柔性屏“刷屏”！千亿市值京东方A起舞两涨停 成交超100亿 多家概念股“蹭热”（附名单）

　　柔性屏概念股成了A股市场最炙手可热的股票，连续两天掀涨停潮。

　　市值超千亿的京东方A连续两天放量涨停，2月12日成交超过60亿元，13日全天成交50亿元。截至13日收盘，涨停板上仍有超过155万手封单，即仍有超5亿元资金在排队等待买入。

　　联得装备亦涨停二连板，截至收盘其涨停板上仍有8.5万手在等待买入。有趣的是，在早盘集合竞价阶段，此股的买盘曾一度超过其总股本。

　　工业富联盘中直线拉涨停，这是自去年6月13日上市开板以来的首次涨停。

　　港股方面，紫光控股一度大涨近50%，收盘虽略有回落，但仍涨逾30%，创一年多以来最大涨幅。

　　 A股市场紫光系个股随之也大涨，紫光学大盘中一度涨停，紫光股份也一度上涨超过9%，紫光国微盘中最高上涨近8%。

　　总体上，今天共有包括京东方A、领益智造、濮阳惠成、维诺等11只柔性屏概念股开盘随即涨停，之后涨停阵容继续扩大。截至收盘共有25股涨停，占整个概念板块52只个股数量的近一半。为何柔性屏概念股如此受追捧？

　　消息面上，折叠屏手机的横空出世为面板厂商带来商机。

　　据IHS的统计及预测数据，柔性AMOLED面板市场规模将从2017年的约580亿元，增长到2020年990亿元左右，年均增速约为20%。

　　柔性屏概念股这两天大火，主要是各大厂商将于近期发布折叠屏手机。

　　三星宣布将在2月20日发布首款折叠屏手机，有可能领先华为成为首家发布折叠屏手机的头部厂商，不过华为可折叠手机也有望紧随其后于2月24日亮相。OPPO也称将在2月底发布折叠屏手机。

　　可折叠设计最大的变革在于舍弃有刚性的玻璃材料，转而使用柔性PI材料同时采用薄膜封装。

　　这一设计有两大用处：一方面可折叠手机应用有望带动OLED渗透率加速提升，另一方面多屏折叠可突破有手机的尺寸限制，显示面积增加将加速提升发光材料需求。

　　当前PI材料被日韩垄断，而国内企业开始崭露头角。

　　例如，上市公司中新纶科技有望成为韩国CPI企业国内的涂覆合作伙伴并布局OCA胶等其他柔性材料，鼎龙股份、强力新材等在PI浆料领域进展可期，时代新材实现了化学亚胺法PI膜量产。

　　申万宏源认为，可折叠手机的成功推出将有望塑造手机新生态，加速OLED渗透率提升，带来PI等新兴材料变革同时提升发光材料需求，而国内面板厂商逐渐成熟崛起，为材料国产化配套奠定了基础，上游材料企业有望进入加速发展阶段，推荐关注板块内柔性显示材料、有机发光材料、薄膜封装材料的投资机会。

　　中证券发布的最新研报认为，柔性屏是OLED大逻辑之一，2019年是可弯曲可折叠应用的开始，三星引领，国内OV 小米跟进，预计2019年出货量在百万级，为应用元年，目前面临的问题是价格偏高，以及铰链的使用寿命不够。2019年为柔性屏起步第一年，安卓阵营厂商有望全线推出相关概念机紧跟技术趋势，后续iOS阵营也有望跟进。

多家公司“蹭热”

　　概念股掀涨停潮之下，部分A股上市公司“不淡定”了，股市收盘后火速公布自家的相关项目进展。

　　2月13日晚，新纶科技公告称，为推进光电显示上游关键材料的国产化，完善在柔性显示材料领域的业务布局，公司与苏州聚萃签署项目合作协议，双方拟共建聚酰亚胺(PI)树脂及薄膜产线，推进黄色PI和透明PI的产品研发及产业化。

　　其称，合作协议的签署，有助于公司将业务从精密涂布环节扩展到上游树脂和基膜的制成环节，完善公司在光电显示领域上下游产业链，把握市场机遇正式布局柔性显示关键材料产品。

