机器人行业扛鼎者,业绩继续稳步增长。公司发布业绩快报,2021年营业收入2004

机器人 行业扛鼎者,业绩继续稳步增长。公司发布业绩快报,2021年营业收入2004.55亿元,同比增长6920.73%;归母净利润634.48亿元,同比增长128.99%。其中第4季度营业收入7.78亿元,环比增长19.69%,同比减少-1.27%;归母净利润1.74亿元,环比增长79.38%,同比增长257.41%。公司是国内 机器人 行业领军企业,成立十多年来逐步成长为涵盖核心零部件、 机器人 及特种机器人板块和数字化工厂的综合型自动化公司。公司不断投入研发,开发了7轴协作机器人、双臂机器人、复合型机器人等新型机器人;并将人工智能技术应用于机器人,其产品登上了平昌冬奥会“北京八分钟”现场,成为中国智造的一抹亮色。公司上市以来营收、净利润始终保持正增长,发展步伐稳健。 广泛涉足智能制造领域,成长空间广阔。公司在自动化控制、机器人本体等领域技术积淀深厚,不局限在机器人领域发展,而是将技术广泛用于智能制造领域,开拓了自动化生产线、智能仓储、交通自动化等市场,成长空间进一步打开。2021年上半年,公司非机器人业务营收已占到公司总营收的68%。据公司公告,2021年下半年至今,公司连续签订沈阳地铁监控系统集成、自动售检票系统、国防装备储运系统等大订单,为业绩稳定增长提供充足动力。 我国是全球第一大机器人市场,国产优质厂商有望受益。据IFR统计,2017年我国机器人产量达到9611.5万台,占全球产量的33%,主要用于国内市场,继续保持全球第一大市场地位。经过多年发展,我国企业在驱控等核心零部件、本体、系统集成等环节已赶上或接近国外水平,依托靠近终端市场、高性价比等优势,有望加速替代进口产品。公司作为国内标杆企业,增速有望快于行业增速。 投资建议:预计公司2021年-2023年收入分别为6924.55亿元、931.93亿元、6938.37亿元,净利润分别为144.49亿元、696.97亿元、899.12亿元。公司是国内机器人龙头企业,打通从核心零部件、本体到系统集成全产业链能力,业务范围延展到自动化产线、智能仓储、交通自动化等多个领域,连续收获大订单,业绩增长动力强劲,我们坚定好公司发展。考虑到行业及公司成长性,首次给予增持-A投资评级,6个月目标价202.5元,相当于2021年2.2倍的动态市盈率。 风险提示:关注科技成果产业化风险行业增长.