抱团只会扩容减慢但永不消亡，长期高确定成长是抱团的本质

今日指数全天震荡走高，创业板指涨超2%，成交额重回万亿，涨幅超9%个股逾100家。

但沪指和创业板出现了轻微顶背离,要化解市场成交量就得继续走高一程。

板块上，抱团板块、个股轮动修复，白酒股表现较强。

稀土板块继续爆发，个股掀涨停潮。

盘中基因检测、煤炭、有色、食品、券商、游戏等板块轮动拉升。

核心资产连续反弹，东方财富、亿纬锂能、海康威视、药明康德等核心资产盘中创新高，那得考虑抱团主线是否重新回归了。

一、数据显示A股抱团板块被机构集中减仓，但港股仓位显著增加

为了确认抱团股到底是减弱还是加强的，小师妹专门去确认了数据。

发现去年4季度机构抱团集中的那些公司都出现了减仓现象。

从前天开始，公募基金陆续公布年报，一批明星基金经理的作业又呈现在群众眼前。

总体情况我给归纳下抱白酒的换了光伏，抱光伏的换了医药，抱医药的换了新能源车，抱新能源车的换了白酒，大家都买了港股。

诸位大佬都觉得自己手里的股票估值高得有发烫、需要分散风险，但来去也只敢在别的赛道里换。

其中最牛逼的还是张坤主管的易方达蓝筹精选，卖白酒抢了美团、腾讯、港交所，如上图，所以近期中证白酒大跌的时候市值始终凸凸凸向上。

根据港交所的数据显示，南下资金流入还是比较集中的，前二十只就占到了总市值的57%。

根据南下资金持股比例进行排名的，红色的是代表今年以来南下资金加仓品种，都是港股的一些头部公司，其中腾讯依然是内资的最爱，上图也充分验证了，市场抱团没有结束，真的只是换了一个地方而已，咱们还是乖乖的待在A股等风来吧。

所以可以确认，最近机构肯定是减仓了A股抱团的仓位，然后加仓了港股的龙头公司。

二、抱团减仓不代表抱团减弱，经过时间消化后，抱团仍会上涨

今天，我们到了新能源与光伏的活跃。就拿这两个行业举例。

光伏及新能源车也仍然是需要持续关注的方向，只是估值在被连续推高后，需要一个消化的过程，会沉寂一段时间。

而这段时间也恰恰可以给予交易者再次进场的机会，因这两大行业的高景气度仍会保持几年的时间，不会这么快的结束，只是节奏问题。

锂电池行业的龙头，宁德又有个厂子炸了，宁德时代与【德方纳米(300769)、股吧】合资子公司曲靖市麟铁科技有限公司，这已经是宁德近期第二次厂子炸了。

仔细想想，这事也值得思考。这种不可抗力，很多行业都会发生，比如2019年，染料行业就发生事故，引发了行业巨震；2020年，新疆保利协鑫光伏产线爆炸，也开启了光伏的上涨。

密集的事故,可能是加紧工期赶生产所致,背后是订单爆满,事故可能又会加剧供应紧张,刺激涨价。

三、机构为什么要龙头抱团

 为了讲清楚在这个问题，我就拿东方财富来解释。

东方财富目前是走势最好的券商，也只有东财走出了趋势上涨行情。

东财3400亿了,马上就要超过中证券了。

你说配不配吗?其实在这个地方已经不是配不配,而是用的顺不顺了。很多股票上涨不是因为它好的离谱,而是它逻辑顺的离谱,或者说筹码稳的离谱。

持续上涨的公司都需要,稳定的流动性、好的基本面和机构占比较高。

东财比起其他的券商来说,它是稳定的,而且是现代的,他既是券商、又是金融科技公司。所以周期性反而降低了。

更重要的是这段时间,基金销售这么好,作为国内代销龙头平台的天天基金一定是大幅受益的。

所以,这里大家买券商的逻辑其实已经有变了。

现在拿到钱的都是机构,所以最有话语权权的是机构，机构知道哪个更适合他们持仓,他们不是散户,散户拿到钱是所有的都买一遍,爽是爽,但是持久性很低。

因此,未来的风格就会像是券商和东财的关系。

一到两个个大龙头,其他的都是陪跑的。虽然简单来说就是买龙头,但是逻辑是其实是有区别的。

机构对于周期依然还是有顾忌的,他们选的赛道,是能未来三到五年增长的。

否则很难拿住,就比如券商整体一个月涨个30-50%甚至翻倍,机构赚不了多少的。还不如,其中一两个股票3年十倍,对于他们的规模和持有是有利的。

其实用专业的语言来解释就是机构普遍用来估值的两个维度

中短期的增速、中长期额度市值成长空间。

它们分别使用PEG和DCF估值法。

而在成熟市场，DCF估值法才是主流。

在实战层面，也不复杂比如，那些赛道不错、未来三年有望维持30%的龙头白马，合理估值应该在60倍，以此类推。