西方鱼
来源:小基快跑
十年弹指一挥间。
过去十年美股走出了超长牛市,而A股则坐了场过山车。
上证指数(白)VS标普500(黄)
2008.11.27-2018.11.27
数据来源:wind
十年间,标普500指数从887.68到2682.20,涨幅202.16%;
而上证指数从1897.88到2574.68,涨幅35.66%。
涨幅差了近5倍!
A股股民先不要心塞。
01
错过涨幅最大的20日,美股十年长牛竟不如上证指数
如果美国股民错过标普500指数这十年涨幅最大的5个交易日,会怎样?
涨幅降至130.26%,下降了三分之一;
如果错过涨幅的10个交易日,涨幅降至87.16%,下降了一半还多;
如果错过涨幅的20个交易日,涨幅降至31.15%,和上证指数涨幅差不多(35.66%)
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
而这十年,美股总共有多少多少交易日呢?
2517个!
也就是说,0.8%的交易日贡献了85%的收益。
错过了这短短20日,基本就错过了美股的十年长牛。
把时间拉得更长,结论也相似。
“从1926年到1996年,在这段漫长的70年里,标普500所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的,这60个月只占全部862个月的7%而已。
要是我们能够知道是哪些月份,想想获利会有多高!但是,我们做不到,以后也不可能做到。
我们的确知道一个简单而珍贵的事实,就是如果我们错过了这些表现绝佳,但不算太多的60个月,我们会错失掉整整60年才能积累到,而且几乎等于所有的投资报酬率。”
摘自《华特·米提的冒险》(The Adventures of Walter Mitty)
再来上证指数。
虽然十年涨幅35.66%已经有些惨不忍睹了,但更惨的是——
如果错过涨幅最大的20个交易日,上证指数十年下跌近50%。
下面,我们反过来——
02
完美躲过跌幅最大的几个交易日,会怎样?
直接上数据:
如果躲过跌幅最大的20日,上证指数十年收益率提升至427.84%,增加了10倍!
到这儿,问题来了——
这些涨幅或跌幅最大的交易日,分布有没有什么规律?
如果能抓住这“关键的几日”…
你别说,分布还挺集中的。
但是,请注意但是,涨幅最大的交易日和跌幅最大的交易日挨得很近。
比如上证指数近十年涨幅最大和跌幅最大的5个交易日,多数集中在2015年6到8月:
美股也一样——
如果你只想抓住大涨那几天,可能也无法躲过暴跌那几日。
总结一下:
1、股市中,廖廖数日足以对最终的收益产生巨大的影响;
2、暴涨或暴跌虽然影响很大,却毕竟是小概率事件,碰到已属偶然,想要抓住或避开其中的某些日子,比中彩票都难。
如果说上面这些“廖廖数日”,难以捉摸,那么——
03
有一些“廖廖数日”,近在我们眼前
还是以十年为例。
2008年11月27日至2018年11月27日,A股共有2433个交易日。
如果1个小方格代表1个交易日,十年用一张纸就可以画出来——
11月27日,上证指数收盘2574.68。黄色方格代表了过去十年上证指数在2600之下的日子↓↓↓
过去十年大盘低于2600的日子(黄方格)
过去十年,上证指数有39.78%的交易日在2600之下。
这样,好像并不少啊?
大盘位只是一个表象,接着往下。
截止11月27日,覆盖95%A股、代表沪深两市的中证全指市盈率为13.17倍。黄色方格为过去十年,中证全指市盈率低于13.17倍的日子↓↓↓
过去十年A股整体估值低于当前的日子
过去十年,只有20.09%的交易日市盈率低于当前。
少了一半。
再一个指标——低价股比例。
注:在熊市里,随着股市下跌,会诞生越来越多的所谓“低价股”,市场习惯把股价低于5元的股票定义为低价股。低价股增多是市场处于底部区域的标志之一。
截止11月27日,沪深两市共有低价股864只,占全部A股的比例为24.30%。
黄色方格为过去十年,A股低价股比例高于24.30%的日子↓↓↓
过去十年A股低价股比例高于当前的日子
过去十年,只有36个交易日低价股比例高于当前,仅占2433个交易日的1.5%。
是不是越来越少了?
最后一个指标——破净股比例。
注:股票破净,即市净率低于1,也就是股票的总市值低于净资产,如果很多股票跌破净资产,表明市场估值水平处于低谷。破净股数量增多是市场处于底部区域的标志之一。
截止11月27日,沪深两市共有破净股296只,占全部A股的比例为8.32%。
黄色方格为过去十年,A股破净股比例高于8.32%的日子↓↓↓
过去十年A股破净股比例高于当前的日子
过去十年,只有24个交易日破净股比例高于当前,不到2433个交易日的1%。而且,这24个交易日,全部集中在今年10-11月份。
也就是说,如果以破净股比例作为衡量底部的标准,目前A股或处于近十年的低。
每个人都有足够的智力在股市赚钱,但不是每个人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想抛掉存货,你就应避开股市或股票基金。
——彼得·林奇
底部的日子,过一天,少一天。
现在觉得煎熬的日子,将来回头,或许恰恰是宝贵的机会。
珍惜这近在眼前的“廖廖数日”吧。
“
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江恩笑笑
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西方鱼
股市大数据丨十年涨跌,最重要的就“那几天”
来源:小基快跑
十年弹指一挥间。
过去十年美股走出了超长牛市,而A股则坐了场过山车。
上证指数(白)VS标普500(黄)
2008.11.27-2018.11.27
数据来源:wind
十年间,标普500指数从887.68到2682.20,涨幅202.16%;
而上证指数从1897.88到2574.68,涨幅35.66%。
涨幅差了近5倍!
