国泰君安广州交流会息总结黄燕铭所长1、认为今年

国泰君安广州交流会息总结

黄燕铭所长

1、认为今年上证指数“M”型走势，一季度压力位在 3400，二季度可能调整，三季度是布局期。总体是牛市，但上涨空间要下修（去年底认为今年上证指数高点在 3700，目前观点是上证指数上涨空间要下调）。

2、消费股行情基本结束，下一阶段重点是科技板块。消费板块，尤其是白酒经过上涨后，后期空间可能不大。疫情三年，服务型消费的供给端经过产能去化，在需求复苏的情况下，可能是消费下一阶段的布局方向。往后的时间，更看好国家政策大力支持的科技方向，计算机、创、AI、互联网平台经济（利空出尽）、传媒游戏、新能源的新技术路线（钠电池、氢能等）、创新药（CXO 之前机构抱团，微观结构恶化，导致股价崩塌，现在经过 21 个月调整，调整很充分，是机会）、专精特新（高端装备、新材料）。

董琦宏观

1、国内经济今年会复苏，认为只会是 5%以上增速，后续可能不太会有超预期的政策

2、今年的风险点是中美关系在 8 月份之前可能扰动会加大（窜访湾湾，增加对台军售），美国的对中投资的审查方案《国家关键能力防御法案》

秦和平海外科技

建议关注腾讯、阿里巴巴、拼多多、Boss 直聘、滴滴（可能空间更大）

方奕策略

认为今年的环境和 2014、2019 年类似，都是宏观风险下行、经济弱复苏，股市估值修复至 50%分位，目前市场估值修复至 43%左右分位，所以目前上证指数进入了鱼尾行情，未来 1-2 个月上证指数偏震荡。建议关注科技、TMT、创新药、互联网平台经济

李沐华计算机

今年是计算机板块的牛市，可以对标 2015 年。

谢皓宇地产

地产看好一线央国企地产，其中建议关注招商蛇口

王聪电子电子今年是由熊转牛过渡年，明年是电子大牛市，今年适合布局，不同细分领

域基本面进展不一样，MLCC2022 年 Q4 已经完成去库存，等需求好转