月底社融少增，煤炭意外走强

（——吉人天佑摄）

今日上证指数多空分歧加大，往上拉与往下抛的点位都比昨日要更分化，但最终还是依托在5日均线处收盘。考虑到今日公布的去年12月份的社会融资增量不理想，以及部分资金在6连阳之下的减仓动作，今日的大面积回调仍在正常范围内。

今日央行发布的数据显示，2022年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元。只多了6600多亿元，增幅还是比较小的。尤其是2022年12月份，数据更加不理想，社会融资规模增量仅为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元，出现较大规模缩量，下降幅度同比达到了44%。

这个数据相对来说也是比较靠谱的，毕竟12月份，疫情席卷大地。公共服务行业，从我了解的昆明以及杭州的情况来看，所问之人，基本上都说自己是阳康，只有一个药店的员工说没有阳过，只能崇拜人家的抵抗力就是强。当然，或许他防护工作做得好。

在疫情之下，绝大多数人关注的是自己或是家人的健康，对生意，贷款的事情肯定是非常谨慎的，所以这个数据下降属于意料之中。随着12月份第一波疫情的高峰过去，1月份又有春节，大家忙着团聚，因此，估计今年2月份的数据会更有参考意义，可以让我们看到疫情后比较真实的恢复情况。

所以，这个月还是好好过节吧，估计大涨没底气，但是大跌也没啥理由，毕竟各项政策还是比较积极的，是有利于企业发展的。

不过，也需要提醒投资者的是，今日这个行情，还是在北上资金净流入70多亿元资金的情况下发生的，可见市场上的抛压还是蛮重的。现在光伏行业在涨，但是产品以及技术都不错的德方纳米，第一大股东居然还要减持3%多的股份，令人对行业以及公司的后续发展多少有点疑惑。

今日最出乎意料的是，已经下跌了近4个月的煤炭板块突然开始发动，同样令人费解。

当然，理由也不是完全没有，比如现在开始进入三九严寒时节了，因此正是北方居民用煤高峰期，二是我昨天说的，欧盟与美国对俄罗斯的能源限价，导致俄罗斯能源卖不出好价，甚至客户对它的采购大量减少，导致世界其它地区的能源价格上涨。但是这个理由比较勉强，毕竟现在美国也好，欧盟也好，能源价格已经下来了，特别是欧盟，还迎来了暖冬。

其实今日明确有消息的是，第一批澳大利亚煤炭预计将于今年2月下旬抵达国内。所以有可能是靴子落地后的反弹。毕竟澳州的煤相对质量不错，价格也不高，如果能够大量进口，对国内的煤炭企业的销量是有影响的。今日有行业研究员认为，进口澳大利亚炼焦煤虽然重启了，但短期内难有大幅增量。一个是由于贸易流重塑需要时间，加之进口利润并不大的情况下，即使放开澳煤进口，对我国炼焦煤整体供需格局及价格影响不大。

还有一个理由比较硬，就是随着国内春节假期的到来，加上前期疫情影响，各地的小煤矿本来就人手不足，与其让阳康的人勉强上班，还有可能传染，老板不如给大家提前放个长假，这样导致国内事实上的供应减少，而需要又正是旺季。

当然，进口澳煤，表面上看是挤占了我们一部分的市场，貌似利空，但实际上，煤炭的价格很有可能从中受益。

国内众多煤矿企业之前因为安全等等问题，小煤矿是关了一批的，从而令国有煤矿企业迎来了去产能的黄金时代，但是后来煤价涨得太疯了，导致煤电企业无法承受，所以发改委出手，硬是把煤价给压了下去，加上没有进口煤的价格作为参考，煤企的好日子算是到头了。

现在进口恢复了，那么好，既然你进口的煤比如说可以卖到1000元一吨，那我国产的煤怎么就不能卖到800元一吨呢？发改委可以让国企的煤炭价格长期扭曲，但是它没有办法让澳洲的煤矿按我们的定价来销售，这等于就给煤炭的计划价格打开了一个与外煤价格平衡的通道。令国内煤也可以根据市场情况调节部分产品的价格。

加上这一板块已经下跌超过了20%，反弹一下也是很有可能的，所以之前在板块基金上套牢的投资者，可以在这个位置加点仓，摊薄一下成本。之后再寻高位卖出，降低持有的成本。