　　互动平台上，也有多家公司回应投资者的关切问题。

　　长盈精密表示，当前正在为客户研发可折叠屏手机的转轴组件。

　　飞天诚称，公司拥有瑞福达26.77%的股权，瑞福达有柔性屏产品，但销量很小。

　　茂硕电源称，公司的参股公司湖南方正达有柔性屏幕材料业务，但尚未给华为供货。

　　鼎龙股份也表示，公司的柔性OLED基板用材料产业化项目是早年公司高分子材料研发团队经过充分研究、实验、调研后投资建设的项目。该项目中1000吨应用于柔性显示PI浆料的生产线正在建设中。

　　另外，鼎龙股份还表示，公司旗下武汉柔显科技所开发的PI浆料产品已经申请专利，具有自主知识产权。该产品的目标应用是未来的柔性且可折叠的显示基板，可以用在手机和可穿戴设备上面。

　　联创电子表示公司全资子公司重庆联创电子前期实施的新型触控显示一体化项目(新园区)已建成投产，产能在逐步释放。总投资10.2亿元，年产3000万片新一代触控显示一体化产品产业化项目于1月21日在重庆两江新区正式开工，项目建成达产后，预计年新增销售收入40亿元。公司将依据产业技术发展趋势，抓紧投资建设该项目，服务好京东方及国内外一流品牌客户。

　　此外，正业科技、隆华科技、双星新材等公司也在互动平台上回应了投资者关于公司OLED相关项目的进展情况。

蹭上热就能涨停？

　　盘面上，柔性屏概念股掀涨停潮，其中就包括了在互动平台上“蹭热”的股票。

　　2月13日开盘前，中颖电子在投资者互动平台表示，柔性屏和硬性屏对显示驱动IC的技术难度差异不大，AMOLED柔性屏难度主要是在面板厂的生产过程，驱动芯片可以放置在特殊封装的软板上，再由软板与柔性屏幕相接，因此公司部分开发的芯片既适用于硬性屏也适用于柔性屏。

　　随后，中颖电子高开并一路拉升，最终收于23.95元/股，大涨8.86%。2019年以来该股已累计涨幅超过30%。

　　隆华科技2月12日在互动平台透露，公司客户是华为柔性屏幕的供应商，隆华间接供货。隆华科技当天已大涨，盘中一度涨停，最终收涨8.35%。今天开盘继续强势涨停。

　　而相反，“辟谣”的公司股价也应声而跌。

　　连续两日涨停后，英飞特针对公司是否向华为供货柔性屏幕的提问，2月12日在互动平台回应称“公司业务中未涉及柔性屏幕材料”。今天午后，该股在A股普涨行情中倒头走低直至翻绿，最终收跌近3%。

　　在依照有计划有序补栏的基础上，温氏股份在北方一些疫情影响明显地区产能布局或将相对放缓。

　　梅锦方表示，温氏股份在东北地区已布局了六七年，形成了一定产能，去年出栏量约一百多万头。不过未来东北产能扩增的计划将放缓建设，未来战略布局会相对少一些。

　　而面对市场产能出清的情况，一些有资金实力的南方中小养殖户在筹划补栏。

　　湖北省天门市的老费从事养猪行业已经十多年。他的养殖规模属于中等，存栏量在1000头左右。

　　老费说，在天门市，当猪肉价在5.8元/斤以上时，养猪户就有利润可赚，如果是夫妻档，不用请工人，猪肉价在5元就可以保本。2015年、2016年和2017年，自家的养殖厂都处于盈利状态，2018年猪价大幅下行，身边很多同行都亏了本，但他有盈有亏，算下来也勉强保了本。

　　“只有当养猪户开始大规模杀母猪，才能说是去产能接近完成，目前似乎还未到这种现象。”老费认为，本轮猪周期的谷底不会如市场上预料的那么提前，最早也得今年中秋节之后。不过需要关注的是，以往官方披露的能繁母猪数量，其实有不少水分存在的。过去得益于能繁母猪的商业保险，养猪户死一头母猪就可以得到1000元补贴。但近两年补贴取消，能繁母猪按政策建档，这其中水分就被挤干了。这也意味着，以前市场能繁母猪的存栏量并没有想象中那么大。

　　经历过几轮猪周期的磨练，老费和身边的养殖户也对判断猪周期走势有了心得。他告诉记者，因为预测到本轮周期拐临近，自家早在去年就开始把落后母猪淘汰了，补上了产能更高的能繁适龄母猪。有经济实力的养殖户甚至可以说已经开足马力补栏，开始赌这轮猪周期拐向上。

