世界杯主题预热，首选3大驱动叠加板块

　　今天(5月25日)，盘面大杀，世界杯题材却强势崛起，啤酒、鸡肉、休闲零食、足球概念等板块领涨。周日(5月27日)凌晨，欧冠决赛将在乌克兰基辅球场打响。从盘面到欧冠，世界杯主题已经开始预热。

　　那么，世界杯主题应当如何选？历史题材炒作是否具有明显规律？单纯从题材炒作角度出发选股是否存在缺陷？还能补充哪些选股维度？

　　笔者的看法是，“世界杯魔咒”存在，板块选择不能单从题材切合度出发，市场整体风格、行业基本面也需要充分考虑，这能提供安全边际和持续性，建议关注鸡肉>啤酒>足球>休闲零食。

世界杯魔咒是否真的存在？

　　从理论上看，世界杯期间投资者精力被分散，对于股票市场关注度减少，市场交易趋于冷清，防风险策略会盛行。也就是说，市场应该表现疲软。

　　笔者统计了2002年以来世界杯期间全球及中国主要指数走势，世界杯魔咒得到应验，全球及中国市场指数表现普遍跌多涨少。2010年南非世界杯期间，A股更是大跌，沪指和深指跌幅接近4%，创业板指跌幅更是超过16%。

　　而这次2018年世界杯将于6月14日-7月15日在俄罗斯举行。从播出时间来看，相比于韩日世界杯主要集中在白天，以及德国、南非、巴西主要集中在凌晨，本届世界杯有相当场次的比赛将在晚间黄金档直播。或许，这届世界杯对A股市场的冲击或许会更强。

既然指数不行，世界杯期间主题表现又如何呢？

　　根据笔者统计，世界杯期间，题材表现并没有明确的规律。以啤酒板块为例，2006、2010、2014年世界杯期间，啤酒板块都是不涨反跌。

　　不过，世界杯之前，题材大多都有一番预期炒作。典型如青岛啤酒(600600,股吧)，2014年世界杯之前，走势颠簸向上，世界杯期间，走势一路向下，阶段跌幅超过7%。

　　也就是说，世界杯主题预期炒作依然成立，当前布局相关板块风险不大。

　　那么，这次世界杯主题是不是又要重蹈覆辙，见光就死？

　　2014年世界杯期间，啤酒板块之所以表现很弱，根本原因在于行业的“替代逻辑”被证伪。2012年年底，白酒受塑化剂风波大伤元气，啤酒作为替代品，替代逻辑崛起，2013年板块大涨，2014年年初被证伪，行业大逻辑限制了主题炒作。2010年世界杯期间，市场总体处于大跌的趋势中，啤酒题材受系统性走势的影响。

　　看得出，世界杯期间啤酒题材表现弱势，主要是受市场特征及行业逻辑的压制。如果题材切合度、市场整体风格、行业基本面3大驱动因素能够共振，不排除世界杯期间走出爆发力强有具备持续性的题材。

既然如此，是否有题材能够满足3大因素叠加的要求？

　　市场整体风格方面，目前的市场特征是“震荡市+大消费崛起”，前者说明市场大跌风险不大，后者为“泛消费”题材的炒作提供了支撑，市场整体风格利于世界杯题材炒作。

　　题材切合度方面，消费题材啤酒、鸡肉、休闲零食等和世界杯相关，世界杯期间，除了看球就是吃吃喝喝；另外文娱类足球、博彩、视听器材等也和世界杯直接相关。

　　行业基本面方面，鸡肉和啤酒2大板块都具备行业周期反转的逻辑支撑，也就是说，这2大题材满足3大驱动因素的逻辑，从相对位置角度看，优选鸡肉板块。

　　鸡肉板块盈利弹性益生股份(002458,股吧)>民和股份(002234,股吧)>仙坛股份(002746,股吧)>圣农发展(002299,股吧)；但益生股份和仙坛股份都有巨额减持压制，圣农发展盈利稳定性强更适合长期投资，建议民和股份>益生股份>仙坛股份>圣农发展。

　　啤酒板块涨价直接受益的是青岛啤酒和燕京啤酒(000729,股吧)，从基本面出发这是首选；不过重庆啤酒(600132,股吧)和珠江啤酒(002461,股吧)盘子小，前者有嘉士伯资产注入预期，后者国企改革增分，从弹性角度看这也不错；另外从纯博弈角度出发，乐惠国际(603076,股吧)和惠泉啤酒(600573,股吧)也可以关注。

　　另外，足球和休闲食品也是炒作预期高的题材。前者是属于纯博弈，受益程度小，但普遍位置低，典型如雷曼股份(300162,股吧)、莱茵体育(000558,股吧)等；后者具备众多基本面扎实的个股，但机构扎堆多，更适合做趋势，短线爆发力会减弱。

　　综上，总的排序，鸡肉>啤酒>足球>休闲零食；鸡肉板块，民和股份>益生股份>仙坛股份>圣农发展；啤酒板块，基本面青岛啤酒和燕京啤酒、弹性重庆啤酒和珠江啤酒都不错。

　　不过，鸡肉和啤酒行业反转的逻辑还需要验证，风险依然存在，各位不宜冒进。详细参考5月4日“走，一起吃鸡去”，5月7日“革命的小酒天天有，喝完白酒喝啤酒”，5月8日“机构坚守消费，酒肉穿肠，坐等补涨”，5月22日“机构逆势强买，谁才是肉鸡中的战斗鸡”等文章。