217家科创板公司IPO募资超3000亿元，审核效率显著提升

上周，科创板50指数上涨4.99%至1,447.58；成交额为1,774.64亿元，较上周下跌6.86%。截至上周五收盘，科创板50指数市盈率（TTM）为82.85倍, 较上上周五上涨5.99%。

科创50指数

数据来源Wind，九泰基金整理

期间新增受理企业0家，4家企业获得证监会注册发行批复。

截至2021年1月17日，上交所披露已受理科创板上市申请企业数量共计535家，其中已注册233家，1家不予注册，5家终止注册，已上市发行217家，提交证监会注册35家，66家科创板股票发行上市审核终止。具体统计见表1。

科创板发行上市审核

（截至2021年1月17日）

数据来源上交所，九泰基金整理

出于统计口径因，为方便统一，下面报告我们统一采用Wind统计口径。

关于Wind统计口径的说明（1）Wind报表数据来源于上交所、地方证监局。地方证监局自接受科创板拟上市公司辅导备案登记申请时进行披露，而上交所自确定接受受理后在交易所网站进行公示（2）终止注册或终止审的企业，进行二次辅导备案的，在Wind报表数据中的状态为“辅导备案登记受理”，而上交所披露为注册结果（不予注册、终止注册）、终止（3）终止注册或终止审的企业，去其他上市板申请上市或去新三板申请挂牌的，不在Wind报表数据中展示，而上交所披露为注册结果（不予注册、终止注册）、终止。

按照科创主题划分，科创板企业分类见表2。

科创板企业按科创主题分类

（截至2021年1月17日）

数据来源Wind，九泰基金整理

科创板企业按企业注册地分类

（截至2021年1月17日）

数据来源Wind，九泰基金整理

证券日报

217家科创板公司IPO募资超3000亿元

审核效率显著提升

记者吴晓璐

自2019年3月份，科创板受理IPO注册申请以来，至今已经近22个月。据上交所官网数据，截至1月14日记者发稿，上交所累计受理了524家公司的535次科创板IPO注册申请（11家公司在终止或终止注册后，二次提交申请）。《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计，目前，科创板上市公司达217家，合计IPO募资3068.45亿元。

另外，据记者梳理，近日，上交所的审核效率明显提升。市场人士认为，经过近两年的探索，科创板问询更加精准，审核更加公开透明可预期，发行人披更加完善，因此审核效率明显提升。

超八成企业选择第一套上市标准

从上市标准来，上述524家公司中，选择科创板第一套上市标准的有441家，占比84.16%，另外，选择第五套上市标准（即未盈利上市标准）的有17家，占比3.24%。

“科创板第一套上市标准是净利润上市标准，维度相对比较简单。实际上盈利的企业也都是具有一定规模的企业，可能不仅仅只符合第一套上市标准，而是用第一套标准证明自己符合上市条件最稳妥。即用过往数据证明自己符合上市条件，比用市值证明企业未来有很大的发展空间更为容易。”华泰联合证券执行委员会委员张雷对《证券日报》记者表示，科创板上市标准是以市值为核心的，从第一套上市标准到第五套上市标准，从盈利到未盈利企业，对市值的要求逐步增加。未盈利企业附加标准也更多，如营收、研发投入和现金流量净额等。

“市值加净利润上市标准与其他板块标准相似，另外也较容易判断企业是否符合该标准，所以，初期科创板申报企业选择第一套上市标准比较容易理解。”宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，其实各个上市标准分别适合不同行业和类型的企业，如市值加营收加研发收入的上市标准，其中对研发收入占比要求较高，很多科技型企业目前达不到这样的研发投入比。同样，现金流净额标准也比较高，一般企业难达到。

郑磊认为，注册制的核心是充分完整披露息，包括经营状况和风险，所以，在IPO注册申请的过程中，上市公司和中介机构应承担如实披露和相应的法律责任，至于是否值得投资，应该交给市场去判断。预计未来，以第五套上市标准（即未盈利企业上市标准）申请科创板IPO注册的公司数量会逐渐增多。

从行业来，上述524家公司中，计算机、通和其他电子设备制造业公司数量最多，有114家，占比21.76%，其次，专用设备制造业和软件和息技术服务业分别有96和74家，占比分别为18.32%和14.12%。

上市企业达217家交易所审核效率显著提升

从进度来，据上交所官网数据，截至1月14日，科创板IPO注册申请企业中（剔除终止审核、终止注册以及不予注册的企业），注册生效229家，提交注册31家，上市委会议通过的63家，暂缓审议3家，已问询80家，已受理38家，中止或财报更新19家。

《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计，注册生效的229家公司中，217家已经登陆科创板，合计IPO募资3068.45亿元，另外，5家已完成发行未上市，合计募资97.51亿元，3家处于发行中，4家尚未开始发行。此外，234家科创板IPO注册申请正在进行中的公司，计划IPO募资合计2804.29亿元。

“目前来，科创板200多家上市公司中，大多都是细分行业的龙头企业，有?独特的技术、独特的竞争优势。”张雷认为。

去年年底，上交所理事长黄红元接受媒体采访时曾表示，科创板上市公司行业高度集中在高新技术产业和战略新兴产业，包括集成电路、人工智能等在内的新一代息技术行业和生物医药行业领域合计占比约55%，产业集聚效应凸显，形成了良好的示范效应。

在审核方面，《证券日报》记者据科创板已过会的323家企业（注册生效、提交注册和通过上市委会议）梳理，2019年受理的163家企业，从受理到过会审核平均用时164天，2020年以来受理的160家企业，从受理到过会审核平均用时138天，审核平均用时缩短近1个月。

对于审核效率明显提升，张雷表示，首先，是因为交易所问询更精准，侧重申报企业的科创属性，即是否符合“3+5”科创属性标准，科创板要有自己的特色定位。其次，交易所审核标准更加公开透明可预期。“注册制是摸着石头过河，在科创板前期的审核过程中，产生了一系列经典案例，树立了审核标准，发行人在申报材料之前就有比较明确的预期，披更加完善，进而也促进了审核效率的提升。”

黄振威

理学博士

美国俄亥俄州立大学博士，历任中国测绘科学研究院国家测绘地理息局重实验室研究员，北京新宝集投资顾问有限公司研究员，2016年加入九泰基金管理有限公司，现任科技创新投资部新一代息技术行业执行总监、投资经理。

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