随风
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色情、反动
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答:中国广核的子公司有:20个,分别是详情>>
答:中国广核的概念股是:核污染防治详情>>
答:每股资本公积金是:0.21元详情>>
答:中国广核上市时间为:2019-08-26详情>>
答:中国广核所属板块是 上游行业:详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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随风
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至于您说到对几种再融资的评价问题,我觉得还是我们站的角度不同,我只是从股票持有者的角度来判断是不是最好的方案,因为我持有股票,希望有最理想的方案。需要尤其说明的是,对那些我不喜欢的方案我没有厌恶,也没有指责的意思,因为那些方案也是合法合规的,我只是认为不好而就不去选择罢了。如果从整个市场运行的角度来看,我同意您的观点,我觉得市场活跃很重要。
关于我举瀚蓝环境的例子,其目的是想说明上市公司筹集资金的方式不仅限于在二级市场再融资,可以通过其他方式。这确实不是一个二级市场再融资的例子,放在这篇文章里存在分类不当的问题,是偏颇的。
关于可转债的问题,我认为可转债是一个很好的再融资方式,优点很鲜明,对于普通投资者而言也是个非常好的投资品类。举了中国核建的例子,是想说明下修转股价是有可能对现有中小股东造成损害的。感觉您的结论有失偏颇。首先资本市场的最主要功能就是为企业提供融资的平台,企业采取合适的方式进行再融资,都是对企业发展有利的。美股就是一个以直接融资(发股)为主的市场,因为股份融资,对企业而言是成本相对友好的方式盘活存量股份,降低融资成本,优化资产结构,引入新的投资者。
第二,您对几种融资方式的评价,有失偏颇。如果二级市场是零售市场的话,那么再融资就是一个批发市场,正常来说,批发市场的流动性、持有风险(限售期)、交易体量都远高于二级市场,因此会有一定的折价。但是这部分折价并不意味着就是损失其他投资者利益,2015-2016年的时候,很多定增的价格都是倒挂的。咱们不能光看到贼吃肉,看不到贼挨打。如果风险没有对冲和平抑机制,恐怕市场活跃度就会差很多。
第三,看得出来您对自有资金+银行借贷这种方式比较认可。请注意,您举的例子并不是再融资,而是并购。企业利用自有资金+银行贷款,会占用自己的现金流,并且提高公司资产负债率。一般在大规模交易中,不会用这种方式的。我们要清楚,银行贷款将增加利息费用,直接损害利润表。只有在一些特殊情况下会采用这种方式。风险显著高于定增和发债。
第四,可转债流动性弱于A股,不过要优于其他方式。转股价也可以作为一个市场的锚点。可转债还是要转股或者偿债的。再融资停止后,可转债大行其道,不过目前还是直接发股的比较多。股东出现比较大的波动时候,可转债也可以调整,调高调低都有可能
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