NO.027│周报乐普换中概互联

重要提示以下分析只是本人的投资记录和思考，不构成任何买卖建议，正如本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》中所说的“投资操作是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报”。因此，任何股票或资产买入之前都要你自己亲自进行分析和研究，并结合自己的知识和经验加以甄别，千万不能盲目抄作业。

本周操作卖出乐普医疗，换入中概互联ETF。

与上周末比，本周收益率0.58%，仓位150%，本年账户收益率-17.22%

本周思考

自从2021年7月底，我以1.54元第一次买入中概互联网ETF后，我的计划是要等到它跌至1.3元以下再加码。12月中旬，它终于跌到了1.3元以下，这时候，有朋友提醒我“中概互联跌到你的心理价位了，你买不买？”，我说再等等，因为那时的溢价率约6%，溢价率太高了。

基金的溢价率是什么意思呢？

一般来说，同一只基金都会有一个场外基金和一个场内基金。简单来说，场内基金就是我们可以像买股票一样，通过炒股软件输入代码买入的基金，而场外基金就是你要通过银行、支付宝、天天基金等网站买入的基金。

我们说的这个溢价率就是同一只基金，场内交易的价格比场外交易的价格贵多少。比如，2021年12月2日，中概互联网ETF场内溢价率已经达到了6.83%

中概互联网ETF溢价率6.83%，这时在股票账户中买入中概互联网ETF，就比在支付宝或天天基金网上买入它贵了6.83%；如果溢价率-5%，那就意味着这个标的比场外的卖价低5%。

由于场内基金是可以像股票一样买卖，它的价格是实时波动的，所以溢价率不可能正好卡在“0”，一般溢价率都会在±2%浮动。而我们买的时候要尽量避免高溢价的情况出现，一般溢价率大于5%都是属于高溢价。因此，我一直等到本周中概互联网ETF溢价率降到了3%以内了才加仓，把乐普医疗换成了中概互联。

按理本周的周报应该写一写2021年的投资总结及感悟，但我在《NO.0128│周报价值投资的1234》中已经把这一年的得失都总结过了。此时此刻，如果说还有什么值得重复的，那一定是价值投资的1234一个基石、两个假设、三项原则、四项行动。这些经验的总结，于我而言价值连城。

一个基石买股票就是买企业所有权的一部分。

两个假设

（1）股市经常对息过度反应；

（2）未来难以预测。

三项原则

（1）坚守自己的“能力圈”；

（2）要留有安全边际；

（3）适度分散持仓。

四项行动

（1）深入研究，寻找优秀的公司；

（2）合理估计公司未来的价值；

（3）理解并接受股价的波动；

（4）耐心等待。