短线投资什么最重要——赛道

自从张一鸣在年会上对于“行业黑话”批判后，大家似乎对于找自己行业的“黑话”就有了极大热情。那么对于投资领域有没有你认为的“黑话”呢？

如果让我选，我会选“赛道”。这个与投资完全不搭界的词语，现在被疯狂的用在了投资领域（我也一直用）。基金投资正确就是“选对赛道”，大佬投资新领域就是“选择新赛道”，有了新的概念就变成了“开辟新赛道”。显然投资皆“赛道”。

那么为了不能脱离时代太远，我就借着最近的“热门股”聊一聊赛道吧。这几周如果评选最热门个股，如果顺控发展排第二，那么就没有其他个股敢说排第一。一只发行价平平（5.68元/股），所属行业似乎没有太多特色（水处理企业），又在一个并不热门的市场上市（即将被合并的中小板）。因此这支个股上市时也没有受到太多关注，加上首日的44%（涨停），也就连续6个一字涨停就打开封板了。

不用去翻留言，也相在打开涨停的那天，这只股票的留言板里面肯定有“太失望了”、“半年的运气就中了个寂寞”、“跑了、跑了，留下的发财”等等类似的发言。但是万万没有想到的是，留下的真的“发财”了，在打开一字涨停后，这只股票才开始了自己的逆行之旅。之后13个连续涨停！直接将股价推上了46元的大关。一只八倍股就这么诞生了。按照中一签500元来算，如果打开涨停的第一天卖出的投资者，比今天涨停抛售的，至少少挣了16005元，似没多少。但是这只股票的中签成本仅2840元（没算交易费用和税）。而在打开涨停当天的涨停价格卖出，净利润在4635元。这样一比较，就会体会到其中的差距了。

那么这只不起眼的股票，怎么一跃成为两市最热门的个股呢？——踩对了赛道。“碳中和”肯定是最近最热的概念，而顺控发展正好被“纳入”了这个概念，又因为是新股，上方没有套牢的筹码，加上它上市时的冷门。就在这些因素的多重叠加后，上演了上市19个交易日，股价上涨八倍的奇迹。

这个上涨和业绩无关，和业务前景无关，唯一有关的就是市场认为它踩对了赛道。如果你去它的板块分类，甚至在同花顺板块分类中它还不属于碳中和（不过想想，一个主营和自来水和污水处理相关的，真的与碳中和这么相关？）。不过这些不重要，只要资金认为你是，那就是。

而以后当别人问起我们短线投资中什么最重要，不要再用量价关系、主力资金流向、K线形态等等来解释了，因为这太Low了，而且有时候还不一定对。我们可以直接用投资黑话回复，“赛道”最重要。

既然说到了“赛道”，那么就顺便提一下一条去年常被推上投资热的“赛道”——免税店。因为疫情造成的海外旅游停滞，所以免税概念变得额外热门。一块牌照3倍股价，差不多就是去年的估价。

而去年去过海南的朋友也会发现免税店门口车水马龙，奢侈品商店几乎“空空如也”（至少热门商品基本是不到的）。但是如今呢？身边的实例，海南免税店，特别是奢侈品牌店除了极个别常年热门的品牌的热门商品还是没有，而其他品牌店中还是“货源充足”。这个充足当然不是供货多了，而是全年一波消费后，急着买的也买得差不多了，不急着买的冷静下来就等疫情过去，去海外买了。去年品牌店柜哥柜姐口中，“很多客人都来问过海南便宜多少，但是我可以肯定的说，海南没货”，相今年还这么说就是骗人了。

说了这个小故事，为了表明什么？其实我想表达的是，免税店的市场也许估值的巅峰就出现在去年了（有人会说中国中免今天大涨了，其实这个就大家自己是否愿意用真金白银投票还是用脚投票了，相会更好，每一次大幅调整就可以买，如果不好，每次上涨都应该减仓或者就不碰）。去年对于免税店有极大的期盼，最大的因是我们不知道疫情什么时候过去。但是按照今年的情况来，随着疫苗接种的普及，全球疫情不再是热搜第一名，各国又在相互掐架。“疫情”在2022年解除几乎成为了99.999%的事情，至少我认为比千足金要纯。

在这种预期下，而且一旦预期转化为了现实。免税店这门生意还能如此火爆吗？那么大家自己判断吧。但至少海南如今的现状告诉我们，阶段性的巅峰已过了。

最近一段时间，两市投资相对冷清，一方面是因为临近清明小假期，另外一方面其实也体现在市场的谨慎上。两市的成交金额一降再降，今天也就堪堪站上6500亿，不过南下资金倒是又有些回暖了，腾讯、美团、小米又成为了港股通“买买买”的主要对象了。而大幅的超跌反弹也是对此最好的反应了。

最后还是说说今天的A股吧，指数反弹了，特别是创业板指数反弹了。但是大家可能会觉得又恢复到了节前的感受，指数涨了，个股跌了。如果有这样的感受就对了，因为今天的行情确实也是抱团股的反弹，只不过如今抱团股的反弹既没有这么剧烈，按来动则每天5%以上的涨幅来，也没有这么普遍，反弹也不是所有抱团的都涨。

现在的行情下，即使抱团股有所反弹也是分化的，相对小幅的。所以说当市场冷静后，赛道啥的也许就不重要了，能脱颖而出的还是要靠自己的业绩。

选个个例来，汽车行业而言，之前普遍受到了重锤。但是当财报公布后，业绩好的，2021年预期高的，就开始回升了。前路迷茫的，只能继续趴着。

表现好的

趴着的

这个类比到芯片、消费、未来退潮的碳中和都一样。

我们不可能踩对每条赛道，甚至有时候很长时间踩不准（巴菲特也不行）。但是选择业绩好的，有持续性的个股还是有极大可能的。我们在投资中是选择短跑赛道还是长跑赛道，就大家各自的抉择了。