电子烟行业或面临重新洗牌 龙头股迎来升级

目前国内电子烟市场处于“三无”状态：无明确监管部门、无专门法律法规、无质量标准和准入门槛。多年来，控烟领域的专家、行业协会等均在呼吁相关法律法规的出台，而这一状况或在近期有所改变。按照项目周期推算，电子烟国家标准将于今年10月发布。

近期发布的一份报告显示，2017年中国电子烟消费人数达740万人，已成为全球最大的电子烟产品生产国（占全球95%份额）与出口国（占全球90%份额）。如今中国市场的巨大潜力，成为中外各路电子烟商的目标。截至今年8月，2019年国内电子烟市场融资已超过10亿元人民币。电子烟标准的出台，以及监管的完善，行业或面临洗牌。

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现在中国市场上被统称为电子烟的主要有两种产品，一是被归为新型烟草的加热不燃烧产品，二是电子雾化烟。加热不燃烧烟草制品由于属于新型烟草在中国受烟草专卖制度约束，所以类似IQOS等产品的烟弹不能在国内销售。

真正属于电子烟的是电子雾化烟，使用尼古丁烟油，通过雾化供使用者吸食。烟油的配方、制作工艺，也成为电子烟核心竞争力的体现。

近几年，中国资本市场对电子烟青睐有加。据《ec电子烟世界》不完全统计，2019年上半年电子烟产业的投资案例超过35笔，从已透露的投资额统计，投资总额至少超过10亿元人民币。

不少品牌的创业者都是跨界而来。例如2018年创立的RELX悦刻，创业团队即来自滴滴、宝洁、华为等企业，估值为24亿美元。今年初，锤子科技的两位高管，也分别创办了自己的电子烟品牌，罗永浩曾为其站台也引发关注。

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A股上市公司也在加速布局，抢占市场高地

【亿纬锂能(300014)、股吧】是知名电子烟企业麦克韦尔的第二大股东，资料显示，麦克韦尔是专业从事电子雾化器和开放式电子雾化设备APV研发、生产和销售的科技创新型公司，目前已发展成全球最大的电子雾化设备研发、生产企业之一，公司目前的业务包括ODM和自有品牌APV两大板块。

【顺灏股份(002565)、股吧】此前公告，控股子公司上海绿馨拟与云南汉素共同投资设立一家新公司，拓展公司在电子烟和工业大麻相关业务的协同发展。

【劲嘉股份(002191)、股吧】旗下有三家子公司从事电子烟业务。劲嘉股份今年3月通过互动易平台表示，公司在电子烟、加热不燃烧器具等新型烟草领域已有多年技术储备，积极将产品、技术向中烟公司推介，目前已与云南、上海、河南、山东、广西、重庆等中烟公司展开合作。7月，公司在调研纪要中透露，foogo电子烟产品6月18日进入预售阶段，于7月1日起正式发货。

此外，【盈趣科技(002925)、股吧】以自主创新的UDM模式（ODM智能制造模式）为基础，主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。公司为Philip Morris International电子烟产品的二级供应商，为PMI提供IQOS品牌电子烟精密塑胶部件产品的研发及生产。

【长盈精密(300115)、股吧】2019年半年报中披露，公司已取得国际电子烟公司JUUL Labs的供应商资格。

天音控股8月6日公告称，全资子公司天音通有限公司因经营需要，决定增加经营范围，具体涉及电子烟具、金属烟具（不含烟草制品）、烟油销售。

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