淡季不淡股价上行

　　农历己亥猪年的首个交易日，生猪养殖行业股迎来开门红。

　　2月11日， Wind 概念板块中，猪产业指数领涨大盘，涨幅超过6%。个股中，牧股份、正邦科技、雏鹰农牧、新五丰、唐人神等7支个股涨停，天康生物涨8.24%、温氏股份、金新农也均涨逾6%。此后在2月12日、13日，生猪养殖板块龙头个股依然整体保持了小幅上行的态势。

　　猪年的“头彩”，只是养猪行业个股近期飘红的缩影。

　　2018年8月20日至今，温氏股份股价持续震荡上行，从19.92元/股涨至2019年2月11日最高30.62元/股，最大涨幅近54%。同一时段内，牧股份从20.4元/股，涨至最高38.01元/股，最大涨超过82%。此外，正邦科技也从2018年9月17日最低3.49元/股，一路上行至2月13日收盘7.38元/股，股价已经翻番。

温氏股份

　　养猪股节后大幅上行，与春节期间国内生猪价格淡季不淡息息相关。

　　据卓创检测，2月11日全国生猪均价在12.02元/公斤，较春节前上涨0.68元/公斤，涨幅达到六个百分。

　　“春节期间猪价持续上行的情况在过往的行情中较为少见。”卓创分析师张莉莉接受记者采访时表示，一般情况下，下游屠宰企业都在春节前备货，节日期间是停工状态。年后需求寡淡，往年市场价格在节后是持续下跌的，但实际上今年却出现了淡季不淡的情况。这可以从侧面直接反映出目前市场上生猪出栏量是偏紧的。

　　近期二级市场对养猪股的一致追捧，也折射出市场当前周期底部观的确立。

　　作为全世界生猪养殖第一大国，我国养猪行业由于产能集中度不足，仍呈现较明显的周期节律性。按照惯例，从能繁母猪配种到商品猪出栏需约一年左右，生猪养殖对价格波动的反应具有一定的滞后性，当生猪价格上涨，养殖户实现利润收益后，即将在利益驱动下增加母猪存栏，从而提高膘猪供应量。而当膘猪集中出栏，市场供应过剩后，生猪价格即将开始回落，从而驱使养殖户缩减母猪存栏，进而减少膘猪供应，市场供不应求，生猪价格回升。

　　2006年以来，我国共经历了三轮猪周期，每轮周期持续时间均在3至4年间，分别是2006年至2010年、2010年至2015年，及2015年至今。由于能繁母猪存栏量决定约一年后的生猪供应量，因此能繁母猪存栏量的变化，成为生猪养殖行业判断猪价的重要先行指标。历史数据显示，能繁母猪存栏量同比变化值基本与一年后生猪价格基本呈负相关趋势。

　　以最近的一次完整周期为例，2010年5月至2011年9月，国内生猪价格开始长达17个月的上涨，累计涨幅约105%。在这轮周期上行开启前，2010年能繁母猪存栏量持续下跌，到当年8月跌至低4580万头，较年初下跌7%。

　　该轮猪周期在2011年9月达到19.92元/公斤的高后，开始进入下行通道。有统计数据显示，2011年5月至2013年8月间，我国母猪存栏量同比出现回升，直至2015年3月，母母猪存栏量达到15.68%的最大降幅，新一轮猪周期再度开启。

　　在本轮猪周期中，非洲猪瘟疫情成为加速行业产能出清的重要推手。2018年8月后，受疫情影响，包括东北地区在内的全国超八成省份跨省调运受限，多地出现养殖户深亏、补栏积极性急速下降的局面。

　　据农业农村部2018年11月和12月能繁母猪存栏数据，近两月能繁母猪存栏出现加速下降的趋势，其中2018年11月减少40万头，12月减少70万头。同时农业部发布生猪存栏环比同比数据也显示，2018年12月全国400个监测县能繁母猪存栏环比上月下滑2.3%，同比减少8.3%，同比减幅较上月(-6.9%)扩大了1.4个百分。

