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又一“巨无霸”成功过会!创业板第3家千亿市值公司就它了

  • 作者:投资的朱
  • 2018-07-25 11:40:59
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近一年来,备受瞩目的国产医疗器械“一哥”的“回A”之路,终于尘埃落定。并且还有望取代【宁德时代(300750)股吧】成为创业板IPO募资规模最大的企业。它是谁呢,为何被称为“巨无霸”?小创综合整理了几篇新闻稿,梳理了一下基本信息,大家可以了解一下。


迈瑞医疗顺利过会

7月24日下午,迈瑞医疗IPO已成功过会。

据迈瑞医疗招股书,公司拟发行约1.216亿股登陆创业板,预计扣除发行费用后的募资金额为63.4亿元。因此,若迈瑞医疗按照目前的募资发行,将取代宁德时代成为创业板IPO募资规模最大的企业,并且将跻身千亿市值“俱乐部”。


有望成创业板第3家千亿市值公司

招股说明书数据显示,迈瑞医疗2015~2017年分别实现营业收入80.13亿元、90.32亿元、111.74亿元,实现归母净利润9.1亿元、16亿元和25.89亿元,2017年净利润同比增长62%;主营业务毛利率分别为62.22%、64.62%和67.06%。

与【药明康德(603259)股吧】一样,迈瑞医疗也是从美股私有化归来。早在2006年,迈瑞医疗就已在纽交所上市;2016年3月,迈瑞医疗宣布已经完成价值33亿美元的私有化交易,正式退出纽交所。2017年2月,迈瑞医疗启动A股回归,并接受IPO辅导。

2018年3月底,迈瑞医疗披露招股书。业界对这个国内医疗器械“一哥”的“回A”充满期待,并且有业内人士预计,一旦迈瑞医疗成功上市,有望跻身千亿市值“俱乐部”。

据迈瑞医疗招股说明书,公司拟发行约1.216亿股,预计扣除发行费用后的募资金额为63.4亿元。募集资金主要用于营销服务体系升级项目、信息系统建设项目、偿还银行贷款及补充运行资金项目和生产基地扩建、产品中心建设等8个项目。

纵观创业板设立9年来的IPO情况,IPO募集金额最多的是宁德时代,募集资金约为54亿元,若迈瑞医疗拟投资项目金额足额获批,有望创下创业板IPO募资规模新纪录。

不过值得注意的是,此前宁德时代初始预期募资金额曾高达131亿元,实际募资额缩水近六成,因此迈瑞医疗的最终募资规模仍存较大变数。

从公司估值来,当前A股市场给予医疗器械类公司的市盈率倍数多数在50至70倍之间。以同在创业板上市的A股医疗器械龙头【乐普医疗(300003)股吧】为例,当前乐普医疗的滚动市盈率为66.3倍,2018年市盈率预测值为50.8倍。

对标当前A股医疗器械公司的市盈率区间,以迈瑞医疗去年26亿元的净利润简单测算,迈瑞医疗上市后的市值有望达到1300亿元至1800亿元左右,或成为继宁德时代和【温氏股份(300498)股吧】后,创业板上的第三只千元市值股票。


中国医疗器械绝对龙头

迈瑞医疗成立于1999年,总部位于深圳,目前是中国领先的医疗器械生产商以及解决方案供应商,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区超过30个国家设有40家境外子公司,在国内设有17家子公司,超过40家分支机构,其产品覆盖生命信息与支持、体外诊断仪和医学影像三大领域。

招股书申报稿披露,截至2017年末,迈瑞医疗总资产为144.38亿元,营业收入为111.74亿元,净利润为26.01亿元。对标A股其他医疗器械公司,迈瑞医疗上述指标遥遥领先。

迈瑞医疗与A股业绩(2017年)前十医疗器械公司对比

除了财务指标领先,迈瑞医疗近年来在研发费用方面的投入也远超同行。招股书显示,过去三年,迈瑞医疗的研发费用分别为9.88亿元、9.9亿元和10.18亿元,占营业收入的比例分别为12.33%、10.96%和9.11%。

而在A股同行业上市公司中,去年的研发费用投入最高的5家公司为乐普医疗、【开立医疗(300633)股吧】、【理邦仪器(300206)股吧】、【华大基因(300676)股吧】和【新华医疗(600587)股吧】,5家公司总研发费用之和为9.9亿元。

A股部分医疗器械公司研发费用


曾在美国上市十年

迈瑞医疗是与【三六零(601360)股吧】同一年完成私有化的中概股,不过比起三六零快速的在A股借壳上市,迈瑞医疗在A股的IPO之路略显坎坷。

2006年,迈瑞医疗在纽交所上市。当年,迈瑞医疗与华为、腾讯等曾被认为分别是医疗、通讯和互联网领域的高科技企业代表。

登陆美股十年后,2016年,迈瑞医疗以33亿美元完成了私有化退市。

对于选择回归国内资本市场的因,迈瑞医疗董事长此前在接受中国证券报(公众号:xhszzb)专访时表示:“现在我们不需要再靠美国上市公司这块牌子来打我们的品牌了,而是靠产品的质量、研发及创新来赢得市场。另外,回国上市有利于公司真实价值的发现,也能让国内股民享受到公司快速发展的红利。”

2016年12月,迈瑞医疗开始接受中银国际、华泰联合证券上市辅导,并在2017年5月,迈瑞医疗向深交所提交主板IPO申请,开始排队等待上会审核。当时披露的报告显示,迈瑞医疗拟公开发行不超过1.216亿股,募资66.26亿元,登陆深市中小板。

2018年2月,迈瑞医疗主动撤回IPO申报材料,引起多方猜测。有消息称,迈瑞医疗这一举动与证监会窗口指导口径发生变化有关。根据2016年修订的《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十六条第四款的规定,申请上市企业最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等)占净资产的比例不得高于20%,商誉也被计入其中。根据迈瑞医疗公开的财报显示,截至2016年末,该公司商誉账面价值13.09亿元,净资产46亿元,商誉占净资产比例达到28.46%。

不过,迈瑞医疗在终止IPO后一个月,迅速选择转战创业板,重回IPO队列,至此在IPO门外徘徊良久的迈瑞医疗终于修成正果。

综合自:中国证券报、21世纪报、金融界

 

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