风电运营商的未来有多香？

文圭途

       2021年8月，国投甘肃新能源与三一重能近日完成国投瓜州北大桥第七风电场B区200MW（兆瓦）工程风机及塔筒采购合同签署，这标志着双方将在瓜州县联手打造全国单机容量最大的陆上风电项目，项目建成后有望成为我国首个度电成本低于0.1元/度的风电项目，该项目的落地，也标志着期盼多年的风能发电平价上网时代的来临！

       风电平价时代的来临，对于风电整个产业链来讲，都是大利好，这是意料之中的事情，君不见风电上下游相关行业个股纷纷暴涨。比如塔筒生产商龙头天顺风能（002531）、泰胜风能（300129），风电叶片龙头中材科技（002080），变流器生产商（603063）、主轴生产商龙头金雷股份（300443），回转轴承龙头新强联（300850），风机龙头金风科技（002202）、明阳智能（601615），风电电缆龙头东方电缆（603606）、中天科技（600522）等个股。

       但笔者今天要谈的不是这个行业和个股，因为在所有跟风电相关的行业中，这些个股还不是收益最大、涨幅最大的，收益最大的行业应该是风电运营商。先看看这些行业个股的涨幅吧，ST平能（000780）从2元上涨到11元，涨幅高达550%；新天绿色能源（000956）从底部的0.57港币上涨到7.9，涨幅高达1600%，还有中广核新能源（01811），从最近两年，从0.8港币上涨到8.99港币，上涨幅度高达1100%，还有水发兴业能源（00750）等风电运营商，这些行业龙头个股的上涨幅度远远高于风电的其他行业个股，就拿上涨幅度最高的天顺风能来说，最高涨幅400%，远不及新天绿色能源的涨幅。这些行业及个股暴涨的原因在哪里？自然是收益于风电发电端拐点的出现，但仅仅是因为这些吗？恐怕不仅仅。

         我觉得原因主要有三其一是风电发电平价上网的开始，风电装机成本不断下降，标志着风电发电运营商的好日子来临；其二是随着技术的不断进步，风电发电转换效率不断提高，目前高的风电转换率可达到47%；其三是国家通过对绿电电价的涨价支持风电发展，客观上带来风电运行商利润率的提高。

       别看这些风电运营商股价上涨巨大，但行业机遇刚刚开始，这些个股调正过后，仍然是好的介入机会。同样这三点原因适用于光伏运营商运营商。