特来电：当前存在引入战略投资者或者中长期分拆上市的可能性

新能源 新机遇： 【特锐德(300001)、股吧】 “二次创业”特来电能否助其再腾飞？

2019-04-08 21:30　

来源： 央视财经频道交易时间栏目　

全国乘用车销量下滑，2018年，新能源汽车却逆势增长，产销量双双突破百万辆。根据中国汽车协会数据，今年1-2月，新能源汽车产销分别完成15万辆和14.8万辆，同比增长83.5%和98.9%。新能源汽车离不开充电，多家研究报告显示，预计到2030年电动汽车保有量可达到一亿辆，充电运营市场空间巨大。　

特锐德 ：构建大数据平台 缓解新能源车充电难　在山东青岛，网约车司机王福军正在给自己的新能源车充电。他告诉记者，由于现在充电桩的电流提高了，只用半个小时，他的车就可以从一百多公里续航里程充到三百多公里续航里程。不仅如此，近两年他明显感受到整个青岛市铺设充电桩的速度在加快，这在两年前是不敢想象的。　

　山东青岛网约车司机 王福军：先充电站很少，我们充电很不方便。先尤其是在冬天的时候我们要排队，因为这个我们又带着被子在车里等着排队。第二个充电站用APP来搜索的时候，搜索它并不方便，可能搜索的时候你搜不出来。　　

针对新能源车充电难的问题，一家山东青岛的上市公司 特锐德 ，创办专注于充电业务的子公司特来电，通过云平台大数据建设充电桩，根据区域的属性，以一个区域的人口密度和新能源车密度，采集数据上传到云平台进行多方位分析之后，使得他们有效地实现了城市内一公里半径内都有充电桩，同时每个充电桩的利用率能够达到最高。　　

特锐德 司特来电云平台中心工程师 李学官：像我们特来电构建一套智能的充电系统，不仅可以到我们充电桩充电站实时的所有充电的数据，还可以结合用户的需求，（对）用户的充电进行相应的引导。例如说咱们整个电量来说的话，咱们国家电是尖峰平谷这么一个分时段的，高峰期间可能用电的人数非常多，电力可能不太够用，到夜晚时间这部分的电量是有大量富余。　　

　正是他们这套系统，为新能源车司机省了不少钱。一家网约车平台负责人给记者算了一笔账，以一辆新能源网约车为例，早高峰时段充电一个半小时需要84块钱。而夜间低谷时充电，在更短的充电时间内能省下来34块钱，一个月下来能省近一千块钱的费用。　　

山东青岛某网约车平台负责人 宫京龙：非高峰时期的话，四十五分钟到一个小时之内就会充满的，费用的话相对便宜五十多块钱，我们这边目前一共在青岛市四百台车，每天的充电量一台车一天是六十度电。　　

受惠于智能充电系统的不仅是新能源网约车，伦军诚作为青岛市一家公交集团的负责人，目前他们集团的公交有1500辆纯电动新能源车，充电桩有505个，每天的充电量能达到20多万度，由于公交场站拥挤，每天要平均分配这么多度电并不是一件容易的事。利用群管群控的技术，有效解决了这一难题。　　

山东青岛公交商旅集团新能源事业部副总经理 伦军诚：特来电的充电设备技术，它是一个群管群控，而且能够实现充电功率的智能调度，在非营运的充电时间，它可以把功率平均分配到每辆车上，这样的话能够在固定的时间内，实现所有车辆的充电，如果在紧急情况下或者是在调峰阶段，如果为了满足一辆车或者是几辆车的充电需求，它可以把所有的功率调配到这一辆车上，或者几辆车上，来迅速实现它的充电需求。　　

特锐德 ：从箱式电力设备供应商到充电网独角兽　总部位于山东青岛的 特锐德 ，是一家箱式电力产品系统的集成商。到2009年的时候，中国高铁60%的箱式变电站设备都由他们提供。董事长于德翔表示，那时恰逢中国高铁高速发展，加上创业板开板，于是他们便抓住机会，在当年以23.8元/股的发行价成为了创业板的第一家上市公司。　　

青岛 特锐德 电气股份有限公司董事长 于德翔：我们前十年就做了一个产品叫箱式变电站，箱式变电站实际上是一个大企业不愿意做，小企业又做不好的，我们就选择了这样的一个产品，十年的时间，我们把这个产品做成了中国规模最大。　　

上市后，从2009年到2011年， 特锐德 的业绩一直保持稳健增长，营收年均复合增长率为28.09%，净利润年均复合增长率为12.20%。然而在2012年， 特锐德 营业总收入仅增长3.41%，归母净利润更是下降了23.37%。　　

青岛 特锐德 电气股份有限公司董事长 于德翔：但是由于这个（箱变）产品相对比较小，实际上做十年的时候，做到一百亿就到天花板了，我们在想未来作为创业板的第一股，我们如何能够找到新的发展空间。　

　于德翔认为，关注能源的转型、制造的转型，这对企业来说是一个千载难逢的好机会。于是，在2014年创办特来电，专注于新能源汽车充电网络建设。　　

青岛 特锐德 电气股份有限公司董事长 于德翔：所以只有建立一个微电网系统，把充电、储能、光伏、用电、变电、配电融合成一起，才可能会支撑大规模的电动汽车的发展，所以我们提出来是充电网，而不是充电桩这样的一个技术路线。　　

经过4年多的长期战略布局， 特锐德 的充电业务取得突破性的进展，2018年度公司充电业务已实现盈亏平衡。2018年公司继续保持市场占有率42%，是市场份额第二和第三的总和。截止到2018年末，公司充电业务累计充电量约16.9亿度，2016至2018年度复合增长率超过200%。　　

