从估值角度分析当前指数的投资价值

| 二师父

公众号 ：二师父定投（ID : ershifudt88）

总有读者问当前指数是否有投资价值，二师父就从估值的角度分析下当前指数的投资价值。估值永远是衡量指数投资价值的重要指标，按照格雷厄姆在聪明的投资者里面的观，只要股票买的价格远低于其价值，未来就一定能够赚钱。

股票投资可能还会遇到退市风险，对于指数基金就完全不会有此类风险。所以二师父可以肯定地讲，任何指数基金只要买入价格远远低于其内在价值，未来是一定能够挣钱的，只是赚多赚少的问题罢了。

1、大盘指数——上证综合指数

上证综合指数是投资分析中一个很重要的指数，今天上证综合指数盘中下跌，对于短期的走势我们其实不用过于关注。他的估值指标，这个二师父在课程中已经讲过多次。

当前上证综合指数的市盈率12.74，20年历史白分位是19.23%；市净率是1.33，20年历史分位是10.76%；都是远远低于历史平均水平的。从这两个估值指标可以得知当前整体市场处于弱势，适合建立底仓并且进一步定投。然而很多人恐惧了，因为大多数无法从一个长远的角度来分析股市的价值，永远把挣钱寄托在股市的短期上涨里，这样就会导致在追涨的过程中遇到暴跌从而发生亏损。

另外上证综合指数的股息率，当前股息率是2.6%,比2018年的最高股息率仅仅低0.2%，所以从这个指数的股息率指标观测目前该指数的投资价值已经接近2018年的最佳时刻了。不过，需要警惕的是当前整体股市的估值比14年历史大底的估值还是要高一些，所以坚持定投即可，不要满仓。

2、具体指数的投资价值分析

银行指数，我场内重仓的第一大指数，现在市净率已经跌破1，任何指数的市净率跌破1都是极佳的投资机会，对于银行这类经济晴雨表指数，在这种时刻要敢于重仓。有的人总是觉得银行股票涨幅没有保险、券商和消费类股票大，这是错误的思维，投资需要赚三部分钱：估值上移、盈利增长、股息分红，银行股票的分红是可以和红利指数媲美的。

场外第一大重仓指数50AH，他具有A、H股折价的优势，所以会有超额收益，短期内因为港股跌幅较大，所以最近一段时间上证50AH优选指数的收益率是低于上证50指数的。不过从成立时间到现在的复合收益率50AH优选绝对第一名，这也再一次提醒我们，投资的格局要宏大，眼界要开阔，从10年以上的时间分野来思考问题。这个是对标银行指数的，因为50AH里面有很多金融银行股票，所以二师父场内用银行指数替代了50AH优选指数。

3、并不是所有的指数都非常便宜

指数具有投资价值代表其持仓股票上涨动力足，可是我们也需要在指数便宜的时候购买,否则就只能够成为高位接盘侠，这是非常糟糕的投资情况。

当前白酒指数、消费指数和大盘走势并不完全同步，非常明显地反映了熊市的喝酒行情，我们需要避免定投白酒和消费类指数了。虽然五粮液从年初到现在暴涨了一倍多，可是不要忘记14年白酒企业遭遇了历史性寒冬。太阳底下没有新鲜事，涨久必跌，跌久必涨。这是股市的规律。

希望大家都能够发觉价值指数，在高价值指数处于低价位的时候逐步定投积累份额，然后耐心持有，享受估值增长和企业盈利增长带给我们的收益。和时间做朋友，你会发现财富滚滚而来。