神奇的一月，股灾式牛市（少数派投资）

2021年1月开门红，虽然月底资金面骤然变紧导致了指数大幅回调，但主要指数依然取得了不错的收益，沪深300指数涨幅2.7%，创业板指涨幅5.48%，上证指数涨幅0.29%。

然而另一种现象是指数涨，但是大多数股票是下跌的。

1月份上涨的股票仅有22%，所以1月份在网上出现了个新名词，“股灾式牛市”。投资者如何面对这种环境呢？

本人认为，不仅短期可能会存在这样的情况，从长期角度结构性牛市一直存在，跑赢指数的一定是少部分股票。、

经历了风风雨雨，虽然短期有很多情绪上起伏和政策上的变化，但是从长期角度，优秀的大蓝筹公司会给大家带来超额收益。

我们先2021年1月份的数据，2020年底CHOICE上统计数据中存在的A股共有4140个，上涨的家数为910个，持平的25个，下跌的股票数为3205个，上涨的股票数占比22%，而下跌的股票数占比为77.42%。这个数据和一月份上涨的指数相比让人倍感吃惊，这不就是个多数股票的“熊市”么！

东方财富全A指数1月份收盘基本持平，22%的股票上涨带动了整个A股指数保持稳定。

我们再历史数据，发现这种现象是一直存在的，来一直是结构性的“牛市”。

2010年底到2020年底这十年间，存在的股票家数为1992个，而十年间上涨的家数为944个，占比为47.39%，也就是不到一半的股票经历了十年还是上涨的，而下跌的家数为1048个，52.61%。

而东财全A指数，这十年间上涨了77.83%。在1992个股票中，涨幅超过77.83%的有435个，占比21.84%。这个数据和今年1月份22%的股票跑赢全A指数还有些接近。

我们通过十年的统计，基本可以出来，少部分股票的牛市不仅是短期会出现，较长时间也是这样的。

下图是华安证券整理的数据，证明了这一。

长期我们更好大蓝筹公司的表现。

华安证券研究所2020年出了一篇报告《A 股正进入分裂的时代》里面提到，从长周期来，A股的结构性特征已经不断演变，但自2017年结构变化的元年开始，“二八分化”不断加深，从市值的分化，2016年以前市值因子几乎每两到三年轮动一次，但2017年以来大市值因子不断延续强势表现，市值分化不断加剧。

结合涨幅前10%的股票共性特征，领涨个股向大市值的龙头公司靠拢。

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