郭施亮财经评论员、专栏财经作家

郭施亮
财经评论员、专栏财经作家，每经智库专家，荣获2013搜狐最佳行业自媒体人。
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外资积极抄底 为何多数股民无动于衷呢
08-15 06:5299999+人阅读
　　时至目前，A股市场已经深陷三年多的大熊市之中，但经历了这一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”、“去泡沫化”过程之后，整个股票市场的估值水平却发生了实质性的压缩。截至8月14日，上证指数平均市盈率13.77倍、深市主板16.12倍。至于中小板指数以及创业板指数，则其平均市盈率分别降至27.71倍以及37.66倍。
　　实际上，对于目前A股市场的平均市盈率水平，已经较美股等部分成熟市场的估值水平要低。至于平均估值更低的港股市场，虽然目前恒指平均市盈率更是低至11.7倍的水平，但实际上A股的上证指数乃至上证50指数的平均市盈率已经非常接近港股的平均估值水平，两者之间的估值差距发生了显著地变化。
　　然而，如果考虑到A股市场的成长性以及新兴性特征，那么或许可以给予A股市场更高的估值溢价空间。从整体上分析，时下A股市场的估值水平已经到达了一个捡便宜的阶段，虽说A股市场的估值仍算不上绝对便宜，但起码属于近年来非常便宜的估值区域。
　　事实上，从最近一段时期内外资的系列举动来分析，也处于积极抄底的状态。对此，有几个因素值得关注。
　　其中，A股纳入MSCI有望进一步升级，而从近期的评估报告来，MSCI纳入因子将会从2.5%提升至5%，而临近9月份这一关键时间，同样也是纳入因子提升的重要时期，而外资的系列增持举动，实际上也对相关政策预期的提前反映。
　　再者，继MSCI之后，富时罗素有望于9月份将A股纳入旗舰指数，而一旦成功纳入，将会为A股市场带来一定规模的新增流动性补充，这对于外资资金而言，还是有利于其加快进入A股市场的步伐，并进一步拓宽A股市场的准入通道。
　　此外，外资资金的频繁异动，多与A股估值底部优势