【亿纬锂能今天上午交流会纪要】时间2020年10

【亿纬锂能今天上午交流会纪要】

时间2020年10月29日

领导董秘

联系人黄斌，边姣

整体收入分拆和展望

20Q3季报整体情况前三季度整体收入53.4亿，锂11亿，小消费6.5亿，圆柱三元12亿，动力24亿

21年收入展望动力预计同比翻倍，动力电池新增7GWh三元软包，磷酸铁锂现在6GWh都可以生产，圆柱供不应求，产能释放进度

锂前三季度收入11亿，同比略有下降，去年价格上升，今年整体出货量差别不大，从订单20年同比基本持平19亿元左右。4季度ETC有回暖，电表需求，新的应用场景（等待项目落地）。明年募投项目落地，ETC21年有新政策刺激，有新产品落地，优于19年的方案，预期21年收入同比+20%到23亿左右。

圆柱供不应求，前三季度同比+20%到12亿左右，年度目标就是同比+20%，去年15亿左右，今年预期18亿元。明年供不应求，收入大增，来自两大板块电动工具（旧客户份额提升，新客户导入），电动两轮车（需求很好，但是公司今年没有产能出，短期有外泄，惠州和荆门有新产能建设）

小消费前三季度累计6.5亿，同比持平

小3C收入同比大幅下降，在做资源调整，电子雾化器和可穿戴设备（比今年好），全年预期7亿左右，明年预期30%以上增长

金豆把小3C的收入弥补回来，20Q3的量接近20Q1的一半400万只，全年预期2000万颗左右？

A客户没有明确落地，有专门团队跟国内客户都在做沟通，实现了紫米的供货。今年年底可以做到1亿颗的设计产能，明年目标是满产满销95%以上产能利用率，也在规划未来新产能扩建，衍生的应用场景需求。平均单价会相对现价下调。明年预期毛利率会比锂好

三星比最高的量有回落，有新产品，21年开始出货，Q3和Q4的豆式电池量差不多，但是还有其他产品在开发，不是豆式电池。今年预期出2000万颗。

其他客户国内头部客户都在接触，客户会比较分散，从需求，问题不大

动力电池前三季度23亿元，第三季度10.8亿元，同比增接近80%，全年预期收入40亿左右，软包和铁锂差不多，跟年初目标50亿有差异，明年预期大幅增长，目标有翻倍增长80亿，大头是软包，铁锂也会同比50%以上增长，金额比软包少

三元软包6GWh 10月份达产，11月份开始陆续批量交付，分期转固处理，跟收入进度匹配，明年年初增加1GWh，合计10GWh，跟SK合建的20GWh，今年已经建了一半，公司是参股，不会并表，会有投资收益。明年除了戴姆勒，现代起亚，小鹏，还有国内新客户，但还是以前面三家客户为主

最新价格0.9-1元/wh左右，出口为主，价格梯度下降，未来预期盈利能力稳定向上

方形三元明年下半年开始出货，但是量不大，在建的5GWh明年年底建成，新的规划还在做。

磷酸铁锂出货量三季度稳步提升，现在产能可以达到生产状态，等市场需求，市场反馈明年预期收入增速超过60%，20年不到20亿，客户需求比较明确，但是有5个月的生产受影响，没有出货，在建6GWh预计年底投产

储能电池目前主要是基站的订单，电站储能有项目落地，没有做公告，完成储能专用电芯开发，价格相对车用略低，未来预期毛利率在稳步向上。

48V不仅有宝马定项目，还有其他项目在沟通，跟三元方形一起开发的，不限于现有车型，后面可能会大范围铺开，这个是公司最重视的项目，实验室、研发团队大投入。盈利情况会高于现有的动力项目。

毛利率

锂电池20H1毛利率42%，20Q3环比略有增长，今年稳定在40%以上，慢慢增加到45%都是有可能

锂离子电池整体20Q3环比略有提升

圆柱电池

小3C超过25%，目标半年到1年增加到30%

金豆电池明年因为客户结构调整和单价下滑会下调，但是比锂电池好

软包电池比较好，应该超过20%

磷酸铁锂包括储能，刚刚超过20%，希望尽快做到25%以上

思摩尔累计计提13亿+费用，全年预计计提费用15亿

其他

研发费用1-9月累计4.9亿，动力有好几个项目同时进行，大部分还在费用化

财务费用出口业务增加，汇兑损失今年有接近5000万

政府补助持续会有

长期借款增加较多经营性补充

定增的股东汇安基金背后资金方是华能，目前是财务投资