数据揭秘基金投资长期、连续持有的必要性

最近，关于基金投资的热度，随着开年大部分基金净值的三连跌，烟消云散，取而代之的是对基金经理的diss、甚至谩骂，和没有及时离场的遗恨。

2021年的基金投资，分化严重，已经让一部分人怀疑人生。

2022年开年的大变脸，说好的先扬后抑，说好的21年回调后带来更好的上涨机会，说好的央妈放水，市场先生应声上涨，统统不见。反而是一波“跌”妈不认——跌的妈都认不出来了。

去年年底以来，因为对于过去三年收益率、过去五年收益率的怦然心动，一批朋友新上车，收获的确是短线市场的无情打脸和回撤。

那么，该怎么办呢？天天念叨的“优选管理人，风格配置，长期、连续投资”还适用吗？

今天，就从一组历史数据，来进行分析，尝试在焦躁的氛围中，带来一股平静的力量。

1.五年期金牛指数

数据来源wind，

中国证券报2019年第十六届中国基金业五年期开放式混合型金牛基金奖获名单，20只金牛基金按照算术平均加权；

周期2013年10月10日-2020年3月18日。

对六个涨幅超过10%的阶段，进行统计分析，发现

六个阶段时间占比379交易日/1581交易日 = 24%
六个阶段的复合收益率占比226%/228% ≈ 100%

如果，在这个持有过程中，扛不住波动的压力，贸然离场，那也肯定无法获得金牛基金的长期回报。

2.基金持续波动操作可行性

数据来源wind  统计区间 20070216-20170828

假定2007年-2017年期间，成功挑选7次波段投资，每次投资收益都超过10%，其余时间不参与，结论如下

长期持有主动管理型基金与长期投资大盘指数的收益有明显差异；

长期持有主动管理型基金的收益好于波段交易主动管理型基金的收益。

3.上证指数的实证分析

再把时间拉长，从上证指数18年的投资收益来看，如果因为择时，错过了市场“顶部区域”最后的疯狂，会错过什么，数据一目了然。

4.明星基金（陈光明成名作东方红4号）的真实案例

周期2005年6月24日至2017年底（光明总离职）

做一下统计，如下

结论70%的涨幅，发生在不到30%的时间

择时、波段操作，错过即是收益大幅缩水。

这个对比图，会让我们更加平静，即使是市场上最优秀的基金经理，也不可能每年都保持在前10%，更不可能在每一次市场轮动中，成为最成功的的那个佼佼者。

所以，“优选”管理人，优选二字，不仅仅是看数据、看收益、看回撤、看夏普、看逻辑，更是想明白自己内心深处的需求，想清楚管理人与自己的匹配度。然后，做风格配置，做低相关性、甚至负相关性的组合配置，保证自己在不同的市场环境中，都有赚钱的基金，平和心态，降低组合波动。最终，实现长期、连续投资，最大化的获取管理人的长期投资收益。