研报 | 2022年前三季度A股上市企业财报数据分析——医疗耗材篇

本文以32家A股医疗耗材上市企业为主体，结合其2022年前三季度营收、净利润等指标分析医疗耗材领域总体表现及公司发展情况。此外，本文还将从医疗耗材的出口规模等视角阐述我国医疗耗材在海外市场销售现状。

市场概况

1、医疗耗材A股上市企业Q3营收同比下降13.39%

我国A股医疗耗材上市企业2022年前三季度总营收为562.57亿元，较2021年前三季度同比下降13.39%。以防疫物资为代表的低值医疗耗材市场仍处于疫情期间爆发式增长、全行业产能扩张之后的阵痛调整期，产品售价从疫情期间的历史高位迅速回落、甚至低于疫情前水平，从而造成营收下降。

图 1  2020年-2022年各年份前三季度国内医疗耗材A股上市企业营收及增速

数据来源医械数据云

2、高值医疗耗材上市企业研发费用同比增长27.38%

32家A股医疗耗材上市企业中共有21家高值医疗耗材生产企业，业务范围涵盖心血管植介入、骨科植入等领域。截至2022年前三季度，21家高值医疗耗材上市企业研发投入共计22.68亿元，同比增长27.38%。从平均研发投入来看，2022年前三季度平均每家高值耗材上市企业研发投入超1亿元。具体来看，乐普医疗2022年前三季度研发费用达6.72亿元，远超其他高值耗材上市企业。

图 2  2021年-2022年（前三季度）高值耗材研发投入总额及增速

数据来源众成数科

表 1  2022年前三季度高值医疗耗材上市企业研发费用及同比增速

数据来源众成数科

3、2022年前三季度医疗耗材出口规模持续下降

2020年新冠疫情影响下，一次性手套、口罩等医疗耗材出口额激增，而后海外防疫政策调整需求减少致使2021年医疗耗材出口额大幅下降。2022年前三季度我国医疗耗材出口额达2057.40亿元，出口总额同比下降25.44%。

图 3  2020-2022年前三季度医疗耗材出口规模及同比增速

数据来源众成数科

企业表现

从医疗耗材企业营收来看，2022年前三季度乐普医疗、稳健医疗、英科医疗营收分别为77.62亿元、76.42亿元以及52.12亿元。乐普医疗2022年前三季度营收及净利润下降主要是抗原检测相关业务较2021年同期显著降低。在疫情和2021年年底药球集采的双重影响下，乐普医疗的冠脉植介入器械作为核心业务，冠脉创新产品仍实现较高速率的增长。

表 2  2022年前三季度医疗耗材企业总营收及同比增速

数据来源上市公司三季度报，众成数科整理

从医疗耗材企业净利润来看，2022年前三季度乐普医疗、稳健医疗、爱美客净利润分别为18.36亿元、12.67亿元以及9.92亿元。

表 3  2022年前三季度医疗耗材企业净利润及同比增速

数据来源上市公司三季度报，众成数科整理

表 4  2022年前三季度医疗耗材企业净利润率及同比增速

数据来源上市公司三季度报，众成数科整理

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