1、上证报：周一，沪指大涨超过2%，私募普遍表示，外部因素出现转机，市场悲观预期得到修复，投资策略上相对积极和乐观。部分私募已经将仓位提高到进攻水平。在部分买方机构来，单边上涨或单边下跌的可能性都不大，未来应该重个股轻指数，积极好核心资产，大部分券商多A股后续表现。

2. 银保监会：担任受托人的托公司上年末经审计的净资产不低于30亿元，保险资金不得投资基础资产属于国家及监管部门明令禁止的行业或产业的资金托。保险资金投资集合资金托，应当在托合同中明确约定权责义务，禁止将资金托作为通道。

3、央行：6月，对金融机构开展常备借贷便利操作（SLF）842.5亿元，余额830亿元；开展中期借贷便利操作（MLF）7400亿元，期限1年，利率为3.30%，余额为36810亿元；未对三家银行净增加抵押补充贷款（PSL），余额为35131亿元。

4、住建部：将积极创新城镇老旧小区改造投融资机制，包括探索金融以可持续方式加大支持力度，运用市场化方式吸引社会力量参与等。老旧小区加装电梯正全面推开，去年已加装万余部，目前进展顺利。

6、隔夜外盘：欧美股市收涨，道指涨0.44%，标普涨0.77%，纳指涨1.06%，美国大型科技股集体上涨；金价跌近2%；美油涨1.06%，布油涨0.49%。

热概念

1. 美公司可继续向华为出售零件，行业领导地位彰显

华为概念股：【大富科技(300134)、股吧】（300134）、金诺（300252）、力源息（300184）、同兴达（002845）

2. 网络安全产业发展规划发布，已上升至国家战略

网络安全概念股：绿盟科技（300369）、北源（300352）、美亚柏科（300188）、【中国长城(000066)、股吧】（000066）

3. 苹果申请新专利，同时实现无线充电和高校数据传输

无线充电概念股：瀛通通讯（002861）、硕贝德（300322）、维通（300136）、顺络电子（002138）

4. 嘉能可KOV露天铜钴项目发生矿难，钴供应或受影响

钴概念股：寒锐钴业（300618）、华友钴业（603799）

5. AR/VR头显恢复增长态势，虚拟现实应用提速

虚拟现实概念股：歌尔股份（002241）、联创电子（002036）、中科创达（300496）、全志科技（300458）

新股申购

睿创微纳688002 天准科技688003

机构观

6月份PMI数据评：制造业库存压力延续，基建拉动建筑业订单

国泰君安

6月制造业]PMI 荣枯线下持平5月，延续偏弱格局：

1. 材料库存被动提升，产成品库存持平。结合5 份数据来，当前企业库存压力依然明显，购进价格下行阶段材料库存被动累加。当前去库进程仍在持续，后续产成品库存仍有下行空间，但需求筑底阶段存在一定扰动。

2. 两大价格指数持续回落，出厂价格指数回落幅度大于材料采购，后续 PPI 下行压力将进一步提升，转负可能也在加大。

3. 进出口指标小幅回落，整体来外需仍在承压，但压力有所缓解。

4. 企业表现方面，大型企业环比出现恶化，中、小型企业有所回升。在政策呵护下，中、小型制造业企业经营较5月有所改善。但从企业全线低于分界线以及大型企业边际恶化来，后续制造业企业整体运行仍然承压。

5. 制造业就业压力加剧，本月制造业从业人员指数再度下行0.1个至46.9%，制造业用工量持续收缩，稳就业压力仍在不断提升。

贸易摩擦的阶段性缓和，叠加 PMI 边际未见显著恶化，将利好市场情绪和企业经营预期的充分改善，但基本面后续压力仍然未减。我们认为未来基本面压力将主要来源于三方面，一是前期落地关税影响仍在发酵，二是高位新开工下的地产链投资趋弱，三是外部因素仍存在着较大的不确定性。

行情预判

本周观：

我们在新年伊始率先坚定精准提示在调整中布局春季行情，3月4月我们认为随着基本面因素重回投资者视野、政策预期回落以及增量资金后继乏力，行情将从趋势性反弹转为区间颠簸。5月至6月初，受贸易战影响，我们认为市场延续调整格局。6月中旬我们开始积极推荐投资者参与底部区域做多窗口。到目前为止，市场整体节奏与此前判断吻合。

本周受中美摩擦预期转暖影响，我们判断上证综指由底部2800抬升至3000附近。短期来，中美谈判进展对市场未来7月份1个月走势起到决定性作用，上证综指日线级别上涨大概率形成。中期，核心是政策是否能扭转企业投资回报率趋势预期。如果减税降费，国企改革，金融供给侧改革，以及土地改革等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性大机会。我们坚持认为市场目前处于一个重要的底部区域，建议投资者采取逆向投资思维积极参与逢低布局。G20中美缓和，美国企业可继续向华为供货，A股科创板开板、并购重组松绑，整个环境有利修复和提升科技股估值，新兴成长方向+券商是本阶段反弹主要收益方向。其他板块方面可继续关注非银金融，消费，计算机、半导体、通、银发经济等，主题上关注中报预增，混改，长三角一体化，科创板、一带一路新基建等。

■风险提示：

1. 流动性超预期紧张，2.全球经济超预期下行，3.中美关税问题升级

（免责声明：本报告中的息均来源于公开资料，我公司对这些息的准确性和完整性不作任何保证，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自负。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。）