A股股民先不要心塞。
01
错过涨幅最大的20日,美股十年长牛竟不如上证指数
如果美国股民错过标普500指数这十年涨幅最大的5个交易日,会怎样?
涨幅降至130.26%,下降了三分之一;
如果错过涨幅的10个交易日,涨幅降至87.16%,下降了一半还多;
如果错过涨幅的20个交易日,涨幅降至31.15%,和上证指数涨幅差不多(35.66%)
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
而这十年,美股总共有多少多少交易日呢?
2517个!
也就是说,0.8%的交易日贡献了85%的收益。
错过了这短短20日,基本就错过了美股的十年长牛。
把时间拉得更长,结论也相似。
“从1926年到1996年,在这段漫长的70年里,标普500所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的,这60个月只占全部862个月的7%而已。
要是我们能够知道是哪些月份,想想获利会有多高!但是,我们做不到,以后也不可能做到。
我们的确知道一个简单而珍贵的事实,就是如果我们错过了这些表现绝佳,但不算太多的60个月,我们会错失掉整整60年才能积累到,而且几乎等于所有的投资报酬率。”
摘自《华特·米提的冒险》(The Adventures of Walter Mitty)
再来上证指数。
虽然十年涨幅35.66%已经有些惨不忍睹了,但更惨的是——
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
如果错过涨幅最大的20个交易日,上证指数十年下跌近50%。
下面,我们反过来——
02
完美躲过跌幅最大的几个交易日,会怎样?
直接上数据:
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
如果躲过跌幅最大的20日,上证指数十年收益率提升至427.84%,增加了10倍!
到这儿,问题来了——
这些涨幅或跌幅最大的交易日,分布有没有什么规律?
如果能抓住这“关键的几日”…
你别说,分布还挺集中的。
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
但是,请注意但是,涨幅最大的交易日和跌幅最大的交易日挨得很近。
比如上证指数近十年涨幅最大和跌幅最大的5个交易日,多数集中在2015年6到8月:
美股也一样——
数据来源:wind 统计日期:2008.11.27-2018.11.27
如果你只想抓住大涨那几天,可能也无法躲过暴跌那几日。
总结一下:
1、股市中,廖廖数日足以对最终的收益产生巨大的影响;
2、暴涨或暴跌虽然影响很大,却毕竟是小概率事件,碰到已属偶然,想要抓住或避开其中的某些日子,比中彩票都难。
如果说上面这些“廖廖数日”,难以捉摸,那么——
03
有一些“廖廖数日”,近在我们眼前
还是以十年为例。
2008年11月27日至2018年11月27日,A股共有2433个交易日。
如果1个小方格代表1个交易日,十年用一张纸就可以画出来——
11月27日,上证指数收盘2574.68。黄色方格代表了过去十年上证指数在2600之下的日子↓↓↓
过去十年大盘低于2600的日子(黄方格)
过去十年,上证指数有39.78%的交易日在2600之下。
这样,好像并不少啊?
大盘位只是一个表象,接着往下。
截止11月27日,覆盖95%A股、代表沪深两市的中证全指市盈率为13.17倍。黄色方格为过去十年,中证全指市盈率低于13.17倍的日子↓↓↓
过去十年A股整体估值低于当前的日子
过去十年,只有20.09%的交易日市盈率低于当前。
少了一半。
再一个指标——低价股比例。
注:在熊市里,随着股市下跌,会诞生越来越多的所谓“低价股”,市场习惯把股价低于5元的股票定义为低价股。低价股增多是市场处于底部区域的标志之一。
截止11月27日,沪深两市共有低价股864只,占全部A股的比例为24.30%。
黄色方格为过去十年,A股低价股比例高于24.30%的日子↓↓↓
过去十年A股低价股比例高于当前的日子
过去十年,只有36个交易日低价股比例高于当前,仅占2433个交易日的1.5%。
是不是越来越少了?
最后一个指标——破净股比例。
注:股票破净,即市净率低于1,也就是股票的总市值低于净资产,如果很多股票跌破净资产,表明市场估值水平处于低谷。破净股数量增多是市场处于底部区域的标志之一。
截止11月27日,沪深两市共有破净股296只,占全部A股的比例为8.32%。
黄色方格为过去十年,A股破净股比例高于8.32%的日子↓↓↓
过去十年A股破净股比例高于当前的日子
过去十年,只有24个交易日破净股比例高于当前,不到2433个交易日的1%。而且,这24个交易日,全部集中在今年10-11月份。
也就是说,如果以破净股比例作为衡量底部的标准,目前A股或处于近十年的低。
每个人都有足够的智力在股市赚钱,但不是每个人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想抛掉存货,你就应避开股市或股票基金。
——彼得·林奇
底部的日子,过一天,少一天。
现在觉得煎熬的日子,将来回头,或许恰恰是宝贵的机会。
珍惜这近在眼前的“廖廖数日”吧。
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