开奔驰捡垃圾
昨天,我做了一个调,说让大家说说28星宿里想要哪家公司研究内参。我了一下,赞最多的是【东易日盛(002713)、股吧】002713。
行情上,东易日盛今天表现还不错,涨了3.49%!研究内参也是在今天早上已经开始做了,预计周末会完全做好,到时候给到投资者们,也算是一个交代。
我也了,很多投资者对【平安银行(000001)、股吧】000001需求也很强烈。刚好平安银行昨日三季报公布,既然没有时间做平安银行的研究内参,那我今天就重来跟大家评一下这家公司,算是弥补。
我也试图通过对平安银行三季报的评,解除掉大家对价值投资者的误会,更加深刻理解怎么样去“赚三种钱”中“成长的钱”。
这可是学生专享的,认真,认真悟:
昨天晚上,我就在这个平安银行的这个季报,挑灯夜战,最后通过这么多年的功底,结论就只有三个字:超预期。
为什么超预期?
因为它上半年的主营业务收入增长是很慢的,拨备前的利润是负增长,说明他正常经营的情况并不是太理想。
虽然零售业务高增长,但管理费用同时也大幅增长,所以对公司市场上还是存在一定的担忧,心里总觉得有那么一不舒服,和预期有一差距。
因此上半年公司的股价走的也不是很好!
但我们来一下三季度的数据:
第一,三季度主营业务增速达到了14%。
对比一下【建设银行(601939)、股吧】,我们归属净利润也是增长了6.39%,但它的主营业务收入只增长了5.94%,这样对比一下,成长性表现就差距很明显了。
第二,拨备前利润增长了16.3%。
我们一家公司的财报一定不要只表面上的数字,要深入去分析一家公司,要知道平安银行上半年的拨备前利润是负增长,这样纵向对比下来,平安银行的发展十分可期。
第三,管理费用增长了9%。
在主营业务收入、拨备前利润增长都达到百分之十几的时候,费用只增长9%,费用控制比上半年显著改善。而上半年利润被压低,就是有管理费用大幅增长的因,这样就比较一目了然。
第四,资产质量大幅改善。
今年3季度,平安银行比去年同期多计提了22亿元的信用资产减值损失,仅多计提的部分就占前三季度利润总和的11%。
如果平安银行,按照去年的比例乘以(1+今年的增速),那么经历同比增长将是达到15%。
所以结论只有三个字:超预期!
那它为什么要计提这么多的信用资产减值损失?
有两个因:
一是,在前几年做小微企业贷款的是后签章比较多,计提的比较少。
二是,平安银行现在在不良贷款认定的标准非常的严格。
按照数据来已经大量的还上了历史欠上的旧账。现在平安银行90天逾期和这个不良贷款的比例就来比不良贷款多40%,变成了只多19%。
根据平安银行的公告和业务发展,最终应该是要达到90天以上贷款和不良贷款的偏离度是100%,甚至更低。比如招行是90%多一样。
按照当前速度,明年2季度到3季度,公司的业绩就会逐步恢复正常水平,那是后它的利润增长速度就会是15%左右。
你觉得在未来有可能成为全国大行的银行中有哪一家能够达到?
很显然,如果你仅仅用表面数据去衡量平安银行和建设银行,差别似乎不是很大。但一个真正懂行的投资人会全面的审视、会综合的评定,最终会得出和我同样的结论。
▼▼▼
我们搞价值投资,着很轻松,实际上是“外松内紧”!
表面上你着我们好像是持股不动,但实际上我们做了大量的研究。如果你不做大量研究,你怎么可能有非常坚定的持股信心?凭空来的?
凭空来的信心是经不起市场风浪的。
因此,要做好价值投资,你不仅仅要有好的心态、要掌握心法,还要掌握非常成纯熟的一套的估值标准估值体系。我在这里就不细讲了。
我给你的参考资料有:《独孤心法》、《28星宿股票池》、以及京东方A、南山铝业、国祯环保、东方园林、南京新百等的研究内参,你学着去研究,会有非常大的收获。
就像一个投资者跟我说的:“要么研究透价值投资,要么就研究透孙老师!”
备注:“28星宿”指数与股票池已移至公众号号主页,每日更新,欢迎!
本观由孙胜(执业编号:A0600611010005)编辑整理。内容仅代表个人观,不构成投资意见!股市有风险,入市需谨慎!
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答:青松股份的概念股是:举牌、消毒详情>>
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虽然零售业务高增长,但管理费用同时也大幅增长,所以对公司市场上还是存在一定的担忧,心里总觉得有那么一不舒服,和预期有一差距。
因此上半年公司的股价走的也不是很好!
但我们来一下三季度的数据:
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对比一下【建设银行(601939)、股吧】,我们归属净利润也是增长了6.39%,但它的主营业务收入只增长了5.94%,这样对比一下,成长性表现就差距很明显了。
第二,拨备前利润增长了16.3%。
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第三,管理费用增长了9%。
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一是,在前几年做小微企业贷款的是后签章比较多,计提的比较少。
二是,平安银行现在在不良贷款认定的标准非常的严格。
按照数据来已经大量的还上了历史欠上的旧账。现在平安银行90天逾期和这个不良贷款的比例就来比不良贷款多40%,变成了只多19%。
根据平安银行的公告和业务发展,最终应该是要达到90天以上贷款和不良贷款的偏离度是100%,甚至更低。比如招行是90%多一样。
按照当前速度,明年2季度到3季度,公司的业绩就会逐步恢复正常水平,那是后它的利润增长速度就会是15%左右。
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很显然,如果你仅仅用表面数据去衡量平安银行和建设银行,差别似乎不是很大。但一个真正懂行的投资人会全面的审视、会综合的评定,最终会得出和我同样的结论。
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因此,要做好价值投资,你不仅仅要有好的心态、要掌握心法,还要掌握非常成纯熟的一套的估值标准估值体系。我在这里就不细讲了。
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就像一个投资者跟我说的:“要么研究透价值投资,要么就研究透孙老师!”
备注:“28星宿”指数与股票池已移至公众号号主页,每日更新,欢迎!
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