懒猫基金日报 | 蔡经理笑得合不拢嘴，科技股全面崛起！

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最好的格局是月朗星稀；其次是一超多强；再次一就是两分天下或者三足鼎立；最差的是百花齐放、百舸争流这种高度竞争的行业。

——邱国鹭《价值投资应该如何数月亮》

一、今日热

1.行情火爆，多开花，科技股崛起，白酒股持续调整。

截至收盘，上证指数涨0.84%，报3596.22，逼近3600关口。

指数低开后快速下探，随后市场反弹，全天持续震荡上行，创业板指一度涨逾2%，可降解塑料、稀土、半导体板块领涨，午后物业管理、港口航运股拉升走强。

两市个股普涨，涨停120余家，市场氛围较好。

懒猫评

本周A股迎来开门红，除了白酒，几乎是百花齐放。

昨天周报中整理的三大抱团资金可能出逃的板块

（懒猫用户群内专享日报完整版）

2.易方达竞争优势企业吸筹1500亿+！

据渠道消息，今天发行的易方达竞争优势企业，其认购资金已超过1500亿元，创下公募基金历史上新的认购纪录，且还有不少客户仍在追加下单。

另外今年发行的18只 “日光基”（1月4日-1月15日发行+易方达竞争优势企业）均将港股纳入投资范围，港股通股票不超过股票资产的50%。

懒猫评

两，一是基市火爆，弹药充足；二是港股或称为基金新方向。

3.央媒评论基金长期、过度抱团爆炒龙头股，等于“偷懒赚快钱”

抱团名义上是主动管理之举，实际上“行被动投资之实”，跟风抱团不同板块，轮流做业绩冠军，一时赚得盆满钵满，却未履行管理人的选股、调仓和择时义务，反而推高估值泡沫，增加市场波动风险。

真正着眼于长期业绩的基金管理人，不会拾人牙慧、盲目从众抱团，而应尽早选择自己的赛道，精选行业和个股，发掘低估值机会，在未来长期的业绩比拼中彰显真正的资管实力。

懒猫评

算是央媒对近期抱团现象表明了态度。

一方面，抱团板块现在的估值存在泡沫化，性价比和赔率都不高，风险的确不小，很多知名基金经理都已经主动调仓，寻找新方向。

这类基金经理往往对自己的能力更自，认为自己能引领市场，一般能力比较强，大家可以重关注。

另一方面，近些年的科创板、注册制，都是为了更好地给中小企业、科技企业融资，机构只顾着抱团，甚至抱出局部泡沫，显然不是管理层想到的。

二、大盘简述

上证指数收报3596.22，上涨0.84%，成交额4517.41亿元。

深证成指收报15269.27，上涨1.58%，成交额5464.64亿元。

创业板指收报3149.20，上涨1.92%，成交额1839.74亿元。

科创板指收报854.88，上涨0.83%，成交额400.72亿元。

主要指数方面，全部上涨，涨幅都不小。

上午指数一路拉升，午后偏震荡。

不过成交量有所缩小，结束了连续的万亿规模。

格局方面，创业板领涨，深强沪弱明显。

两市共有2959只股票上涨，上涨率71.73%。

有207只股票平盘，平盘率5.02%。

有959只股票下跌，下跌率23.25%。

个股方面，上涨数超过七成，赚钱效应相当不错。

一个特别的，跌幅超3%的只有78只股票，少之又少。

今天这行情，除非买白酒，想亏钱很难。

今天外资态度比较分化，格局上沪弱深强，这跟指数走势一致。

另外，值得注意的是，南下资金（从大陆去港股）近期爆量。

今天，南向资金净流入229.71亿港元，为港股通开通以来首次。

不少机构开始呼吁卖出A股买入港股。

三、热板块

1.半导体板块

中证半导体指数上涨4.49%

消息面上，近期，全球半导体芯片供不应求，产业链厂商纷纷提价。

去年底，受晶圆厂和封测产能吃紧影响，包括华润微、汇顶科技等半导体厂商发布涨价通知函，涨价领域包括内存芯片、电源管理芯片以及汽车芯片，直接影响到下游汽车、家电、智能手机等“用芯”行业。

