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股票的价格在任何时候都不可能代表公司的真正的价值，代表的只能是人们对公司的期望值（高或者低），当人们期望公司将来会赚更多钱时，那么股价就会上升，反之就会下跌。这一至关重要，必须先弄清楚。

那么为什么人们会期望公司将来会赚更多的钱呢？因为人们认为将来某方面的社会需求会越来越强烈，而公司的产品和服务刚好能满足这个需求，即这个行业有前途，时髦的说法就是这个赛道不错。炒股最最重要的就是选择好的赛道。也只有在这一上，散户才有可能与机构是平等的，因为选择赛道只牵涉你对这个世界的认知，它不需要调研，也不需要计算某些模型，需要的只是广泛的知识及切中要害的逻辑思维能力。

散户在选择赛道时最应该避免的问题就是臆想，想的太遥远比如说核聚变、月球旅行、芯片国产替代等等。我们要研究的是距离现实越近越好，社会需求能越快满足越好。比如说新能源里面有光伏和风能。光伏的成本现在已经下降到了传统能源一样，但风能的成本下降途径还不十分明了，还需等待各种技术突破，这就有远，所以要选择光伏而不是风能。同时还要考虑到社会需求满足的广泛性，比如每户人家房顶上或者院子里或者阳台上放几块光伏板来取电是现实的，但是每户人家的房顶或者院子里或者阳台上竖一个风车来取电，显然是不现实的，这就是为什么光伏走的比风能好的因之一。

赛道选好就要选公司，这个好的赛道上可能不止一家公司，那么就要选择有可能会更能满足这个社会需求或有可能会赚更多钱的公司，这就要分析公司的基本面（包括竞争格局）。在基本面的研究方面，散户给机构提鞋都不配，因为机构可以去调研，可以在推杯换盏之间向负责人套消息，可以随时询问相关行业的顶级专家，可以建立各种数学模型等等。散户能够做的只能是靠阅读大量的研报，同时抄作业。 简单的逻辑是如果有很多机构去调研这个公司，说明这个公司所处的赛道应该是不错的。机构会花好几亿去买一只股票，说明这个股票不太可能有大问题。术有专攻，不相相专业人士是有罪的。当然也不能盲目地炒作业，应该了解这是个什么机构？买这个股的主要目的是为了盈利还是为了配置等？我在研究个股的基本面中，除了赛道（包括竞争格局）外最主要考虑的是ROE、毛利率、营收增长率、负债、质押、商誉以及管理层。因为估值本身就有很多假使，因此对散户来说基本面差不多安全就行了，根本因是你没有这个深入研究的能力。记住研究以上只是为了寻找买入个股的理由。或者说是买个股要考虑的第一个安全边际。

选好了个股，接下来面临的就是何时买入和卖出的问题。我认为这是一个客观的问题，而不是一个主观的问题。既然是客观的问题，那么就必须抛弃主观且要严格的执行。实践是检验真理的唯一标准。在这里，“价格”就是这个实践。到了这时候，价格说了算，所谓价格包容一切。最忌讳的是再去寻找另外的涨跌理由。在技术面的买入方面我有两个基本要求1、绝对不买下降通道的个股。2、绝对不买没有盘出底部的个股。在卖出方面遵守跌破上升通道下轨或平台下沿的一个区域，否则持股。个股的上升都是波浪式上升的，区别只在于波浪的大小。那么在规定这个区域时，就要考虑到自己的资金及心理承受能力、个股历史上的波动范围、市值以及当时的大盘环境。比如说选择30日均线。那么我就会在30日均线上下3%的区域买入或者持股的区域。具体就是如果已买入，那么当价格向下破30均线以下的3%就卖出。随后如果股价又向上走，而赛道没变坏，那么当股价向上破30均线以上3%时才会再次买入（如果是以一条线（而不是一个区域）为标准的话，就会发生今天卖出，明天买入，后天又会卖出的情况，这不尽费精力也费手续费）。

总之作为散户，最主要研究的是赛道（比如十来年前房地产的赛道，只要买了，肯定赚钱）。其次就是两个安全边际基本面的安全边际和动态的技术面的安全边际。要赚大钱就要多研究赛道，要活得长久就要多研究技术面安全边际。掌握了以上这些，散户在A股市场上的存活率就会大大提高，这是我在春节期间回了大量的资料和操作后的一总结，也是我以后操作的指导思想。

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