华创证券电力设备新能源行业首席分析师 胡毅：从车辆的运营和使用来的话，可能像公交车、网约车、出租车、作为这种高频出行的车辆来，它这种充电桩的需求量是非常大的， 那对于国内目前从事于充电桩运营的企业来的话，肯定会受益于这种运营类车辆的，使用量的一个提升，随着家庭量的一个增长来的话，它肯定还是需要先去投入，短期可能没有办法回报的前期投资。　　

特锐德 ：规模化智能化 让充电更便捷　记者见到于政泽的时候，他正在常规检箱式变电站。他告诉记者，他们企业的充电桩核心功能都在变电站的后台模块，每当升级时模块拔出来，集中发回研发中心升级，效率高、成本低。这样一来尤其是在大城市，即使充电桩建设分散，工程师也不需要来回折腾。　

　特来电工程运维中心工程师 于政泽：因为就好比北上广这种大城市，我们的充电站可能比较分散，可能运维人员要是到比较远的现场的话，可能得需要一天左右的时间，（现在）只需要把故障的模块直接断电，取出来放到快递箱里，然后再把修好的模块取出来，再插回去上电就可以。　智能化无疑是充电桩企业面临的问题，但怎样能改变大众眼中充电桩占地面积大，安全性能低的问题也同样重要。为了解决这一问题， 特锐德 的技术总监穆晓鹏就想到把控制、计量、保护的部分放到箱式变电站，和有的变电、配电放在一起，而与车辆接触的充电桩变成一个车挡式充电终端，这样既安全又不占空间。　　

青岛 特锐德 电气股份有限公司电气技术总监 穆晓鹏：我们当初在做这个开发想了很多的办法，最后我们做了一种叫自动回弹卷线的装置 ，整个线路的过程它是没有断的，解决了线路断的一个问题，解决了这个问题之后，我们就可以把它做得小了。　　

截至2018年末，特来电充电桩已在全国投资建设了21万个。 特锐德 高级副总裁陈忠强表示，这就如同人们手机里sim卡一样，一张卡走天下，充电也是如此，未来这张电网不仅可以让新能源汽车成为移动的储能工具，同时也能带来大量的息数据。　　

青岛 特锐德 电气股份有限公司高级副总裁 陈忠强：每一辆车它其实是可以，比方说跑200公里跑300公里 ，但实际每次充满电以后不一定跑那么多，每次充电的时候你可以充满，也可以不充满是有弹性的，你可以白天充也可以晚上充，只要满足你使用就可以，如果你电池里还有剩余的电量，你也可以放出来给其他人使用，基于此它就是很弹性的，就像蓄水池一样有弹性的蓄水池。　　

特锐德 ：期待股权激励计划达预期　公告显示，本次股权激励锁定期为5年，业绩考核条件为2019年至2023年特来电云平台累计充电量达到547.5亿度。预计2019年至2023年充电量分别达到22.5亿度、45亿度、90亿度、150亿度、240亿度；年增长率分别为100%、100%、100%、67%、60%。并表示以上数据是公司内部预测作为对激励对象考核指标要求，不作为公司业绩承诺。　　

　青岛 特锐德 电气股份有限公司董事长 于德翔：2014年 特锐德 投资特来电，累计投资了大概五十多个亿，在研发上投资了十几个亿，应该说前四年我们累计亏损了超过八个亿，但是2018年最后盈亏平衡了，我想盈亏平衡是来自于行业的热和拐出现了，因为我们建立了这样的充电网，发现电动汽车的数量增加了，我们的充电量一年是（2017）年的三倍。　　

告中还显示，特来电于评估基准日经审计后的股权全部权益价值为46,108.79万元，收益法评估后的股东全部权益价值为500,251.27万元，增值额为454,142.48万元，增值率984.94%，本次特来电股权激励价格为每元注册资本价格2.86元。　　

广东华辉创富投资管理有限公司投研总监 袁华明：股权激励方案会导致2019年2961万， 2020年到2023年间每年3948万，2024年987万，合计19743万的股份支付费用。参照 特锐德 2018年2个亿左右的净利润和1个亿左右的扣非净利润，如果未来几年特来电的经营 不能保持预期中的快速增长，股份支付费用对 特锐德 从2019年开始的，未来6年业绩的负面影响就不可忽视了。　　

同时，本次特来电股权激励的入股价格的评估报告估值500,251.27万元；激励对象按每股2.86元的价格入股5268.12万元。若完成授予，则对应的股份支付费用总额为19,743.09万元。

对此，业内人士表示，******当前特来电公司存在引入战略投资者或者中长期分拆上市的可能性******。　　

广东华辉创富投资管理有限公司投研总监 袁华明：这一次5%股权激励方案的比例不低，股权激励周期也比较长，未来或许会增加引进战略投资者和资本运作的复杂度，当然只要未来几年国内充电桩行业和特来电发展态势好增长快，股权激励的正面作用还是会更突出一些。　　

特锐德 发布业绩快报称，2018年度每股收益0.2元，归母净利润下降了27.8%。根据万得统计一致盈利预期显示，从2019年到2020年， 特锐德 的归母净利润增速分别是117.48%和50.32%，市盈率分别是51.7倍和34.4倍。　　

民族证券首席投资顾问 段少崴：2019年开始新能源汽车补贴政策，发生一定的转向，由对于电池以及材料的补贴转为对于充电桩为代表的基建补贴，而公司也有望在政策红利下保持一定增速，但公司目前的整体估值水平对于创业板指依然存在较高的溢价率，而不确定因素来自于随着汽车市场的放开，外部巨头公司对于国内龙头企业的影响还需要进一步观察。　

（稿件来源：央视财经频道《交易时间》 本期编辑：张蕾）