进入2021年，半导体芯片缺货的趋势并没有得到缓解，芯片短缺正在迫使全球主要汽车制造商纷纷减产。

华泰证券今日研报表示

我们认为，一方面由于华为市场份额下滑，iPhone12 系列产品热销，iPhone单季销量有望在 4Q20、1Q21 连续两季创下历史新高，苹果产业链维持高景气。

另一方面，在疫情剪刀差冲供需的情况下，被动元件、LCD 面板、车用 IC、功率 IC、IC 封测等电子上游产品延续供不应求态势。

翻译一下，热销的苹果带领苹果产业链，其他电子、包括半导体受益于目前紧张的供需关系。

另外，上周日报和周报都有提过，目前基本面高度景气，板块调整半年时间的TMT（科技、传媒、通）板块，会是机构调仓的选择之一。

热门基金

（1）诺安成长混合(320007)，估算上涨5.26%。

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2.军工板块

中证军工指数上涨2.21%

中泰证券今日表示

行业 75%企业预计 2020 年业绩实现增长，行业进入高景气期。截至本周，共计 20 家军工企业披露 2020 年度业绩预告，其中 15 家企业预计同比增长，占比 75%。

中长期成长逻辑基于国防现代化建设面临的迫切需求，我们认为 2020 年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。虽然目前经济下行压力较大，但军工领域需求相对独立，投资价值有望凸显。

翻译一下，

（懒猫用户群内专享日报完整版）

热门基金

（1）（懒猫用户群内专享日报完整版）

3.农业板块

中证农业指数上涨1.34%

农产品价格方面，全国生猪均价36.24元/千克，环比上涨1.37%。

新冠疫情影响活猪调运，进口冻品受阻，以及春节前备货期即将到来，屠宰企业上调收购价格，猪价高位震荡。

华泰证券今日研报表示

我们认为未来生猪供应有望逐月增长。在产能恢复的背景下，生猪养殖板块成本的重要性逐步凸显，建议关注出栏成长性较高、成本控制较为优异、负债及现金流情况较好的企业的结构性配置机会。

“种子问题”重要性与日俱增，同时转基因种子稳步推进。

此外，生猪养殖产能扩充带来旺盛的饲料需求和疫苗需求，后周期的饲料和动保板块有望受益。

翻译一下，

（懒猫用户群内专享日报完整版）

不过，农业板块长期成长性一般，且存在一定周期性。

热门基金

（1）（懒猫用户群内专享日报完整版）

四、懒猫组合

懒猫激进组合估算上涨1.12%

懒猫进取组合估算上涨0.88%

懒猫平衡组合估算上涨0.66%

懒猫稳健组合估算上涨0.32%

懒猫全球配置组合上个交易日平盘

激进组合中，贡献收益较多的基金有

交银阿尔法核心混合（519712），估算上涨1.99%，权重6.50%。

中欧时代先锋股票A（001938），估算上涨2.05%，权重5.94%。

鹏华新兴产业混合（206009），估算上涨2.50%，权重2.38%。

收益主要来源于地产、电子等板块。

具体调仓可在天天基金搜索“懒猫”，关注组合即可收到调仓提醒。

五、其他市场

1.债券市场

1月18日，FED模型下沪深300股债利差下跌到2.7497%，已低于历史25%分位，显示大概率投资股市的性价比，相较于债券更低。

从股息率溢价来，今日差值为-1.3371（负值代表股息率低于国债收益率），低于历史中位数，因此，股市的安全性也不算太高，从家庭资产配置的稳健性角度出发，建议可以考虑开始配置债券。

2.海外市场

标普500指数下跌0.72%

纳斯达克指数下跌0.87%

道琼斯指数下跌0.57%

香港恒生指数上涨1.01%

恒生科技指数上涨3.88%

东京日经225指数下跌0.97%

3.商品市场

截至18日17:00，现货黄金（XAUUSD）较上个交易日同时下跌1.23%。

截至18日17:00，WTI油（USCL）较上个交易日同时下跌0.76%。

六、明日关注

新股上市

南网能源（003035） 合兴股份（605005）

新股申购

富淼科技（688350） 泰坦股份（003036）

新债部分

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