利率也开始下调了

　　放水的影响依然在继续，今天广州多家银行下调房贷利率。首套房利率，【建设银行(601939)、股吧】从上浮15%下调到上浮10%，【交通银行(601328)、股吧】从上浮30%下调到12%。除了房贷利率，场内贷款利率其实早已经开始下调。

　　购买货币基金和逆回购的朋友也清楚，最近大部分货币基金利率破"4"，场内逆回购利率长期在"3"以下徘徊。年初的时候，大家还担心下半年会加息一次。但现在宏观预期已经急速转向，下半年的加息预期已经消失。

　　昨晚有朋友问，既然是大放水，为什么这轮只是反弹，不是反转？

　　我们先来下面这张图。这是M1和M2的同比增速差值图，可以用来简单判断大盘究竟触底了没有。当M2超过M1，超过5%，大盘就可能接近见底了。如果超过10%，大概率迎来大底。

　　M1是代表企业的活期存款，M2就是M1+企业定期存款+居民存款。如果M1-M2是正数，就是M1的增速更快，说明我们花的钱多存的钱少，因为消费增强，钱加速流到企业手上。

　　如果M1-M2是负数，就是M2的增速更快，说明我们存的钱多花的钱少。因为消费减弱，钱都拿去存银行或者炒股，企业拿不到钱。

　　我又做了张图，根据过往15年的数据统计发现，每当领导严格控制房地产的时候，商品房销售面积同比下降，M1-M2差值也同样下降，相关性非常高。

　　正如上面说的，大家都买不了房，钱留在手上属于M2。房地产企业没有收到房款，M1的增速就下降。

　　股市和M1-M2差值具有高度相关性，而M1-M2差值又与房地产销量具体高度相关性。

　　最重要的因就是过往中国经济长期被房地产行业绑架，房地产行业作为经济增长的引擎带动GDP上升，而且还带动了上下游各种产业链的增长。

　　中国的实体经济困境矛盾主要是两，一是以前经济增长过度依赖基建、房地产板块，导致高端科技创新产业发展缓慢。二是现在想经济转型，但中国经济规模过大，船大不好调头。

　　这轮大放水，如果再走之前依赖基建、房地产的老路，接下来要观察M2增速和商品房销售面积数据。出现拐向上的时候，才能确认大盘趋势是反转不是反弹。

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　　最近有人在工商登记询到脸书科技公司在2018年7月18日成立，昨晚朋友圈都在转发。大家认为Facebook即将入驻中国，导致今天FB概念股都大涨一波。但最令人惊奇的是，现在到工商登记系统又不到脸书科技公司的信息了。而且，我刚才去翻朋友圈，昨晚的章已经404了...

在这个神奇的国度，今天打板【蓝色光标(300058)、股吧】、【迅游科技(300467)、股吧】的朋友表示现在慌得一批

　　据外媒报道，川普政府拨款120亿美元补贴美国大豆农民。很多人把这事解读成我们的反起作用了，但我觉得并不是这么简单。今天欧盟也准备对美国加征200亿商品的关税，但川普的推特表示：

　　欧盟将在明天来华盛顿进行谈判。我有个主意给他们，美国和欧盟都放弃所有的关税壁垒和补贴。这才是自由市场和公平贸易。

　　换句话说，川普是先加征关税逼迫对方进入谈判，目的反而是降低关税和对方国家的行业补贴。所以这120亿美元的补贴应该是早就预算好的了，并不是我们反导致的。

　　今天A股全天震荡，网格没有交易，继续好这波反弹。

朋友们临走前下方

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