许久未见，给新韭们道一道鼎龙！！！

鼎龙股份 ,主营打印机耗材，近年切入半导体材料。
现状
1、旧业务打印机耗材，毛利率连年持续下降（国内红海），增收不增利，今年1季度业绩不如19年1季度；目测今年2E利润，给你20倍PE，大概80E
2、新材料抛光垫，去年下半年收入7800万（实际1E，有2000万未并表）；今年一季度收入4000万，明显放量不急预期，给人感觉就是遇到瓶颈。所以去年下半年股价有上冲至24.5附近，今年则一路暴跌。说白了，大家之前的预期1季度应该收入有8000万左右才合理，因为1期产能1万片/月。
3、公司纰其实很差，有较多失于人的时候，例如去年3季度说4季度2期年末投产；例如一会说1期产能10万片一会说20万片。 无论如何，目前公司也说1期产能可以满足下游需求，这是最致命，意味着2期出来收入也不会有啥增加。大家需要考虑可能2期就是个骗局，彻头彻脑的。
4、上提到传统业务值80E市值，抛光垫算今年可以盈利5000W，给50倍PE，也就25E市值。持有鼎龙的做好最坏打算105E市值左右，目前市值160E。
未来
1、抛光垫，姑且相公司年底可以投产，意味着未来公司抛光垫产量为30万/年，未来4年抛光垫能贡献的总利润300000*2800单价*30%净利润率=2.5E利润左右。PE高估50倍，抛光垫能贡献125E市值。（这前提是良品率100%，国内晶圆厂使用鼎龙产品，公司所谓的2期不是庞氏骗局）
2、抛光垫市场多大？去年全球7E美金，国内10E，研报大部分预测到25年也就20-25E市场，也就是说市场也是未来可能限制抛光垫上限的大问题。
综上
1、走势说明一切，但凡是个半导体最近3月都新高，鼎龙不谈了。
2、有人说鼎龙未来是好的，除了抛光垫还有其他。抱歉，抛光垫说了8年的故事都没放量，其他麻烦再讲8年股市先—抛光垫就算2期真的存在，为了也就顶多只能奉献125E市值。
3、有人说现在是洗盘，抱歉！！真的好东西，机构不会给你拿这么廉价筹码的机会的，参考19年的 卓胜 ，一直涨PE上1000，这2年才释放业绩。
4、兴全已跑，根据兴权以前每次调研必定到，最近几次都缺席；其次股东人数大幅增加
5、大V联合机构收割的，懂的都懂
哈哈，祝福各位。