　　太平洋证券近期研报称，农业部数据主要代表散养户和中小规模场的情况。从数据来，这个群体产能加速出清。另据统计，2018年三季度末，温氏股份等14家上市公司生产性生物资产总额环比增速为0.24%，前两个季度分别为10.33%、3.2%，四季度环比增速预计由正转负，同比增速或从19%降至12%。综合多方数据测算，12月末全行业能繁母猪存栏同比下降5%-6%，降幅和2011年基本持平。同时，2018年12月份，全国淘汰母猪屠宰量11.56万头，环比上月增多了28.52%。屠宰量上升，意味着养殖户正在加速淘汰母猪。

　　“事实上，据卓创调研数据，市场产能清退的幅度比农村部统计数据显示的要更加明显。”张丽丽表示，2019年1月份的母猪存栏量数据，或要到2月中下旬才会公布。保守估计，全国母猪存栏量将减少五到十个百分，其中一些地区母猪存栏下滑量甚至达到40%~50%。

“金猪”拐将至

　　始于2015年的本轮猪周期，在非洲猪瘟疫情的推助下，底部或提前到来。

　　“2016年本轮猪周期开始下行，在2018年已经见了一个低谷，此后有过一次小幅反弹后，年底受非洲猪瘟影响，市场价格又再度下探。我们预计2019年一季度会有一波相对低谷，在二季度猪价或将迎来回升。”温氏股份董秘梅锦方认为，2019年猪价即使再探低，也不一定会跌破去年低位。而这一次回弹后，价格可能会获得飞速上行。

　　他表示，从周期持续时间上，本轮下跌周期已经持续了两年多，按照周期规律也应该出现回升。2018年8月非洲猪瘟疫情发生后，导致产能去化更严重，周期节奏受跨省禁运等因素影响，价格有些混乱，但总体来，目前行业价格底部的观比较确立。

　　“目前市场能繁母猪存栏量已达到低是可以肯定的。正常情况从投苗到出栏还需半年后才能显现影响，也就是说目前存栏量低，将在半年后加速显现在肉猪出栏量上，并且影响持续。”他认为，由于疫情影响，现在市场不仅是被动去产能，还有很多主动去产能的因素，所以周期不会完全遵循以往的节奏，2019年下半年生猪价格可能会达到一个很高的。

　　“在疫情发生前，市场预计猪周期上行拐将在2019年末至2020年初出现，但随着市场产能的加速出清，2019年三月末拐或提前到来。”张莉莉表示，非洲猪瘟疫情对于生猪养殖行业的影响不仅体现在价格，更体现在对产能的清退和产业链的整合。由于能繁母猪存栏量的统计数据往往要滞后一个月才会出炉，因此市场产能缩减情况比预计更加明显。

　　搜猪网分析师冯永辉接受记者采访时也表示，据市场调研情况显示，生猪行业去产能已经确定开启，这就是猪周期拐的前兆。

　　他表示，2018年12月份农业部公布的生猪市场数据显示，国内生猪养殖的成本在6元/斤，而目前全国生猪养殖行业平均每养殖一头猪就要亏损200元左右。此前，东北地区猪价最低时甚至达到3.2元/斤，头均亏损高达500元。猪价继续向下空间已经不大，后续价格上涨的预期已经形成。

　　深圳富兴基金管理有限公司总经理兼投资总监李君对猪周期关注较久，平时也会持续关注养猪行业的主要数据。

　　“严格来说，养猪并不算是一个很能赚钱的产业。作为二级市场投资者，我们主要是赚周期轮回的钱。”在李君来，投资猪周期概念股，最重要的是把握行业趋势，大体上跟对猪周期节奏。投资养猪股，准行业的周期比精选个股更重要。

　　李君认为非洲猪瘟会加速养猪行业产能的出清，估计行业周期性向上拐，会在2019年年中或者三季度出现，比来预想的2020年提前。在个股选择上，李君认为主要瞄准养猪行业规模排名前三名的企业即可，当然，在二级市场的进入时上，李君认为应该提前于周期性谷底，也就是去产能真正完成之前。

　　深圳攀成投资董事长郑晓浪认为，春节期间部分地区猪肉价格有所下调，主要是因为节前供给增加和东北部分地区猪肉禁运解除，非洲猪瘟对养猪行业实实在在的影响，可能要在2019年年中。“目前市场上的产能，主要是非洲猪瘟发生之前的产能，等到非洲猪瘟对养猪行业影响显现出来，行业去产能也就差不多完成了。”他说。