华氏211度
深证综指上证指数小米科技
1、收入构成：手机收入的占总收入的比例为67.80%，IoT和生活消费产品收入占比22.45%，互联网服务收入占比9.43%，目前来看是一个妥妥的硬件企业。
2、收入增长：15-17年收入为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元，年均增速34.96%。按此增长率乐观预计18年收入1546亿元。15-17年经营净利润为-3.03亿元、18.95亿元、53.62亿元。按照雷军之前预计的不超过5%净利润率来乐观测算，18年经营净利润77.3亿元。按照1PEG来算，给34.96倍PE，估值：2702亿元，合422亿美元。对照市场传言的估值600-700亿美金，高估超过50%。
3、风险因素：手机行业整体增速放缓，如此体量高增长难持续。手机行业中低端充分竞争，利润率难保持。所谓自称互联网企业，互联网服务主要收入为广告，该市场头部效应明显，小米想抢别人口中的肉何其难。
4、结论：短期或许有博弈价值，长期投资则应该谨慎
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江恩笑笑
赢家江恩三步分析
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华氏211度
独角兽小米简单分析
深证综指上证指数小米科技
1、收入构成：手机收入的占总收入的比例为67.80%，IoT和生活消费产品收入占比22.45%，互联网服务收入占比9.43%，目前来看是一个妥妥的硬件企业。
2、收入增长：15-17年收入为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元，年均增速34.96%。按此增长率乐观预计18年收入1546亿元。15-17年经营净利润为-3.03亿元、18.95亿元、53.62亿元。按照雷军之前预计的不超过5%净利润率来乐观测算，18年经营净利润77.3亿元。按照1PEG来算，给34.96倍PE，估值：2702亿元，合422亿美元。对照市场传言的估值600-700亿美金，高估超过50%。
3、风险因素：手机行业整体增速放缓，如此体量高增长难持续。手机行业中低端充分竞争，利润率难保持。所谓自称互联网企业，互联网服务主要收入为广告，该市场头部效应明显，小米想抢别人口中的肉何其难。
4、结论：短期或许有博弈价值，长期投资则应该谨慎
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