军工上市公司整体业绩向好

军工上市公司整体业绩向好:核心军工集团所属上市公司中共36家公布了业绩预告情况，其中业绩预增27家，业绩预减6家，业绩存在不确定性的3家;27家业绩预增的企业中，22家公司业绩增长由内部因素驱动增长，5家由外部因素驱动增长。民参军股中共54家公布了业绩预告情况，业绩预增37家，业绩预减12家，业绩存在波动不确定性的有5家。

综合来看，军工上市公司整体业绩向好，符合我们前期判断。

空天海装备成长逻辑确定:从军工集团所属上市公司业绩预告来看，航天系业绩同比上涨;在新型号的拉动下，航空系除洪都航空外，也符合预期;船舶系虽然受民船影响，中国船舶亏损，但主要原因却是主动拨备导致;中电科集团中，凤凰光学由于其特殊性，其亏损不会影响中电科其他上市公司业绩上涨的判断;分化最大的还是北方工业。所以与空天海装备相关的核心标的整体业绩增加，成长逻辑进一步确定。

军工集团上市公司:军工集团股中共36家公布了业绩预告情况，其中，15家公司业绩增长由主营业务收入增加驱动，分别为:华锦股份(447.64％-508.48％)、北方国际(重组前128.01％-132.58％;重组后55.01％-58.11％)、成飞集成(56.31％)、宝胜股份(55％-75％)、中航光电(20％-50％)、太极股份(0％-50％)、卫士通(0.82％-31.07％)、华舟应急(10.38％-17.74％)、久之洋(16.00％-18.00％)、海康威视(15％-35％)、康拓红外(5％-30％)、航天电器(5％-20％)、中航电测(0％-15％)、中航机电(8.59％)、长城电脑(扭亏为盈);3家公司业绩增长由主营业务收入增加与其他因素共同驱动:长春一东(1053％)、航天长峰(95％-115％)、北化股份(30％-80％);4家公司业绩增长由毛利率增长、内部子公司股权或资产转让、三费下降等其他因素驱动:中航三鑫(扭亏为盈)、*ST黑豹(扭亏为盈)、中国重工(扭亏为盈)、北方股份(扭亏为盈)。外部因素驱动5家增长:航天通信(150％-200％)、航天科技(重述调整前80.68％-126.30％;重述调整后25.06％-56.62％)、北方创业(扭亏为盈)、中航重机(扭亏为盈)、*ST中特(扭亏为盈).

民营企业参军股:民参军股中共54家公布了业绩预告情况，其中，19家公司业绩增长由主营业务收入增加驱动;15家由主营业务增长及毛利率水平上升、处置子公司资产等因素共同驱动;3家由获得政府补助收入或合并报表等外部因素驱动，分别为:菲利华(15％-40％)、欧比特(21.04％-46.97％)、银河电子(30％-60％)。业绩预减的12家，分别为:炼石有色(负147.67％)、东华测试(负75％-负95％)、亚星锚链(负72％)、通达动力(负15％-负65％)、振芯科技(负20％-负50％)、利君股份(负10％-负40％)、中光防雷(负15％-负30％)、雷科防务(负35％-0％)、新研股份(负20％-0％)、航新科技(负15％-负20％)、康达新材(负30％-0％)、天和防务(亏损).